オーストラリアドルの下落モメンタムは止まる兆しを見せず、米ドルに対して6日連続で下落しています。この持続的な弱さは興味深い謎を提示しています。RBAの利上げ期待が2月にも到来する可能性が高まる中でも、AUDは引き続き地盤を失っています。90ポンドをAUDに換算する際、通貨トレーダーはドルに影響を与える広範な弱さに注目しています。## 複数の逆風がインフレの勢いにもかかわらずAUDを圧迫オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月低値の4.5%から上昇しました。この上昇は、家庭が価格圧力に対してより懸念を深めていることを示しており、通常はオーストラリア準備銀行の引き締め的な金融政策を後押しします。しかし、このタカ派的な見通しはAUDの強さにはつながっていません。理由は、全体の政策状況を詳しく見ると明らかになります。RBAは2025年の最終会合でタカ派の姿勢を維持し、主要なオーストラリアの銀行—コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行—は、引き締めが2月にも始まる可能性を予測しています。市場の価格設定もこれを反映しており、スワップは2月の利上げ確率を28%、3月を約41%、8月はほぼ織り込み済みです。しかし、通貨市場はますますRBAと米連邦準備制度理事会（FRB）間の金利差に焦点を当てています。その乖離は、AUDの強気派が期待したものとは異なるストーリーを示しています。## 米ドルの強さ、FRBの利下げ可能性の低下を示す米ドル指数(DXY)の強さは、現在98.40付近で取引されており、AUDの弱さの背後にある本当の要因を明らかにしています。FRBの今後の方針は、以前の予想よりも利下げが少なくなる方向にシフトしており、これによりUSDは他の通貨に対してより魅力的になっています。12月の雇用統計は複合的な内容を示しました。雇用者数は64K増加し、予想をわずかに上回りましたが、10月の数字は大幅に下方修正されました。より重要なのは、失業率が4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準を記録したことです。小売売上高は月次で横ばいで、消費者需要の勢いが失われつつあることを示しています。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、最近の発言でこれらの複合的なシグナルを認め、雇用統計はFRBのフォワードガイダンスを変更しなかったと述べました。さらに、価格圧力は依然として粘着性が高いと強調し、「複数の調査が高い入力コストを示しており、企業はマージンを維持するために価格を引き上げる決意をしている」と警告し、インフレに対する勝利宣言を早計にしないよう注意を促しました。FRB当局者は2026年の政策について意見が分かれています。中央値の予測では、来年の利下げは1回だけと見込まれていますが、一部の政策担当者は利下げを全く見込んでいません。一方、市場のトレーダーは2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは、1月の会合での据え置き確率を74.4%、1週間前の70%から上昇させています。## アジア全体の弱さがリスクオフのセンチメントを高める中国の経済指標もセンチメントに影響を与えました。11月の小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予想の2.9%を大きく下回りました。工業生産は4.8%で、予想の5.0%を下回りました。固定資産投資は-2.6%と、期待された-2.3%を下回り、さらに失望を招きました。一方、オーストラリアの製造業はやや改善を見せました。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2に上昇し、11月の51.6から改善しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に縮小しました。総合指数は52.6から51.1に低下しました。雇用データも懸念材料です。オーストラリアの失業率は11月も4.3%で横ばいでしたが、予想の4.4%を下回りました。ただし、雇用変動は大きく減少し、11月は-21.3K、10月の41.1Kから逆転し、市場に不安をもたらしました。## テクニカル分析、さらなる下落リスクを示唆テクニカル的には、AUD/USDは重要なサポートゾーンの0.6600を下抜け、9日指数移動平均線(EMA)の0.6619を下回っています。日足チャートでは、上昇チャネルも下抜けしており、買い圧力の弱まりを示しています。売り圧力が続く場合、AUD/USDは心理的な0.6500レベルまで下落する可能性があります。その先には、8月21日に形成された6か月の安値0.6414があります。反発局面では、9日EMAを再び上回る必要があり、これにより強気の関心が復活し、3か月高値の0.6685や2024年10月のピーク0.6707を再テストする可能性があります。上昇チャネルを明確に抜けると、抵抗線は0.6760付近を目標とします。## 通貨パフォーマンスのスナップショット最近の取引で、オーストラリアドルは主要通貨の中で最も弱いパフォーマーとなり、特に日本円に対して大きく下落しました。広範な外国為替のヒートマップは、ハト派的なFRBの期待と世界的な成長鈍化の兆候の悪化を反映し、AUDがほとんどの通貨に対して大きく下落していることを示しています。
なぜ豪ドルはタカ派のRBAのシグナルにもかかわらず下落しているのか
オーストラリアドルの下落モメンタムは止まる兆しを見せず、米ドルに対して6日連続で下落しています。この持続的な弱さは興味深い謎を提示しています。RBAの利上げ期待が2月にも到来する可能性が高まる中でも、AUDは引き続き地盤を失っています。90ポンドをAUDに換算する際、通貨トレーダーはドルに影響を与える広範な弱さに注目しています。
複数の逆風がインフレの勢いにもかかわらずAUDを圧迫
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月低値の4.5%から上昇しました。この上昇は、家庭が価格圧力に対してより懸念を深めていることを示しており、通常はオーストラリア準備銀行の引き締め的な金融政策を後押しします。しかし、このタカ派的な見通しはAUDの強さにはつながっていません。
理由は、全体の政策状況を詳しく見ると明らかになります。RBAは2025年の最終会合でタカ派の姿勢を維持し、主要なオーストラリアの銀行—コモンウェルス銀行とナショナル・オーストラリア銀行—は、引き締めが2月にも始まる可能性を予測しています。市場の価格設定もこれを反映しており、スワップは2月の利上げ確率を28%、3月を約41%、8月はほぼ織り込み済みです。
しかし、通貨市場はますますRBAと米連邦準備制度理事会（FRB）間の金利差に焦点を当てています。その乖離は、AUDの強気派が期待したものとは異なるストーリーを示しています。
米ドルの強さ、FRBの利下げ可能性の低下を示す
米ドル指数(DXY)の強さは、現在98.40付近で取引されており、AUDの弱さの背後にある本当の要因を明らかにしています。FRBの今後の方針は、以前の予想よりも利下げが少なくなる方向にシフトしており、これによりUSDは他の通貨に対してより魅力的になっています。
12月の雇用統計は複合的な内容を示しました。雇用者数は64K増加し、予想をわずかに上回りましたが、10月の数字は大幅に下方修正されました。より重要なのは、失業率が4.6%に上昇し、2021年以来の最高水準を記録したことです。小売売上高は月次で横ばいで、消費者需要の勢いが失われつつあることを示しています。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、最近の発言でこれらの複合的なシグナルを認め、雇用統計はFRBのフォワードガイダンスを変更しなかったと述べました。さらに、価格圧力は依然として粘着性が高いと強調し、「複数の調査が高い入力コストを示しており、企業はマージンを維持するために価格を引き上げる決意をしている」と警告し、インフレに対する勝利宣言を早計にしないよう注意を促しました。
FRB当局者は2026年の政策について意見が分かれています。中央値の予測では、来年の利下げは1回だけと見込まれていますが、一部の政策担当者は利下げを全く見込んでいません。一方、市場のトレーダーは2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは、1月の会合での据え置き確率を74.4%、1週間前の70%から上昇させています。
アジア全体の弱さがリスクオフのセンチメントを高める
中国の経済指標もセンチメントに影響を与えました。11月の小売売上高は前年比1.3%増にとどまり、予想の2.9%を大きく下回りました。工業生産は4.8%で、予想の5.0%を下回りました。固定資産投資は-2.6%と、期待された-2.3%を下回り、さらに失望を招きました。
一方、オーストラリアの製造業はやや改善を見せました。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2に上昇し、11月の51.6から改善しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に縮小しました。総合指数は52.6から51.1に低下しました。
雇用データも懸念材料です。オーストラリアの失業率は11月も4.3%で横ばいでしたが、予想の4.4%を下回りました。ただし、雇用変動は大きく減少し、11月は-21.3K、10月の41.1Kから逆転し、市場に不安をもたらしました。
テクニカル分析、さらなる下落リスクを示唆
テクニカル的には、AUD/USDは重要なサポートゾーンの0.6600を下抜け、9日指数移動平均線(EMA)の0.6619を下回っています。日足チャートでは、上昇チャネルも下抜けしており、買い圧力の弱まりを示しています。
売り圧力が続く場合、AUD/USDは心理的な0.6500レベルまで下落する可能性があります。その先には、8月21日に形成された6か月の安値0.6414があります。反発局面では、9日EMAを再び上回る必要があり、これにより強気の関心が復活し、3か月高値の0.6685や2024年10月のピーク0.6707を再テストする可能性があります。上昇チャネルを明確に抜けると、抵抗線は0.6760付近を目標とします。
通貨パフォーマンスのスナップショット
最近の取引で、オーストラリアドルは主要通貨の中で最も弱いパフォーマーとなり、特に日本円に対して大きく下落しました。広範な外国為替のヒートマップは、ハト派的なFRBの期待と世界的な成長鈍化の兆候の悪化を反映し、AUDがほとんどの通貨に対して大きく下落していることを示しています。