H. Lundbeck A/Sは、約26億米ドルの株式価値でLongboard Pharmaceuticals, Inc.の買収に動いています。この取引は変革的なものであり、契約構造の下で、Longboardの株主は1株あたり60米ドルの現金を受け取ります。これは2024年9月30日時点の30日間の出来高加重平均価格に対して77％のプレミアムにあたります。現金保有を考慮した純取引価値は、約25億米ドル(および約170億デンマーククローネ)の完全希薄化ベースで算出されます。
「この変革的な取引は、Lundbeckの神経希少疾患フランチャイズの基盤となり、今後10年にわたる成長を促進する可能性があります」と、Lundbeckの社長兼CEOのCharl van Zylは述べています。「Bexicaserinは、希少かつ重篤なてんかんに苦しむ患者さんの未充足のニーズに応える重要な治療薬です。この買収により、私たちはFocused Innovator戦略を推進し、重度の脳障害に苦しむ患者さんの生活を変革し続けます。」
Longboardの社長兼CEOのKevin R. Lindは、取引を推進する協力精神を強調しました。「Longboardは、壊滅的な神経疾患に苦しむ人々の生活を変えるために設立されました。私たちのチームが達成したことに誇りを持っています。差別化された包括的な臨床アプローチで、さまざまなDEEのニーズに応える革新的なデータを提供しています。Lundbeckの能力は、未充足の医療ニーズを持つDEE患者さんへの公平性とアクセスを高める私たちのビジョンを加速させるでしょう。」
LundbeckのLongboard Pharmaceuticalsの戦略的買収は、希少てんかん治療における大規模な拡大を示しています
取引の枠組み
H. Lundbeck A/Sは、約26億米ドルの株式価値でLongboard Pharmaceuticals, Inc.の買収に動いています。この取引は変革的なものであり、契約構造の下で、Longboardの株主は1株あたり60米ドルの現金を受け取ります。これは2024年9月30日時点の30日間の出来高加重平均価格に対して77％のプレミアムにあたります。現金保有を考慮した純取引価値は、約25億米ドル(および約170億デンマーククローネ)の完全希薄化ベースで算出されます。
両社の取締役会はこの取引を全会一致で承認しており、2024年第4四半期に完了する見込みです。これは、少なくとも過半数のLongboardの議決権を持つ株式の引き受けと必要な規制当局の承認を条件としています。Lundbeckは、既存の現金準備金と確立された銀行融資を通じて資金調達を行う計画であり、クロージング後にはレバレッジをターゲット範囲内に管理する見込みです。
Bexicaserin：基盤資産
この買収の中心には、Longboardの主要治療候補薬であるbexicaserinがあります。これは、発作障害の治療に向けた次世代のアプローチを表しています。この化合物は5-HT2C超アゴニストとして作用し、神経疾患の治療において現在の治療法と差別化される作用メカニズムを持ちます。これまでの臨床および前臨床の証拠は、抗発作効果を示しており、bexicaserinをクラス最高の治療薬の候補と位置付けています。
この化合物は現在、世界的な第III相臨床プログラム「DEEpプログラム」を進行中であり、重要なDEEp SEA試験を含む複数の試験を含みます。この試験は、2歳以上の患者におけるDravet症候群に伴う発作の治療におけるbexicaserinの有効性を評価します。より広範なDEEpプログラムは、世界中の約80の臨床サイトで計画されており、Lennox-Gastaut症候群やその他の希少なてんかん症候群を含むさまざまな発達およびてんかん性脳症の症例を対象に、約480人の参加者を募集する予定です。
特に、bexicaserinはすでに米国FDAからブレークスルー治療薬指定を受けており、未充足の医療ニーズに対応し、その差別化された作用メカニズムの臨床的重要性を強調しています。
臨床証拠と市場の可能性
最近の9か月間のオープンラベル臨床データは、bexicaserinのターゲット製品プロファイルと、その5-HT2C作用モードのリスク低減性をさらに裏付けています。このデータは、効果的な治療選択肢が少ない患者集団において、意義のある利益をもたらす可能性を示しています。発達およびてんかん性脳症は、特にDravet症候群やLennox-Gastaut症候群のような希少なタイプにおいて、未充足の医療ニーズが大きい分野です。現行の治療法はしばしば不十分です。
Lundbeckの内部評価によると、bexicaserinの世界的ピーク売上高は、成功した第III相の結果と規制承認に依存して、15億米ドルから20億米ドルの範囲と見込まれています。商業的な発売は2028年第4四半期を予定しており、この資産は将来の収益多様化にとって重要な貢献者となる見込みです。
戦略的意義とフランチャイズ構築
「この変革的な取引は、Lundbeckの神経希少疾患フランチャイズの基盤となり、今後10年にわたる成長を促進する可能性があります」と、Lundbeckの社長兼CEOのCharl van Zylは述べています。「Bexicaserinは、希少かつ重篤なてんかんに苦しむ患者さんの未充足のニーズに応える重要な治療薬です。この買収により、私たちはFocused Innovator戦略を推進し、重度の脳障害に苦しむ患者さんの生活を変革し続けます。」
この買収は、Lundbeckの戦略的目標である神経希少疾患フランチャイズの構築と、希少てんかんにおける同社の科学的および商業的リーダーシップを強化します。Longboardの臨床段階のパイプラインを統合することで、Lundbeckは後期段階の資産を獲得し、中・後期段階の開発プログラムを補完しつつ、革新が限られる疾患領域における治療ギャップに対応します。
Longboardの社長兼CEOのKevin R. Lindは、取引を推進する協力精神を強調しました。「Longboardは、壊滅的な神経疾患に苦しむ人々の生活を変えるために設立されました。私たちのチームが達成したことに誇りを持っています。差別化された包括的な臨床アプローチで、さまざまなDEEのニーズに応える革新的なデータを提供しています。Lundbeckの能力は、未充足の医療ニーズを持つDEE患者さんへの公平性とアクセスを高める私たちのビジョンを加速させるでしょう。」
実行スケジュールと次のステップ
この取引の2024年第4四半期の完了は、通常のクロージング条件、必要な規制承認およびLongboard株主の過半数の承認を条件としています。Lundbeckの資金調達構造は、既存の現金と確立された銀行施設を利用しており、外部資本市場に依存しない明確な資金調達経路を提供し、実行リスクを低減します。
取引完了後、Lundbeckの最優先事項は、バランスシートのレバレッジを低減しつつ、bexicaserinをより広範な神経希少疾患戦略に統合し、未充足の治療市場において重要な商業的機会を捉えることです。