プラチナはなぜずっと金の価値がつかないのか？2024年の投資チャンスが浮上

多くの人は金投資を聞いたことがあるが、白金（プラチナ）についてはほとんど知らない。しかし、これら二つの貴金属の投資ロジックは全く異なり、この違いが、なぜ白金の価格が長期的に低迷していたのに、2024年に反転の兆しを見せているのかを説明している。

なぜ白金はいつも金に勝てないのか？背後にある属性の違い

過去10年のデータは一目瞭然：金の価格上昇率は明らかに白金を上回っている。長期的な視点で見ると、この傾向はさらに顕著だ。多くの投資家は疑問に思う。同じ貴金属なのに、なぜ運命がこれほどまでに異なるのか？

秘密は金融属性の比較にある。金は純粋な通貨資産であり、工業用途の比率は非常に低いため、FRBの通貨供給量の増加が直接金価格を押し上げる。過去20年、米国の通貨供給はほぼ増え続けており、これが金の長期的な推進力となっている。たとえ一時的な調整があっても、それは通貨の増加速度の鈍化に過ぎず、実質的な縮小ではない。

一方、白金はそううまくいかない。工業用途の比率が金よりもはるかに高く、特に自動車の排ガス触媒としての需要は経済サイクルに左右される。景気が良いときは自動車生産が増え、白金の需要も増加；景気が悪いときは逆になる。つまり、白金の価格は実体経済の動きにより強く影響され、純粋な金融政策の推移だけでは動かされにくい。

比較データからも明らかだ：米国のM2通貨供給量が継続的に増加している背景の中、金は2000年の300ドル未満から現在の2000ドル超に上昇している。一方、白金は2000年の500ドル台から現在の900ドル台に上昇している。上昇幅は大きく異なり、その根本的な理由は、金の金融的な輝きがより強いことにある。

2024年、白金にチャンスが？三つの好材料が集まっている

白金は負け確定と思われていたが、2024年の状況は変わりつつある。

第一のサイン：米国の通貨増加ペースの反発

昨年後半から、米国のM2の年成長率は底打ち反発し、今年もこの傾向が続いている。増加幅は大きくないが、貴金属にとっては好材料だ。白金は貴金属として、緩和された流動性環境の恩恵を受ける。

第二のサイン：自動車生産の再成長

白金の真の投資ポイントは工業需要にある。世界の自動車生産は着実に増加しており、中国市場は2020年以降、堅調な年平均成長率を維持している。触媒需要の増加により、白金の工業用途需要も拡大している。

さらに重要なのは、白金がパラジウムの代替効果を見せていることだ。パラジウム価格は長期的に白金を上回っているが、ロシアからの供給に大きく依存している（世界のパラジウム供給の40%を占める）。地政学的リスクに直面し、自動車メーカーはコストパフォーマンスの高い白金をパラジウムの代替として採用し始めている。この代替は2025年まで続くと予想されており、今後2年間で白金の需要はさらに増加する見込みだ。

第三のサイン：供給ギャップが長期テーマに

世界白金投資協会（WPIC）の調査によると、白金は2023年から連続的な供給不足に入り、その不足は2027年まで続く可能性がある。供給が逼迫し、需要が高まる中、価格上昇のロジックは成立している。

投資チャンスの評価：儲かる確率はどれくらい？

権威ある機関、ヘリスの2024年の白金価格予測レンジは800ドルから1100ドルだ。現在の価格は約900ドル付近。

計算してみると：下落余地は100ドル、上昇余地は200ドル。リスクリワード比は2：1となり、下落してもリスクは限定的だが、反発の可能性は倍増する。投資家にとってはリスクとリターンのバランスが取れている。

もう一つのテクニカルシグナルも注目に値する。現在の白金のCOT（投機筋のポジション比率）指数は10年ぶりの低水準にあり、多くの資金が下落に賭けていることを示している。市場が上昇に転じると、これらの空売りポジションは強制的に決済され、価格を押し上げる可能性が高い。現状はエントリーの好機といえる。

長期的に見れば、白金は永遠に金に負けるわけではない

金は金融属性が強いため、上昇幅は通常白金をリードするが、2024-2025年の白金のチャンスは見逃せない。三重の好材料が重なっている：金融政策の緩和、工業需要の拡大、パラジウムの代替効果。

より長期的な視点で見ると、世界は貴金属の供給逼迫の局面に直面している。金も白金も、長期的に希少性が高まっている。投資家は差金決済取引（CFD）などのツールを使って、低資本でこの波に乗ることができる。

重要なのは理解だ：白金が安いのは、品質が金に劣るからではなく、属性が異なるからだ。工業サイクルと金融サイクルがともに好調なとき、白金はむしろより柔軟な選択肢となり得る。