Expedia Group (EXPE) は、旅行プラットフォームの中で最も勢いがあり、過去3か月で株価は27.2％上昇しました。B2Bセグメントは2025年を通じて二桁の予約増加を継続し、2026年に向けた競争優位性を築いています。OpenAIを含む戦略的パートナーシップは、AIを活用した顧客獲得とパーソナライズへの取り組みを示しています。VrboとHotels.comブランドは成長軌道を加速させており、アジア市場の強さは地理的な多様化のメリットをもたらしています。Zacksの#1 (強い買い)にランク付けされているEXPEの2026年のコンセンサスEPS予想は18.23ドルで、マージン拡大と運営の実行に対する信頼を反映しています。
2026年の需要急増を捉える4つの旅行株
旅行業界は2026年に重要な成長段階に入り、堅調な消費者需要と緩和的な金融環境に支えられています。米国旅行協会の予測によると、来年の米国の旅行支出は2.2％増の1.2兆ドルに拡大し、セクター全体の持続的な勢いを示しています。この拡大する旅行需要は、多様な予約チャネルを活用できるプラットフォームを通じて投資家にとって魅力的な機会を生み出しています。
旅行需要増加を促進するマクロ背景
連邦準備制度の金融緩和サイクルは、消費の状況を根本的に変えました。2025年に3回連続で75ベーシスポイントの利下げを行い、金利は3.50-3.75％に引き下げられ、消費者の裁量支出能力が向上しています。2024年9月以降の合計175ベーシスポイントの緩和により、アメリカ人の余暇活動への資源配分能力が大きく拡大しました。今後の見通しとして、連邦準備制度は2026年のGDP成長率を2.3％と予測しており、経済の基礎的な要因によって旅行需要がしっかりと支えられる環境が整っています。
進化する消費者の嗜好が市場のダイナミクスを形成
旅行需要は、従来の休暇予約よりも洗練された消費者の嗜好によってますます推進されています。デジタル疲労により、混雑した観光地よりも静かな目的地やウェルネス志向の体験を求める動きが高まっています。AIを活用したツールは、ChatGPTのようなプラットフォームを通じて旅行計画を革新し、意思決定を効率化し、従来の予約の複雑さに伴う摩擦を軽減しています。同時に、コスト意識の高い旅行者はロードトリップや予算重視の代替手段に惹かれ、文学や映画にインスパイアされた目的地は、人気文化の物語に結びついた没入型体験を求めるファンからの訪問者数が増加しています。
ハイパーパーソナライズはもう一つの重要な変化であり、旅行者は趣味に焦点を当てた旅行やリジュビネーションリトリートなど、特定のライフステージや興味に合わせたキュレーションされた提案を期待しています。これらの変化は、高度なキュレーション能力とAI統合を備えたプラットフォームに有利に働き、デジタル先進の予約システムが拡大する旅行需要の中で不均衡なシェアを獲得する位置にあります。
四つのプラットフォームにわたる特化型投資エクスポージャー
Expedia Group (EXPE) は、旅行プラットフォームの中で最も勢いがあり、過去3か月で株価は27.2％上昇しました。B2Bセグメントは2025年を通じて二桁の予約増加を継続し、2026年に向けた競争優位性を築いています。OpenAIを含む戦略的パートナーシップは、AIを活用した顧客獲得とパーソナライズへの取り組みを示しています。VrboとHotels.comブランドは成長軌道を加速させており、アジア市場の強さは地理的な多様化のメリットをもたらしています。Zacksの#1 (強い買い)にランク付けされているEXPEの2026年のコンセンサスEPS予想は18.23ドルで、マージン拡大と運営の実行に対する信頼を反映しています。
Booking Holdings (BKNG) は、2025年を通じて世界最大の旅行プラットフォームとしての地位を確立し、代替宿泊施設が従来のホテルセグメントの成長を大きく上回っています。プラットフォームは現在、840万件の代替宿泊リストをホストし、FareHarborの統合により15万件のアトラクションが体験マーケットプレイスに追加されています。Connected Tripイニシアチブは、マージン拡大の手段として注目を集めています。3か月のパフォーマンスは-1.8％と控えめですが、Zacksの#3にランク付けされた株は、2026年に向けて前向きな見通しを維持し、コンセンサスEPS予想は19セント上方修正されて262.93ドルとなっています。
Airbnb (ABNB) は、2025年に戦略的な変革を進めつつも、北米の予約は前年比5％増と堅調なコア市場のパフォーマンスを維持しています。多角化の取り組みは、Airbnb Servicesや再構築されたExperiencesの提供を通じて具体化しており、宿泊以外の分野での最も大きな拡大を示しています。2026年には、多角化が成熟し、収益は約9.7％増の134.9億ドルに達すると予測しています。Zacksの#3の評価は、この拡大軌道を反映しており、EPSコンセンサス予想は4.71ドルに更新されています。
TripAdvisor (TRIP) は、包括的な戦略再構築を実行し、従来のメタサーチ事業から、Viatorセグメントを中心とした体験重視のマーケットプレイスモデルへと移行しました。この変革により、年間数百万ドルのコスト削減を実現し、収益の控えめな成長予想にもかかわらず、調整後EBITDAの改善を見込んでいます。市場がこの根本的な再配置を消化する中、株価は3か月で23.1％下落しましたが、Zacksの#3の評価は、変革による価値創出の機会を示唆しています。2026年のコンセンサスEPS予想は1.69ドルに1セント上方修正されています。
旅行需要の推進を強める市場イベント
2026年を通じて、特有のイベントが旅行需要のパターンを強化します。FIFAワールドカップやアメリカの250周年記念は、大規模な観光活動を生み出す見込みです。同時に、国際的なインバウンド旅行は3.7％増の7040万訪問に回復し、国内のレジャー旅行は1.9％増の9205億ドルに拡大し、旅行カテゴリー全体で堅調な成長を示しています。
これら四つのプラットフォームは、それぞれの専門知識を活かし、B2Bの強み、代替宿泊のリーダーシップ、多角化の取り組み、体験重視のポジショニングを通じて、この拡大する旅行需要を取り込む差別化された道筋を提供しています。金融支援の継続、進化する消費者嗜好、業界固有の触媒が相まって、2026年に向けて旅行需要の成長余地は大きいと考えられます。