コーヒー価格は今週急騰し、供給の混乱が世界最大の生産国を脅かす完璧な嵐に直面している中、トレーダーは苦慮しています。以下は、コーヒー価格が高止まりしている理由と今後の市場の動向です。
直接のきっかけは、ブラジルのミナスジェライス州全域で激しい熱波が予報されたことです。同州は国内のアラビカコーヒーの主要生産地です。3月のアラビカ先物は金曜日に+1.48%上昇し、ロブスタ契約も週初に+1.06%上昇しました。懸念は一時的なストレスだけでなく、長期的な干ばつ状態が今シーズンの収穫に大きな影響を与える可能性です。
このタイミングが重要なのは、ブラジルが世界のコーヒー供給の約3分の1を占めているにもかかわらず、すでに生産の逆風に直面していることです。USDAの外国農業局は、2025/26年度のブラジルの生産量が前年比-3.1%の6300万袋に減少すると予測しており、これは他の地域の豊富な供給予測にもかかわらず、価格上昇の一因となっています。
ブラジルが干ばつに直面している一方、インドネシアは北スマトラのアラビカ農園の約3分の1に影響を及ぼす壊滅的な洪水に直面しています。インドネシアコーヒー輸出業者協会は、2025-26年のシーズンで同国のコーヒー輸出が最大15%削減される可能性を警告しています。世界第3位のロブスタ生産国であるインドネシアの苦難は、アラビカとともにロブスタ価格も押し上げています。
この二重の危機的状況は、なぜ今コーヒー価格がこれほど高いのかを理解する上で重要です。これは一つの地域の問題ではなく、主要生産国全体で供給ショックが同時に起きているためです。
世界的な在庫の逼迫が価格の動きを加速させています。ICEのアラビカ在庫は11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に落ち込み、その後わずかに回復して水曜日には456,477袋となりました。ロブスタ在庫も11.5ヶ月ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込み、その後やや回復しています。
これらの在庫の枯渇は、市場がさらなる供給障害に対してほとんど余裕を持たない状態を意味し、天候のニュースに対して価格が急激に反応する一因となっています。
しかし、供給の状況は矛盾しています。世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、生産を大幅に増加させています。11月のコーヒー輸出は前年比+39%の88,000MTに跳ね上がり、1月から11月までの出荷も+14.8%の1.398百万MTに増加しています。ベトナムの2025/26年度の生産は+6%の1.76百万袋に上昇し、4年ぶりの高水準となる可能性があります。
この豊富なベトナムロブスタが、アラビカの供給逼迫にもかかわらず、コーヒー価格に継続的な逆風をもたらしている理由です。この乖離は、トレーダーが最近目にした混合シグナルを説明しています。
米国のコーヒー購入は、供給と需要の興味深いストーリーを語っています。トランプ政権下の関税はブラジルのコーヒー輸入を壊滅させ、2024年8月から10月までの米国の購入量は983,970袋にとどまり、前年同期比-52%の大幅な減少となりました。これらの関税はその後引き下げられましたが、米国のコーヒー在庫は依然として少なく、潜在的な需要の高まりが今後出てくる可能性を示唆しています。
主要な消費市場での在庫の逼迫は、今後の供給予測が十分であっても、コーヒー価格が高止まりするもう一つの理由となっています。
USDAは、2025/26年の世界のコーヒー生産量が史上最高の178.848百万袋に達すると予測しており、年率+2.0%の成長を示しています。ただし、アラビカの生産は-4.7%の95.515百万袋に減少し、ロブスタは+10.9%の83.333百万袋に急増します。
より重要なのは、世界の期末在庫が2024/25年の21.307百万袋から-5.4%の20.148百万袋に減少する見込みであることです。記録的な生産にもかかわらず、世界の備蓄は減少し続けており、これが新たな供給障害に対してコーヒー価格が敏感に反応し続ける根本的な理由です。
コーヒー価格が高い理由を理解するには、見出しだけを見るのではなく、背景を深く理解する必要があります。単にブラジルの熱波やインドネシアの洪水だけではなく、在庫の逼迫、低品質のロブスタへの生産シフト、主要市場での関税による需要抑制、天候の変動性がすべて重なり合い、供給の狭まりに圧縮されているのです。世界の在庫が回復するか、需要が供給の再調整を吸収するまで、価格の変動性は続くでしょう。
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なぜコーヒー価格は高騰しているのか？供給危機が世界市場を再形成
コーヒー価格は今週急騰し、供給の混乱が世界最大の生産国を脅かす完璧な嵐に直面している中、トレーダーは苦慮しています。以下は、コーヒー価格が高止まりしている理由と今後の市場の動向です。
熱波の要因：ブラジルのコーヒーベルトに圧力
直接のきっかけは、ブラジルのミナスジェライス州全域で激しい熱波が予報されたことです。同州は国内のアラビカコーヒーの主要生産地です。3月のアラビカ先物は金曜日に+1.48%上昇し、ロブスタ契約も週初に+1.06%上昇しました。懸念は一時的なストレスだけでなく、長期的な干ばつ状態が今シーズンの収穫に大きな影響を与える可能性です。
このタイミングが重要なのは、ブラジルが世界のコーヒー供給の約3分の1を占めているにもかかわらず、すでに生産の逆風に直面していることです。USDAの外国農業局は、2025/26年度のブラジルの生産量が前年比-3.1%の6300万袋に減少すると予測しており、これは他の地域の豊富な供給予測にもかかわらず、価格上昇の一因となっています。
インドネシアの洪水：すべてを変えるワイルドカード
ブラジルが干ばつに直面している一方、インドネシアは北スマトラのアラビカ農園の約3分の1に影響を及ぼす壊滅的な洪水に直面しています。インドネシアコーヒー輸出業者協会は、2025-26年のシーズンで同国のコーヒー輸出が最大15%削減される可能性を警告しています。世界第3位のロブスタ生産国であるインドネシアの苦難は、アラビカとともにロブスタ価格も押し上げています。
この二重の危機的状況は、なぜ今コーヒー価格がこれほど高いのかを理解する上で重要です。これは一つの地域の問題ではなく、主要生産国全体で供給ショックが同時に起きているためです。
在庫レベル：隠れた圧力ポイント
世界的な在庫の逼迫が価格の動きを加速させています。ICEのアラビカ在庫は11月20日に1.75年ぶりの低水準の398,645袋に落ち込み、その後わずかに回復して水曜日には456,477袋となりました。ロブスタ在庫も11.5ヶ月ぶりの低水準の4,012ロットに落ち込み、その後やや回復しています。
これらの在庫の枯渇は、市場がさらなる供給障害に対してほとんど余裕を持たない状態を意味し、天候のニュースに対して価格が急激に反応する一因となっています。
ベトナムのロブスタブーム：供給圧力のもう一方の側
しかし、供給の状況は矛盾しています。世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは、生産を大幅に増加させています。11月のコーヒー輸出は前年比+39%の88,000MTに跳ね上がり、1月から11月までの出荷も+14.8%の1.398百万MTに増加しています。ベトナムの2025/26年度の生産は+6%の1.76百万袋に上昇し、4年ぶりの高水準となる可能性があります。
この豊富なベトナムロブスタが、アラビカの供給逼迫にもかかわらず、コーヒー価格に継続的な逆風をもたらしている理由です。この乖離は、トレーダーが最近目にした混合シグナルを説明しています。
需要の回復、しかし関税のダメージは残る
米国のコーヒー購入は、供給と需要の興味深いストーリーを語っています。トランプ政権下の関税はブラジルのコーヒー輸入を壊滅させ、2024年8月から10月までの米国の購入量は983,970袋にとどまり、前年同期比-52%の大幅な減少となりました。これらの関税はその後引き下げられましたが、米国のコーヒー在庫は依然として少なく、潜在的な需要の高まりが今後出てくる可能性を示唆しています。
主要な消費市場での在庫の逼迫は、今後の供給予測が十分であっても、コーヒー価格が高止まりするもう一つの理由となっています。
世界の状況：記録的な生産、しかし不均衡な分配
USDAは、2025/26年の世界のコーヒー生産量が史上最高の178.848百万袋に達すると予測しており、年率+2.0%の成長を示しています。ただし、アラビカの生産は-4.7%の95.515百万袋に減少し、ロブスタは+10.9%の83.333百万袋に急増します。
より重要なのは、世界の期末在庫が2024/25年の21.307百万袋から-5.4%の20.148百万袋に減少する見込みであることです。記録的な生産にもかかわらず、世界の備蓄は減少し続けており、これが新たな供給障害に対してコーヒー価格が敏感に反応し続ける根本的な理由です。
これがトレーダーにとって何を意味するか
コーヒー価格が高い理由を理解するには、見出しだけを見るのではなく、背景を深く理解する必要があります。単にブラジルの熱波やインドネシアの洪水だけではなく、在庫の逼迫、低品質のロブスタへの生産シフト、主要市場での関税による需要抑制、天候の変動性がすべて重なり合い、供給の狭まりに圧縮されているのです。世界の在庫が回復するか、需要が供給の再調整を吸収するまで、価格の変動性は続くでしょう。