短時間の20分以内に、事前預金枠が完売し、8.25億ドル相当のUSDTがロックされました。これは単なる暗号市場の一時的な熱狂にとどまりません。このプロジェクトは、最大2800万ドルのシードラウンド資金調達に成功しました。2025年7月に正式に法律となる《GENIUS法案》は、ステーブルコインに明確な規制枠組みを提供し、Stableのストーリーと現実世界の金融インフラのニーズがこれまでにないほど一致しています。## 01 最新市場動向：市場熱と技術展望の衝突**Gate**の市場データによると、2025年12月25日時点で、**STABLE**トークンのリアルタイム価格は**0.0103**ドルです。過去24時間で価格は**+11.2%**上昇し、短期的な市場の勢いを示しています。長期的な市場構造はより挑戦的であり、過去7日間で価格は**5.9%**下落し、1ヶ月では**65.6%**の下落となっています。この価格動向は、新興のパブリックチェーンプロジェクトの高いボラティリティに対する市場の評価を反映しています。現在、STABLEの流通時価総額は約**1.82億ドル**で、Gateプラットフォームおよび全体の暗号通貨市場で第**159**位に位置しています。## 02 プロジェクトの位置付け：なぜ「トロイの木馬」と呼ばれるのか？Stableは新たなステーブルコインを創造するのではなく、既存のステーブルコイン、特に市場支配的な**1,500億ドル**の時価総額を持つUSDTのための専用インフラを目指しています。これは**Layer 1ブロックチェーン（Stablechain）**として設計されていますが、核心的なストーリーは**「USDTネイティブ」**です。つまり、USDTはそのチェーン上の主要資産であるだけでなく、ネットワーク運用のネイティブ燃料（Gas）トークンでもあります。この設計は、現在のステーブルコインの使用における主要な課題を解決することを目的としています。**高額かつ予測不可能なGas料金**：イーサリアムなどの混雑したネットワークでは、小額のステーブルコイン送金の手数料が送金額を超えることもあります。**遅い決済速度**：従来のブロックチェーンの確認時間は数分から数時間であり、即時支払いのニーズに応えられません。**複雑なユーザー体験**：Gas料金や秘密鍵、異なるトークンの管理は一般ユーザーにとってハードルが高すぎます。Stableが提案する解決策は、**手数料ゼロのP2P USDT送金とミリ秒級の取引最終確定**を実現することです。ミッションは、特にUSDTの「究極の決済層」となることであり、暗号取引の媒介からグローバルな主流決済ツールへと進化させることです。## 03 技術アーキテクチャ：ゼロGasとライトニングペイメントの実現方法Stableの技術革新は、支払いをメッセージ送信と同じくらい簡単でシームレスにすることを核心目標としています。そのためにいくつかの重要な層で突破を実現しています。### 革新的な免Gas体験：EIP-7702とアカウント抽象化Stableは**EIP-7702**標準とアカウント抽象化技術を採用し、真の免Gas体験を実現しています。従来のERC-4337標準では新しいスマートウォレットの作成が必要でしたが、EIP-7702は既存のウォレットアドレス（例：MetaMask）上で直接スマートコントラクト機能を有効化でき、資産の移動も不要です。Stable上では、USDT送金を行う際に、EIP-7702対応のウォレットは「この取引の手数料免除をリクエスト」できます。この手数料は実際には支払者が負担しますが、ユーザーには全く感知されず、PayPalのような感覚です。この仕組みは、ユーザーが個別のGasトークンを持つ煩わしさを排除し、利用ハードルを下げる重要な一歩です。### ミリ秒級の最終性と高性能Stableは**StableBFT**と呼ばれるコンセンサスアルゴリズムを採用し、約**0.7秒**ごとにブロックを生成し、一度の確認で取引を最終確定します。これにより、「保留中」状態を排除します。さらに効率を高めるために、**Block-STM並列処理技術**を導入し、多数の独立した取引を同時に処理可能です。長期的には、**Autobahn DAG**コンセンサスにアップグレードし、内部テストでは既に**20万TPS**の処理能力を実現しています。### シームレスな互換性とエコシステムへの配慮技術的に先進的でありながら、Stableはイーサリアム仮想マシン（EVM）との互換性を維持し、開発者は既存のスマートコントラクトを容易に移行・展開できます。また、**LayerZeroのOFT標準**を統合し、他のブロックチェーンからのUSDTをシームレスにStableネットワークにブリッジし、統一されたUSDT0トークンを形成します。これにより、多チェーンの流動性の断片化問題を解決します。## 04 市場構造：機会、競争、潜在リスクStableは、巨大かつ競争の激しい市場の中を航行しています。2024年のオンチェーン取引額は**27.6兆ドル**に達し、VisaやMastercardの合計を超え、決済インフラとしての潜在力は疑いようがありません。### 激しい競争Stableだけがこの機会を見ているわけではありません。直接の競合には以下があります。- **Plasma**：Tether関係者が支援するプロジェクトで、熱狂的な預金活動と急速なTVL増加で注目を集めています。- **Arc**：USDC発行元のCircleが支援し、機関向けサービスや複数ステーブルコインの互換性に注力。- **Tempo**：決済大手StripeとParadigmの共同育成で、トップクラスのイーサリアム開発者を引きつけています。### 主要リスク将来性は明るい一方で、Stableと投資家は以下のリスクに直面しています。**預金構造と早期利益分配**：早期預金活動は短時間で完売し、資金は少数のアドレスに集中しています。分析によると、この構造はメインネット公開後に早期参加者が積極的に売りに出る可能性を高め、後発の散在投資者は高リスクを負うことになります。**需要の実質性への疑問**：一部批評家は、Stableが解決しようとする「痛点」が誇張されていると指摘します。例えばSolanaなどの高速チェーンでは、大額USDT送金の手数料は1ドル未満であり、Gas無料の優位性は実際の価値に疑問が残ります。**規制と技術の実現性の不確実性**：《GENIUS法案》は枠組みを提供しますが、世界的な規制環境は変化し続けています。また、新しいパブリックチェーンとして、技術の安全性やエコシステムの繁栄には時間が必要です。## 05 将来展望：決済から新たな金融インフラへStableのビジョンは単なる高速ブロックチェーンにとどまりません。CEOのBrian Mehlerやアドバイザー、TetherのCEO Paolo Ardoinoらは、次世代のグローバル金融決済ネットワークの構築に注力しています。Stableは、自身を**機関決済やB2Bクロスボーダー決済**に特化した高性能インフラと位置付けています。この戦略は、多くのDeFi競合を避け、規制、速度、信頼性を重視する企業向け市場に切り込むものです。現在、PayPal Venturesが戦略的投資家となり、Stableのステーブルコイン**PYUSD**をStableチェーンに導入する計画も進行中です。これは、伝統的な金融テクノロジー大手がそのインフラ能力を認めている証です。## 今後の展望Stableのメインネットが継続的に発展するにつれ、その価格動向は市場の感情、エコシステムの展開速度、そして規制環境の進展と密接に連動します。PayPalのような伝統的決済巨人を惹きつけることは、旧世界と新世界をつなぐ軌道が敷かれつつあることの証です。ステーブルコインはもはや取引画面の数字だけではなく、次の国境越え送金や企業決済の基盤となる可能性があります。CEOの言葉通り、「資金の流れを再定義する」ことに取り組んでおり、その支配権争いは始まったばかりです。
STABLE 深度解析：重塑稳定币支付的新一代 Layer 1
短時間の20分以内に、事前預金枠が完売し、8.25億ドル相当のUSDTがロックされました。これは単なる暗号市場の一時的な熱狂にとどまりません。
このプロジェクトは、最大2800万ドルのシードラウンド資金調達に成功しました。2025年7月に正式に法律となる《GENIUS法案》は、ステーブルコインに明確な規制枠組みを提供し、Stableのストーリーと現実世界の金融インフラのニーズがこれまでにないほど一致しています。
01 最新市場動向：市場熱と技術展望の衝突
Gateの市場データによると、2025年12月25日時点で、STABLEトークンのリアルタイム価格は0.0103ドルです。
過去24時間で価格は**+11.2%上昇し、短期的な市場の勢いを示しています。長期的な市場構造はより挑戦的であり、過去7日間で価格は5.9%下落し、1ヶ月では65.6%**の下落となっています。
この価格動向は、新興のパブリックチェーンプロジェクトの高いボラティリティに対する市場の評価を反映しています。現在、STABLEの流通時価総額は約1.82億ドルで、Gateプラットフォームおよび全体の暗号通貨市場で第159位に位置しています。
02 プロジェクトの位置付け：なぜ「トロイの木馬」と呼ばれるのか？
Stableは新たなステーブルコインを創造するのではなく、既存のステーブルコイン、特に市場支配的な1,500億ドルの時価総額を持つUSDTのための専用インフラを目指しています。
これは**Layer 1ブロックチェーン（Stablechain）として設計されていますが、核心的なストーリーは「USDTネイティブ」**です。
つまり、USDTはそのチェーン上の主要資産であるだけでなく、ネットワーク運用のネイティブ燃料（Gas）トークンでもあります。この設計は、現在のステーブルコインの使用における主要な課題を解決することを目的としています。
高額かつ予測不可能なGas料金：イーサリアムなどの混雑したネットワークでは、小額のステーブルコイン送金の手数料が送金額を超えることもあります。
遅い決済速度：従来のブロックチェーンの確認時間は数分から数時間であり、即時支払いのニーズに応えられません。
複雑なユーザー体験：Gas料金や秘密鍵、異なるトークンの管理は一般ユーザーにとってハードルが高すぎます。
Stableが提案する解決策は、手数料ゼロのP2P USDT送金とミリ秒級の取引最終確定を実現することです。ミッションは、特にUSDTの「究極の決済層」となることであり、暗号取引の媒介からグローバルな主流決済ツールへと進化させることです。
03 技術アーキテクチャ：ゼロGasとライトニングペイメントの実現方法
Stableの技術革新は、支払いをメッセージ送信と同じくらい簡単でシームレスにすることを核心目標としています。そのためにいくつかの重要な層で突破を実現しています。
革新的な免Gas体験：EIP-7702とアカウント抽象化
StableはEIP-7702標準とアカウント抽象化技術を採用し、真の免Gas体験を実現しています。従来のERC-4337標準では新しいスマートウォレットの作成が必要でしたが、EIP-7702は既存のウォレットアドレス（例：MetaMask）上で直接スマートコントラクト機能を有効化でき、資産の移動も不要です。
Stable上では、USDT送金を行う際に、EIP-7702対応のウォレットは「この取引の手数料免除をリクエスト」できます。この手数料は実際には支払者が負担しますが、ユーザーには全く感知されず、PayPalのような感覚です。
この仕組みは、ユーザーが個別のGasトークンを持つ煩わしさを排除し、利用ハードルを下げる重要な一歩です。
ミリ秒級の最終性と高性能
StableはStableBFTと呼ばれるコンセンサスアルゴリズムを採用し、約0.7秒ごとにブロックを生成し、一度の確認で取引を最終確定します。これにより、「保留中」状態を排除します。
さらに効率を高めるために、Block-STM並列処理技術を導入し、多数の独立した取引を同時に処理可能です。長期的には、Autobahn DAGコンセンサスにアップグレードし、内部テストでは既に20万TPSの処理能力を実現しています。
シームレスな互換性とエコシステムへの配慮
技術的に先進的でありながら、Stableはイーサリアム仮想マシン（EVM）との互換性を維持し、開発者は既存のスマートコントラクトを容易に移行・展開できます。
また、LayerZeroのOFT標準を統合し、他のブロックチェーンからのUSDTをシームレスにStableネットワークにブリッジし、統一されたUSDT0トークンを形成します。これにより、多チェーンの流動性の断片化問題を解決します。
04 市場構造：機会、競争、潜在リスク
Stableは、巨大かつ競争の激しい市場の中を航行しています。2024年のオンチェーン取引額は27.6兆ドルに達し、VisaやMastercardの合計を超え、決済インフラとしての潜在力は疑いようがありません。
激しい競争
Stableだけがこの機会を見ているわけではありません。直接の競合には以下があります。
主要リスク
将来性は明るい一方で、Stableと投資家は以下のリスクに直面しています。
預金構造と早期利益分配：早期預金活動は短時間で完売し、資金は少数のアドレスに集中しています。分析によると、この構造はメインネット公開後に早期参加者が積極的に売りに出る可能性を高め、後発の散在投資者は高リスクを負うことになります。
需要の実質性への疑問：一部批評家は、Stableが解決しようとする「痛点」が誇張されていると指摘します。例えばSolanaなどの高速チェーンでは、大額USDT送金の手数料は1ドル未満であり、Gas無料の優位性は実際の価値に疑問が残ります。
規制と技術の実現性の不確実性：《GENIUS法案》は枠組みを提供しますが、世界的な規制環境は変化し続けています。また、新しいパブリックチェーンとして、技術の安全性やエコシステムの繁栄には時間が必要です。
05 将来展望：決済から新たな金融インフラへ
Stableのビジョンは単なる高速ブロックチェーンにとどまりません。CEOのBrian Mehlerやアドバイザー、TetherのCEO Paolo Ardoinoらは、次世代のグローバル金融決済ネットワークの構築に注力しています。
Stableは、自身を機関決済やB2Bクロスボーダー決済に特化した高性能インフラと位置付けています。この戦略は、多くのDeFi競合を避け、規制、速度、信頼性を重視する企業向け市場に切り込むものです。
現在、PayPal Venturesが戦略的投資家となり、StableのステーブルコインPYUSDをStableチェーンに導入する計画も進行中です。これは、伝統的な金融テクノロジー大手がそのインフラ能力を認めている証です。
今後の展望
Stableのメインネットが継続的に発展するにつれ、その価格動向は市場の感情、エコシステムの展開速度、そして規制環境の進展と密接に連動します。PayPalのような伝統的決済巨人を惹きつけることは、旧世界と新世界をつなぐ軌道が敷かれつつあることの証です。
ステーブルコインはもはや取引画面の数字だけではなく、次の国境越え送金や企業決済の基盤となる可能性があります。CEOの言葉通り、「資金の流れを再定義する」ことに取り組んでおり、その支配権争いは始まったばかりです。