## 米ドルの強さは持続するか？9月非農データが鍵の転換点

木曜日の北京時間13:30、米国労働統計局（BLS）は遅れていた9月の非農雇用者数（NFP）を発表します。このデータはドルとEUR/USDの動向を決定づける分水嶺となる可能性があります。市場は非農雇用者数が50,000増加すると予想しており、8月の22,000から大幅に反発、失業率は4.3％に維持される見込みです。平均時給の前年比増加率は3.7％で横ばいと予測されています。

**市場は何を待っているのか？**

FRBの利下げ期待がドルの動きを再形成しています。最近の慎重なFRBのコメントや民間部門の雇用データの弱さにより、12月の利下げ予想は大きく後退し、50％から33％に低下しました。この9月の雇用報告は、FRBの12月決定前の最も包括的な労働市場の参考資料となる可能性があり、その重要性は言うまでもありません。

トマ・証券のアナリストは、9月の民間非農就業者数が125,000増加し、政府部門は25,000減少する可能性があると予測しています。実際のデータが良好であれば、FRBはより動きにくくなり、ドルは強力な支援を受けるでしょう。

**雇用データの二つのシナリオ**

**弱気シナリオ**：非農データが50,000未満で、失業率が予想外に上昇した場合、米国労働市場の弱さを確認することになります。これにより市場は12月の利下げを再び見込むようになり、ドルは売られやすくなり、EUR/USDは1.1700を突破する可能性があります。

**強気シナリオ**：データが明らかに雇用増加を示し、失業率が低水準または低下した場合、堅調な労働市場の数字が利下げ期待を打ち消し、ドルは強くなるでしょう。EUR/USDは1.1400以下に下落する可能性があります。こうした良好なニュースは、低賃金高報酬を追求するトレーダーにとって、より良いエントリーの機会を意味します。

**現在のテクニカルシグナルの警告**

EUR/USDは既に21日単純移動平均線（SMA）の1.1574を下回り、14日相対力指数（RSI）は日足チャートで中線以下を維持しており、テクニカル的には弱気の傾向です。次のサポートは1.1469（11月5日の安値）で、これを割り込むと200日SMAの1.1395が試されることになります。

反発の兆しとしては、21日SMAを上回ることが確認できて初めて有効と見なされ、目標は1.1650付近（50日と100日SMAの交差点）となります。さらに上昇すれば1.1700の整数心理的抵抗も試すことができるでしょう。1.1350は買い手の心理的な境界線です。

**現実のデータ背景**

最近の経済指標は良し悪しが入り混じっています。米国民間部門（ADP）の10月の新規雇用は42,000とやや予想を上回ったものの、Challengerのデータは企業の解雇が月次で183.1％増と、20年以上の記録の中で最悪の10月となっています。ISM製造業PMIは10月48.7で、予想の49.5を下回った一方、サービス業PMIは52.4と予想外に上昇しています。

これらの混合シグナルは、トレーダーに対して労働市場が微妙な転換点にあることを警告しています。9月の非農データが最も直接的な答えを提供するでしょう。

**トレーダーはどう備えるべきか？**

データに関わらず、ボラティリティは大きく高まるでしょう。強気派は1.1350のサポートを守りつつ、下落が1.1400以下に続くのを期待し、弱気派は1.1650を守るべきです。上に突破した場合はポジションを減らすことも検討してください。重要なのは、データ発表前にポジションをコントロールし、両面のシナリオに備えることです。低賃金高報酬の恩恵を無駄にしないようにしましょう。