#以太坊行情解读 GDPデータが過去最高を記録し、米国株は逆に下落——この論理にはちょっと面白いところがあります。

表面上は、米国のQ3四半期の前期比データはかなり好調に見えますが、これらの数字は年率換算であり、実際の効果はかなり誇張されています。さらに面白いのは、良いデータが出た後、市場は歓喜するのではなくむしろ不安になっていることです——なぜなら、経済が強いことは利下げ余地が狭まることを意味するからです。

しかし、ストーリーは急速に逆転します。トランプは直接的に表明しました：経済データがどうあれ、利下げは引き続き推進しなければならず、インフレのことは後回しだと。この態度は従来の金融論理を完全に打ち破っています——経済が良い場合は通常金利を維持すべきなのに、今は逆の行動を取っています。

「紙幣を刷る」期待が再び浮上し、市場には混乱の兆しが現れ始めています。人民元は重要な位置付近で変動し、金や銅の価格も過去最高を更新しています。このような流動性環境下で、$BTC、$DOGEといったリスク資産の価格付けの論理が再評価されつつあります。ビットコインやイーサリアムの価格変動範囲は拡大するのでしょうか？

本当の問題は、マクロ政策の論理が逆転したとき、市場の従来のやり方は通用するのかということです。流動性期待の変化は最終的に暗号資産市場のリスクプレミアムにどのように伝わるのか？これが次の鍵となる可能性があります。