銅は、太陽光発電設備、風力タービン、電気自動車の動力系、バイオエネルギーシステムの基盤材料として役立っています。S&P Global Market Intelligenceのデータによると、構造的なエネルギー移行により、2021年から2035年の期間で銅需要は82%増加すると予測されています。しかし、この長期的な楽観的見通しにもかかわらず、短期的には逆風も出現しています。中国の需要の弱さ、世界最大の銅消費国が最近価格を圧迫しています。3月の銅先物は、11月中旬以来の最低水準に達した後、やや回復しました。
Global X ETFsのGX Copper Miners ETF (COPX)は、2011年5月に設立され、Solactive Global Copper Miners Total Return Indexに連動しています。このファンドは、世界中の銅採掘および探鉱事業に従事する企業に焦点を当てています。COPXは14億ドルの資産を持ち、競争力のある0.65%の経費率を誇ります。最大の保有銘柄はSouthern Copper (SCCO)、Freeport-McMoRan (FCX)、Ivanhoe Mines (IVN.TO)で、確立された運営規模を持つ企業です。年初来のパフォーマンスは-2.8%です。
BlackRockのiShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP)は、より広範な採掘企業に投資し、米国および国際市場の銅や金属鉱石採掘に従事する企業を追跡します。資産総額は490万ドルで、同種の中で最低の経費率0.47%を誇ります。多様な採掘事業者への分散投資を重視し、主要保有銘柄にはGrupo Mexico、Freeport-McMoRan、BHP Group (BHPLF)、Ivanhoe Mines、Antofagasta (ANFGF)があります。年初来のパフォーマンスは-4%です。
銅ETF投資の機会：長期的な需要増加の中で
銅の構造的根拠
再生可能エネルギーインフラと電化への移行が進む中、銅需要に強力な追い風が吹いています。この工業用金属は、グリーンエネルギー経済に不可欠な4つの重要な特性を備えています：非貴金属の中で優れた電気伝導性、ワイヤや部品への変換を可能にする優れた延性、アルミニウムより60%優れた熱効率、そして性能劣化なく完全にリサイクル可能です。
銅は、太陽光発電設備、風力タービン、電気自動車の動力系、バイオエネルギーシステムの基盤材料として役立っています。S&P Global Market Intelligenceのデータによると、構造的なエネルギー移行により、2021年から2035年の期間で銅需要は82%増加すると予測されています。しかし、この長期的な楽観的見通しにもかかわらず、短期的には逆風も出現しています。中国の需要の弱さ、世界最大の銅消費国が最近価格を圧迫しています。3月の銅先物は、11月中旬以来の最低水準に達した後、やや回復しました。
市場参加のための銅ETFオプションの評価
銅へのエクスポージャーを求める投資家向けに、複数の上場投資信託（ETF）がこの機会を捉えるための異なるアプローチを提供しています。これらのファンドの違いを理解することで、投資目的に適した投資手段を選択できます。
ピュア・プレイ先物戦略：US Copper (CPER)
USCF Investmentsは2012年10月にUS Copperを立ち上げ、シンプルな使命を掲げています—銅先物契約を直接追跡することです。このピュア・プレイアプローチにより、CPERの保有資産は銅先物だけで構成され、直接商品価格に参加できます。年初来のパフォーマンスはほぼ横ばいです。資産総額は1億2510万ドル、経費率は0.88%で、銅エクスポージャーへの最も直接的な手段を提供しますが、先物に内在するコンタンゴとバックワーデーションのダイナミクスを理解する必要があります。
主要銅鉱山運営企業：COPXとICOP
Global X ETFsのGX Copper Miners ETF (COPX)は、2011年5月に設立され、Solactive Global Copper Miners Total Return Indexに連動しています。このファンドは、世界中の銅採掘および探鉱事業に従事する企業に焦点を当てています。COPXは14億ドルの資産を持ち、競争力のある0.65%の経費率を誇ります。最大の保有銘柄はSouthern Copper (SCCO)、Freeport-McMoRan (FCX)、Ivanhoe Mines (IVN.TO)で、確立された運営規模を持つ企業です。年初来のパフォーマンスは-2.8%です。
BlackRockのiShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP)は、より広範な採掘企業に投資し、米国および国際市場の銅や金属鉱石採掘に従事する企業を追跡します。資産総額は490万ドルで、同種の中で最低の経費率0.47%を誇ります。多様な採掘事業者への分散投資を重視し、主要保有銘柄にはGrupo Mexico、Freeport-McMoRan、BHP Group (BHPLF)、Ivanhoe Mines、Antofagasta (ANFGF)があります。年初来のパフォーマンスは-4%です。
中小型採掘企業へのエクスポージャー：COPJ
Sprott Junior Copper Miners ETF (COPJ)は、2023年1月に開始され、Sprott Asset Managementが運用しています。こちらは、確立された採掘大手ではなく、銅鉱床の開発や探鉱を行う中小型、マイクロキャップ企業に焦点を当てています。資産総額は490万ドル、経費率は0.75%です。注目すべき保有銘柄にはCompania de Minas Buenaventura (BVN)、Ero Copper (ERO)、Capstone Copper (CSCCF)、Hudbay Minerals (HBM)があります。この高リスクなアプローチは、ジュニア鉱山企業の本質的なボラティリティを反映しており、COPJは年初来で4.1%下落しています。
多角的金属戦略：PICK
BlackRockが2012年1月に開始したiShares Global Select Metals & Mining Fund (PICK)は、銅以外の金属にエクスポージャーを提供します。このファンドは、金や銀などの貴金属を除く、多様な金属・採掘企業に投資し、世界的に分散されたポートフォリオを構築しています。資産総額は11億ドル、経費率は0.39%です。銅だけでなく、より広範な金属への配分を目指しています。主要保有銘柄にはBHP Billiton (BHP)、Rio Tinto (RIO)、Freeport-McMoRan (FCX)、Nucor (NUE)があります。年初来のパフォーマンスは-7.4%です。
銅ETF選択のための戦略的考慮事項
各銅ETFは、異なる投資家プロフィールに合った特徴を持っています。CPERの直接先物エクスポージャーは、商品価格に参加しつつ、企業固有のリスクを回避します。COPXやICOPのような確立された採掘事業者のファンドは、銅エクスポージャーと運営の安定性をバランスさせています。COPJは、新興採掘企業のボラティリティに耐えられる投資家向けで、成功したジュニア探鉱者から大きなリターンを狙います。PICKは、銅だけでなく、より広範な金属の分散投資を好む投資家に適しています。
2035年までに予測される82%の需要増加は、これらの投資手段を長期的に保持するための構造的支援を示唆していますが、短期的な循環的圧力も考慮し、適切なエントリーポイントを見極める必要があります。