比特币は10月の史上最高値以来の下落局面にあります。126,080ドルのピークから現在まで、BTCは約31％の調整を経ており、最新価格は87,830ドル付近で推移しています。この調整の中で、市場のセンチメントの変化やオンチェーンデータの異動が明確なシグナルを放っています。
米連邦準備制度の12月の利下げ予想の急速な冷え込みが、現在の市場の下落の主な引き金となっています。CME FedWatchツールによると、12月の25ベーシスポイントの利下げ確率は37.6％に低下し、市場の利率据え置き予想は62％超に上昇しています。予測市場Polymarketのデータもこの方向転換を反映しており、63％の市場参加者が12月の利率据え置きを予想しています。このセンチメントの変化は火曜日の夜から始まっています。
米国の遅れて発表された9月の雇用データは、新規雇用が11.9万人と予想を上回ったものの、データ自体には複雑な矛盾が存在します。労働力の増加は47万人なのに対し、失業者は21.9万人増加しています。この混合シグナルは、市場に明確な政策指針を与えることなく、むしろ米連邦準備制度の姿勢に対する不確実性を深めています。
この下落の激しさは、デリバティブ市場のデータからも明らかです。CoinGlassのデータによると、過去24時間で暗号資産市場の総爆益損失額は9.33億ドルに達し、そのうちビットコインの爆益損失は約3.8億ドル、イーサリアムは約2.39億ドルです。イーサリアムとXRPの一日の下落率はそれぞれ3％で、ETHは週で15％、XRPは約18％の下落となっています。
現在の価格は、BTCが87,830ドル、ETHが2,950ドル、XRPが1.86ドルです。
マーケットメーカーのFlowDeskの分析によると、市場の継続的な圧力の根本的な原因は、数年動きのなかった大口ビットコインウォレットが一斉に中央集権型取引所に資産を移していることにあります。これは何を意味するのでしょうか？一般的には、長期保有者（多くは早期の利益確定者）が利益を実現していると理解されています。
これらの潜在的な売り圧力は、既存の買い注文を完全に飲み込み、現物取引は明らかに売り側に偏っています。ファンドマネージャーは年末までにポジション構造を調整し、攻撃的な配置から防御的な保有へとシフトしています。利益確定を優先し、リスクを抑えるこの心態の変化は、重要なテクニカルサポートレベルの流動性枯渇を招いています。
Deribitのオプションデータは、トレーダーのセンチメントの急激な変化を明確に示しています。以前最も活発だった14万ドルのコールオプションは、8万5,000ドルのプットオプションに置き換えられ、後者は現在、BTCオプション市場で未決済の最大の行使価格となっています。これは、トレーダーが防御的なツールを再調整し、より大きな下落余地に備えていることを示しています。
Myriadは、市場のセンチメント指標も同様の変化を示していることを意味します。BTCが85,000ドルに到達する確率は80％に上昇しており、115,000ドルに上昇する確率（わずか22％）を大きく上回っています。言い換えれば、空売りの自信は過去1週間で34％増加し、その間にBTCは約12％下落しており、85,000ドルのサポートレベルまであとわずか2.4％です。
もし強気派が予想通りの動きで115,000ドルに到達すれば、利益は4倍超に拡大しますが、現物保有者がこの動きを期待すれば、利益は約31％にとどまります。この非対称性は、市場がリスクを再評価していることを反映しています。
テクニカル面では、ビットコインの14日RSIはすでに売られ過ぎの領域に入っています。しかし、これは短期的な反発がすぐに起こることを意味しません。重要なのは、87,000ドル以下に明確なテクニカルサポートがないことです。次の防衛ラインは、78.6％のフィボナッチリトレースメント（約73,000ドル超）であり、これを割り込むと、1年安値付近の74,000ドルが新たなサポートとなります。
現在の下降チャネル内では、トレーダーは反発時に売る傾向があります。たとえビットコインがこのチャネルを突破しても、市場は上昇の低点を形成するかどうかを見極める必要があり、強気派が積極的にポジションを構築し始めるのはその後です。
現在、市場は「12月に利下げしない」という予想がコンセンサスとなっています。しかし、米連邦準備制度が予想外に利下げを行えば、一時的にビットコインが反発し、予測市場の確率構造を根本から書き換える可能性があります。これこそが、Myriadが意味するところの、市場が未来の不確実性を価格付けしている状態です。
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ビットコインが8.7万の節目を割り込み、眠っていたウォレットが目覚めることは何を意味するのか？
比特币は10月の史上最高値以来の下落局面にあります。126,080ドルのピークから現在まで、BTCは約31％の調整を経ており、最新価格は87,830ドル付近で推移しています。この調整の中で、市場のセンチメントの変化やオンチェーンデータの異動が明確なシグナルを放っています。
利率予想の反転が連鎖反応を引き起こす
米連邦準備制度の12月の利下げ予想の急速な冷え込みが、現在の市場の下落の主な引き金となっています。CME FedWatchツールによると、12月の25ベーシスポイントの利下げ確率は37.6％に低下し、市場の利率据え置き予想は62％超に上昇しています。予測市場Polymarketのデータもこの方向転換を反映しており、63％の市場参加者が12月の利率据え置きを予想しています。このセンチメントの変化は火曜日の夜から始まっています。
米国の遅れて発表された9月の雇用データは、新規雇用が11.9万人と予想を上回ったものの、データ自体には複雑な矛盾が存在します。労働力の増加は47万人なのに対し、失業者は21.9万人増加しています。この混合シグナルは、市場に明確な政策指針を与えることなく、むしろ米連邦準備制度の姿勢に対する不確実性を深めています。
強制ロスのデータが市場の売り圧力を裏付ける
この下落の激しさは、デリバティブ市場のデータからも明らかです。CoinGlassのデータによると、過去24時間で暗号資産市場の総爆益損失額は9.33億ドルに達し、そのうちビットコインの爆益損失は約3.8億ドル、イーサリアムは約2.39億ドルです。イーサリアムとXRPの一日の下落率はそれぞれ3％で、ETHは週で15％、XRPは約18％の下落となっています。
現在の価格は、BTCが87,830ドル、ETHが2,950ドル、XRPが1.86ドルです。
眠っていたウォレットの目覚めは何を意味する？
マーケットメーカーのFlowDeskの分析によると、市場の継続的な圧力の根本的な原因は、数年動きのなかった大口ビットコインウォレットが一斉に中央集権型取引所に資産を移していることにあります。これは何を意味するのでしょうか？一般的には、長期保有者（多くは早期の利益確定者）が利益を実現していると理解されています。
これらの潜在的な売り圧力は、既存の買い注文を完全に飲み込み、現物取引は明らかに売り側に偏っています。ファンドマネージャーは年末までにポジション構造を調整し、攻撃的な配置から防御的な保有へとシフトしています。利益確定を優先し、リスクを抑えるこの心態の変化は、重要なテクニカルサポートレベルの流動性枯渇を招いています。
オプション市場のリスク再評価
Deribitのオプションデータは、トレーダーのセンチメントの急激な変化を明確に示しています。以前最も活発だった14万ドルのコールオプションは、8万5,000ドルのプットオプションに置き換えられ、後者は現在、BTCオプション市場で未決済の最大の行使価格となっています。これは、トレーダーが防御的なツールを再調整し、より大きな下落余地に備えていることを示しています。
Myriadは、市場のセンチメント指標も同様の変化を示していることを意味します。BTCが85,000ドルに到達する確率は80％に上昇しており、115,000ドルに上昇する確率（わずか22％）を大きく上回っています。言い換えれば、空売りの自信は過去1週間で34％増加し、その間にBTCは約12％下落しており、85,000ドルのサポートレベルまであとわずか2.4％です。
もし強気派が予想通りの動きで115,000ドルに到達すれば、利益は4倍超に拡大しますが、現物保有者がこの動きを期待すれば、利益は約31％にとどまります。この非対称性は、市場がリスクを再評価していることを反映しています。
テクニカルチャートは売られ過ぎを示すが、支えに欠ける
テクニカル面では、ビットコインの14日RSIはすでに売られ過ぎの領域に入っています。しかし、これは短期的な反発がすぐに起こることを意味しません。重要なのは、87,000ドル以下に明確なテクニカルサポートがないことです。次の防衛ラインは、78.6％のフィボナッチリトレースメント（約73,000ドル超）であり、これを割り込むと、1年安値付近の74,000ドルが新たなサポートとなります。
現在の下降チャネル内では、トレーダーは反発時に売る傾向があります。たとえビットコインがこのチャネルを突破しても、市場は上昇の低点を形成するかどうかを見極める必要があり、強気派が積極的にポジションを構築し始めるのはその後です。
今後の重要な変数
現在、市場は「12月に利下げしない」という予想がコンセンサスとなっています。しかし、米連邦準備制度が予想外に利下げを行えば、一時的にビットコインが反発し、予測市場の確率構造を根本から書き換える可能性があります。これこそが、Myriadが意味するところの、市場が未来の不確実性を価格付けしている状態です。