AIチップの波に乗るNVIDIA関連株の投資チャンス：2024年に注目すべき銘柄は何か？

輝達概念股が市場の焦点となる理由

2024年下半期に入り、輝達（NVIDIA）の株価パフォーマンスはまさに波瀾万丈です。6月中旬、同社の時価総額は一時3.34兆ドルに達し、アップルやマイクロソフトを超えて世界最大の企業となる勢いを見せました。しかし、良い景色は長続きせず、その後株価は20%以上の調整を経験し、単月の下落幅は過去2年で最悪となり、時価総額は約8,000億ドル蒸発しました。幸い8月に底打ちし、反発局面に入り、10月中旬までに25%の上昇を記録し、株価は再び前期高値に迫っています。

この輝達株の反発は、サプライチェーン全体の企業のパフォーマンスを牽引しています。台湾の主要企業は続々と好調な決算を発表しています——台積電は9月の売上高が過去最高の2,518億新台幣に達し、前年同期比で約4割増加。日月光控股も9月の売上高が555億元を突破し、約1年ぶりの高水準を記録しています。これらの企業の株価も連動して上昇し、市場はAIチップ産業チェーンに対して楽観的な見方を示しています。

輝達概念股の本質理解

なぜこれらの企業が輝達概念股として位置付けられるのか理解するには、まず輝達のビジネスモデルを理解する必要があります。ファブレス（無晶圓）設計企業として、輝達はGPUチップの革新的な設計に注力していますが、実際の製造工程は完全に外部委託しています。これこそが台湾のテクノロジー企業にとってのチャンスであり、多くのローカル企業がチップの委託生産、封止・テスト、組立の分野で長年にわたり深耕し、輝達のサプライエコシステムの重要な役割を担っています。

輝達概念股への投資の戦略的価値は次の通りです。一つは、輝達がAI、深層学習、クラウドコンピューティング、自動運転などの分野で圧倒的なリーダーシップを持ち、その事業成長が産業チェーン全体を押し上げること。もう一つは、AI応用の普及と拡大に伴い、これらのサプライヤー企業は新たなビジネスチャンスを継続的に獲得し続けることです。ハードウェアメーカー、ソフトウェア開発者、サービス提供者のいずれもが、輝達の革新の波から恩恵を受ける可能性があります。

台湾株における輝達概念股の全体像

台湾株式市場では、以下の企業が輝達と密接に関係し、投資家の注目に値します。

台積電（2330） — 世界最大の半導体製造企業であり、高性能計算（HPC）向けGPUの製造が売上の過半を占め、スマートフォン事業を超えて最大の収益源となっています。2025年には最先端の2nmプロセスのチップを量産する計画で、今後の業績成長を支えます。短期的には第4四半期の二桁成長が見込まれ、長期的にはPERが22倍まで下落する可能性もあり、業界内での魅力は依然高いです。

廣達（2382） — AIサーバーの製造企業で、輝達と広範に協力しています。HGXやPCIeサーバーマザーボード、ラック、組立などの分野で連携。9月の経営報告によると、PC以外の製品の売上比率は70%以上に達し、AIサーバー事業が業績の牽引役となっています。輝達の新世代H200やB200シリーズのチップの出荷拡大に伴い、業績は今後も伸びる見込みです。

技嘉（2376） — サーバー分野の新星で、子会社の技鋼は輝達の認証サプライヤーです。サーバー事業の比率は1年で21%から60%以上に急増し、成長が著しいです。H100/H200の注文販売が好調な一方、次世代のGB200など新製品も準備完了しており、2025年の売上拡大を後押しします。

京元電子（2449） — GPUやFPGAなどの製品のテストサービスを提供し、市場シェアは50%以上です。GPUのテストだけでなく、高速イーサネットのテストプラットフォームも保有し、AI計算の三大コアコンポーネントをカバーしています。2024年の資本支出は138億元に増額されており、経営陣の成長への自信を示しています。

日月光（3711） — 半導体封止・テストのリーディング企業で、輝達のGPUに先進的なパッケージングサービスを提供しています。2023年の売上は減少しましたが、増産を進めており、高雄のK28新工場の着工式も行われました。長期的な展望は依然注目に値します。ただし、短期的にはテクニカル的に移動平均線が乱れ、市場の方向性は不透明であり、投資家は一時的に回避すべきです。

緯創（3231） — 輝達のDGXやHGXサーバーの主要サプライヤーであり、GPU基板も供給しています。輝達のCEO黄仁勳は、新しいスーパーコンピュータの注文が同社に入ると明言しており、業績突破が間近です。

聯發科（2454） — 輝達と自動車用AIチップ分野で協力し、最初のスマートキャビン用チップは2025年にリリース予定、2026年から収益に貢献します。さらに、両社はPCプラットフォーム向けAIチップの共同開発も進めており、インテルやAMDのx86市場の支配に挑戦する可能性があります。

米国株における注目の輝達概念股

米国株市場での投資を検討する投資家にとって、以下の企業も投資価値があります。

Arm Holdings（ARM） — 輝達はかつて400億ドルの買収計画を断念しましたが、依然として輝達の重要な保有銘柄であり、保有時価は1.47億ドルに達します。噂では、輝達は新世代のARMコアとBlackwell GPUを組み合わせたチップを開発し、Windows on Arm市場に進出しようとしています。ARMがPC向けGPUを独立開発すれば、さらに想像の範囲が広がります。ただし、ARMの株価は今年に入り100%以上上昇しており、現在は高値圏にあるため、短期的なブレイクは難しいと考えられ、慎重な対応が必要です。

AMD、高通、マイクロソフト、グーグル、アマゾン、Meta などの巨大テクノロジー企業も、AIインフラ投資やチップ設計において輝達と間接的に関係しており、投資の視野に入れる価値があります。

輝達概念股への投資の三大アプローチ比較

投資を検討する投資家向けに、以下の三つの主要な投資方法の比較を示します。

個別株の直接購入 — 企業の成長機会に参加でき、配当も享受できますが、初期資金が高く、株価変動のリスクに完全にさらされます。

上場投資信託（ETF） — 分散投資が可能で、単一企業のリスクを効果的に軽減できますが、輝達の突出したパフォーマンスは希釈される可能性があります。

差金決済取引（CFD） — 実際の株式を保有せず、レバレッジを利用して利益を拡大でき、双方向の取引も可能です。高度な投資スキルを要しますが、レバレッジの高さは潜在的な損失リスクも増大させます。

2024年輝達概念股投資展望

総合的に見ると、輝達概念股は2024年においても注目に値しますが、投資家は冷静さを保つ必要があります。

まず、一部の概念株はすでにかなりの上昇を見せており、今後も持続的に上昇できるかは、実績が現行の評価を正当化できるかにかかっています。次に、輝達のサプライチェーンの拡大に伴い、新規参入者も増加しており、これらの企業は潜在的な市場シェアの侵食リスクに直面しています。

しかし、長期的な視点では、AI革命はまだ始まったばかりであり、輝達のチップ供給は飽和状態にありません。Soraなどの新たな応用例の登場により、市場需要は引き続き高まる見込みです。このような産業背景のもと、台湾株の関連概念股は堅実な業績成長基盤を持っています。投資家は産業動向を継続的に追い、リスクと機会のバランスを取りながら、このAIブームで利益を得ることを目指すべきです。