実物銀延べ棒 vs. ETF：どちらを選ぶべきか？ 実物の銀を持つことは確かに安心感がありますが、実際の運用は非常に面倒です。金庫のレンタル料、保管料、酸化防止のコスト、売却時の買手探しや値切り交渉など、流動性も遅くなります。それに比べて、白銀ETFは証券口座を通じていつでも取引でき、これらの煩わしさを省けるため、台湾の投資家にとっては遥かに快適です。
**SLVP（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners）**は、世界の銀鉱山企業の株式に投資し、費用率は0.39%と最低水準です。2025年には142%の上昇を記録し、純銀価格の103%を上回っています。ただし、企業の運営や規制政策の影響を受けるため、銀価格だけに連動しません。
白銀ETFの選び方は？台湾投資家必読の投資ガイド
銀価この波の相場は非常に盛り上がっています。ロンドン現物銀は、連邦準備制度の利下げ期待、世界的な供給逼迫、そして米国が正式に銀を重要鉱物リストに追加したことなどの好材料の刺激を受けて、今年12月9日に1オンス60ドルを突破、その後も一気に64.6ドル/オンスの歴史的最高値を更新しました。年初からの上昇率はすでに100%以上を超え、金の60%の上昇を大きく上回り、ナスダック指数の約20ポイントも上回っています。
スイス銀行（UBS）は2026年の銀の目標価格を58〜60ドルの範囲に引き上げ、65ドル/オンスに達する可能性も排除しません。この上昇局面で、白銀ETFは参入ハードルが低く、取引も柔軟なため、多くの個人投資家の追随の主要な手段となっています。
白銀ETFを理解してから投資しよう
白銀ETFとは何か？ 簡単に言えば、白銀の価格に連動するファンドで、実際に銀の延べ棒を持つことなく銀市場に参加できる仕組みです。株式のように取引所に上場されており、買いたいときに買い、売りたいときに売ることができ、実物の白銀よりも流動性が圧倒的に高いです。
白銀ETFは何を基に運用されているのか？ファンドマネージャーは実物の白銀延べ棒を直接保有するか、先物やデリバティブを通じて銀価格を追跡します。銀価格が5%上昇すればETFも同じく5%上昇し、その逆もまた然りです。
実物銀延べ棒 vs. ETF：どちらを選ぶべきか？ 実物の銀を持つことは確かに安心感がありますが、実際の運用は非常に面倒です。金庫のレンタル料、保管料、酸化防止のコスト、売却時の買手探しや値切り交渉など、流動性も遅くなります。それに比べて、白銀ETFは証券口座を通じていつでも取引でき、これらの煩わしさを省けるため、台湾の投資家にとっては遥かに快適です。
7銘柄の人気ETFの選び方は？
**SLV（iShares Silver Trust）**は世界で最も有名な白銀ETFで、ブラックロック（Blackrock）が管理しています。運用規模は300億ドル超。実物の白銀を直接保有し、費用率は0.50%、ロンドン金銀市場協会の基準価格を追跡し、パッシブ運用のため頻繁な売買はありません。
**AGQ（ProShares Ultra Silver）**は2倍のレバレッジを提供し、費用率は0.95%。短期のリターン拡大を狙うトレーダーに適しています。ただし、レバレッジ商品は複利の損耗があるため、短期運用に限定し、長期保有は避けた方が良いです。
**ZSL（ProShares UltraShort Silver）**は逆2倍のレバレッジ商品で、銀の下落局面で利益を得ることができます。同じく短期取引向きで、長期保有は複利の影響で損失を被る可能性があります。
**PSLV（Sprott Physical Silver Trust）**は特に特徴的なETFで、保有者は銀の現物での償還申請が可能です。長期的に銀を信じる投資家にとって魅力的です。費用率は0.62%、規模は約120億ドルですが、閉鎖型ファンドのため、取引価格が純資産価値から乖離し、プレミアムやディスカウントが生じることに注意が必要です。
**SLVP（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners）**は、世界の銀鉱山企業の株式に投資し、費用率は0.39%と最低水準です。2025年には142%の上昇を記録し、純銀価格の103%を上回っています。ただし、企業の運営や規制政策の影響を受けるため、銀価格だけに連動しません。
**期元大道瓊白銀（00738U）**は台湾上場の選択肢で、ダウ・ジョーンズ銀超過収益指数先物に投資します。費用率は1%。リスクレベルは高いと評価されており、経験豊富な投資家向きです。
どうやって買う？直接注文か委託か？
委託取引が最も便利です。国内証券会社（富邦、国泰、永豐、元大など）を通じて海外証券会社に委託し取引します。初心者に適しており、口座開設も簡単、インターフェースは中国語対応、税務処理も証券会社が代行し、資金の海外送金も不要です。ただし、手数料はやや高めで、取引できる銘柄も限定されます。
海外証券口座を直接開設する方がコストは低いです。自分で海外証券のプラットフォームから口座を開き、手数料は安く、場合によっては無料のこともあります。銘柄選択も豊富です。ただし、英語インターフェース、送金手続き、税務申告は自己責任となり、資金の安全や相続問題の対応は複雑になる場合もあります。台湾の法律による保護もありません。
買ったら税金はかかる？
台湾上場の白銀ETF（例：00738U）は最も簡単で、買い付けは非課税、売却時に0.1%の取引税だけです。
海外の白銀ETFは少し複雑です。台湾では海外資産の取引所得とみなされ、海外所得に計上されます。年間海外所得が100万円以下なら非課税ですが、それを超えると基本所得に合算され、20%の税率で課税されます。米国配当など他の海外収入も合算対象です。詳細は税理士や国税局に確認してください。
白銀ETFと他の投資方法との比較
実物銀延べ棒は約103%の上昇で銀価格に連動しますが、保管費や買売差を差し引くと実質的なリターンは95〜100%程度です。長期の保険目的には適していますが、短期取引には不向きです。
白銀先物は2倍レバレッジを使えば200%以上のリターンも狙えますが、逆に方向を誤ると元本を失うリスクも非常に高いです。経験豊富な投資家向きです。
白銀鉱山株のような鉱業会社のファンド（例：SLVP）は、142%の上昇を記録し、純銀価格よりも高いパフォーマンスを示します。ただし、企業の運営コストや規制リスクも伴うため、銀価格だけに依存しません。
白銀CFDは少額からレバレッジ取引が可能で、出入りも柔軟、手数料も先物より安いですが、レバレッジのリスクも伴います。初心者は注意が必要です。
投資前に知っておくべきリスク
銀価格の変動は激しいです。金や株式市場をはるかに超える振れ幅があり、今年の上昇は100%以上ですが、過去には大きな調整もあります。短期的に損失を被る可能性も高いです。
追跡誤差も注意点です。先物型ETFはロールコストの影響で長期的には現物に比べてリターンが低くなることがあります。実物型は正確に追跡しますが、年費0.4〜0.5%が長期的に利益を削ることも。
為替と税務のリスクもあります。海外ETFはドルや他通貨の変動リスクを伴います（例：豪ドルと人民元の為替変動）。銀価格自体も地政学リスクや工業需要、中央銀行の政策に左右されます。
結論
白銀ETFは、実物を持たずに銀市場に参加したい人にとって非常に便利な選択肢です。取引も簡便で流動性も高いです。ただし、銀価格は工業需要や投機的な動きに左右されやすく、ETFごとに費用や追跡方法も異なります。一つに絞るよりも分散投資し、定期的にポートフォリオを見直すことが重要です。リスク許容度が低い場合は、費用が低く追跡誤差の少ない銘柄を選び、積極的な投資家はレバレッジ商品にも挑戦してみてください。自分に合った投資スタイルを見つけることが、長期的な利益獲得の鍵です。