このラウンドの市場参加者は変わった。個人投資家は依然として値動きにこだわっているが、真の資本は静かにゲームのルールを変えつつある。

まず巨大なウォレットが何をしているのか見てみよう。神秘的な大口投資家が1日に4.6万枚のETHを一気に買い入れ、現在は58万枚を保有している。帳簿上の含み損は約2億ドルにもかかわらず、動じていない。BitMine関連のアドレスは連続して3.8万枚以上を受け入れている。Fasanara Capitalという資産運用会社は6569枚のETHを買い、その後1300万USDCを借り入れた——これは単なる好意的な見方ではなく、将来的にも資金を投入し続ける賭けだ。

しかし、真の大きな出来事はウォール街で起きている。JPモルガン・チェースは正式に自社のトークン化されたマネーマーケットファンドをイーサリアム上に移した。これは4兆ドル規模の金融システムがブロックチェーンを受け入れ始めたことを意味している。

なぜこれがそんなに重要なのか？伝統的な金融の中核で最も保守的な現金商品が、今やブロックチェーン技術を用いて再構築されているからだ。これにより、イーサリアムは従来の辺縁的なイノベーションから資産発行の基盤層へと一気に昇格した。24時間リアルタイムの清算、全チェーンで追跡可能な仕組みが整い、ウォール街の古臭い清算システムは破壊され、再構築されつつある。

状況は本当に変わった。機関投資家の動きは標準化されている：買い入れ、ステーキング、収益生成、そして継続的な資金投入だ。一方、個人投資家が気にする値動きは彼らの目にはただの雑音に過ぎない。

前回の市場は夢とストーリーテリングに頼っていたが、今回は実際の金融資本に基づいている。もはや問題は「ETHは上がるのか」ではなく、「次世代の金融インフラを定義できるのは誰か」だ。海は再び再区分されつつあり、その方向性はすでに明確だ。