円は経済指標の弱さの中で低迷し続けており、ドル/円通貨ペアは複雑な局面に直面しています

日本第三季度GDP數據公佈後、円は相対的に弱含み、ドル円の取引では依然として9ヶ月近くの安値圏で推移しています。この動きの背後には複雑なマクロ経済とテクニカル要因が絡み合っており、投資家は注意深く注視すべきです。

経済指標が予想未満、日銀の利上げ見通しは暗い

日本内閣府が月曜日に発表したデータによると、第三四半期（7月～9月）の経済は前期比0.4%縮小し、6四半期ぶりのマイナス成長となりました。同時に、前年同期比のデータは-1.8%に下落し、前四半期の2.3%の伸びには遠く及びません。市場の一部ではより悪化するとの見方もありましたが、縮小自体が日本銀行の最近の利上げに対する信頼を揺るがすには十分です。

政治面では、日本の高市早苗首相政府は、生活費上昇の普通家庭への影響を緩和するための大規模な財政刺激策を模索しています。高市氏は、今後数年間にわたりより柔軟な支出政策を維持できる新たな財政目標枠組みを設定することを発表しました。この政治的意向は、市場の日本銀行が短期的に積極的な利上げを行うとの期待をさらに弱めています。

地政学的緊張高まり、リスク回避の円買いが進む

最近、台湾問題を背景に中日関係が緊迫化しています。日本の高官が潜在的な武力衝突について表明したことに対し、中国側は厳しい警告を発し、両国は互いに警戒信号を発しています。この地政学的リスクの高まりは、伝統的なリスク回避通貨である円に一定のテクニカルサポートをもたらし、円の空売りに対する過激な賭けを抑制しています。

同時に、日本当局の為替市場に対する関心も高まっています。先週、財務大臣の片山さつき氏は為替動向を注視すると述べ、経済大臣の木内實氏は円安が輸入コストを押し上げ、物価上昇を招く可能性を警告しました。これらの発言は、公式の介入意図を示唆しており、円のさらなる大幅な下落を抑制する狙いがあります。

米連邦準備制度の方針転換、ドルは穏やかに強含む

日本と対照的に、米連邦準備制度の最近の政策シグナルには微妙な調整が見られます。経済指標の十分な裏付けがない中、多くのFOMCメンバーが慎重な見解を示し始めており、市場の12月の再利下げ期待を押し下げています。利下げ期待の低下はドルの相対的な強さを直接支え、ドル/円は154.00付近で安定しています。

しかし、ドルの上昇エネルギーも無制限ではありません。米国政府の長期的な政府閉鎖リスクが投資家のドル見通しに慎重さをもたらしています。今週発表予定の非農業部門雇用者数や、その後のFOMC議事録、FRBの発言がドルの動向を左右する重要なきっかけとなるでしょう。

テクニカル分析：買い勢力は155.00突破を準備

テクニカル的には、ドル円は金曜日に153.60（4時間足の100期間単純移動平均線に相当）をサポートラインとして反発し、154.45-154.50の抵抗線を超える動きが見られ、買い勢力に良い兆候を示しています。日足の振幅指標も楽観的なゾーンにあり、買われ過ぎの領域からは距離があります。

価格が155.00の心理的節目を突破し、安定すれば、上昇トレンドがさらに強化され、次のターゲットは155.60-155.65のゾーン、最終的には156.00の整数関門を目指す展開となるでしょう。一方、154.00のサポートを割り込めば、153.60-153.50で支えを見つけ、これを下回ると153.00の整数値まで下落する可能性があります。このゾーンは短期的な買いと売りの転換点とみなされ、下抜ければ売り圧力が高まり、152.15-152.10のサポートゾーンまで下落する可能性があります。

総じて、ドル円の今後の動きは、米連邦準備制度の方針確認、米国経済指標の結果、日本当局の円維持姿勢に左右される見込みです。投資家は今週の重要な経済指標の発表に注意を払う必要があります。