Dow理論を知る：投資家のための基本ツール

ダウ理論とは何か、そしてなぜほとんどすべての投資家が理解すべきなのか？100年以上前にこの考え方は従来のテクニカル分析の最初の礎となりました。まだDow Theoryを聞いたことがない方にとっては、あなたのトレードの考え方を変えるきっかけになるかもしれません。

ダウ理論の市場構造：知っておくべき3つの段階

20世紀初頭にチャールズ・H・ダウによって発展したダウ理論は、価格の動きはランダムではなく、繰り返されるパターンがあると考えます。これらは明確に3つのレベルに分類できます。

主要トレンド (長期トレンド)：トレーダーが特に注目すべき大きな方向性で、期間は200日から4年に及ぶこともあります。長期投資家はこのレベルのトレンドに非常に関心を持ち、その信頼性の高さから重要視します。

中期トレンド (中間トレンド)：主要トレンドの一時的な修正で、期間は約3週間から3ヶ月。中期の投資家やトレーダーにとっては、短期的なチャンスを生むことが多いです。

短期トレンド (小さなトレンド)：非常に短い期間（3週間以内）での変動で、素早い変化を好むトレーダーに適しています。

明確に見える：価格のトレンドシグナル

3つのレベルの構造を理解したら、次は市場がどちらの方向に動いているかを識別します。ダウ理論は、価格が基本的に3つのパターンのいずれかに従うと述べています。

上昇トレンド (Uptrend)：Higher High（高値の更新）とHigher Low（安値の更新）が連続して形成される状態。これにより、新しい高値は前の高値より高く、そして新しい安値も前の安値より高いことを示し、市場の買い圧力が優勢であることを示します。

下降トレンド (Downtrend)：逆に、Lower High（安値の切り下げ）とLower Low（高値の切り下げ）が続き、価格が徐々に下落している状態。売り圧力が強まっている兆候です。

横ばい / サイドウェイ (Sideways)：価格が明確な方向性を持たず、上下に振れるだけで、高値や安値を連続して更新しない状態。

ダウ理論の6つの基本原則

1. 市場はすでにすべての情報を織り込んでいる

すべてのニュース、データ、統計（期待利益、リスク、ポジティブな情報も含む）は、すでに現在の価格に反映されています。したがって、チャートは最も信頼できる分析ツールです。

2. トレンドは3つのレベルで存在する

上昇・下降だけでなく、期間による区別も含まれます。すでに述べた通りです。

3. 各トレンドには3つの発展段階がある

蓄積段階 (Accumulation)：投資家が意図的に資金を集める段階で、価格はまだ明確に動いていません。

一般投資家参加段階 (Public Participation)：価格が明確に上昇し始める段階。モメンタムが強いため、投機家にとっては良いエントリーポイントです。

分配段階 (Distribution)：価格がピークに達し、大口投資家がポジションを手放し始める段階。リスクが高まるため、買いは控えた方が良いです。

4. すべての要素は調和している必要がある

チャールズ・ダウはダウ・ジョーンズ工業株平均と輸送平均を用いて相互に確認し合いました。一方の市場が上昇トレンドに入ったら、もう一方も同じ方向に動くべきです。そうでなければ、シグナルは信頼できません。

5. 出来高はトレンドと一致すべき

価格が上昇しているときは出来高も増加し、下落しているときは売買量も増えるべきです。この整合性が、真のトレンドを確認するポイントです。

( 6. トレンドはシグナルが変わるまで続く

金価格は長期間上昇し続けるかもしれませんが、3日連続で大きな売り圧力が入り、Lower LowをつくりHigher Highを更新しなくなったら、上昇トレンドは終了し、下降に転じる準備が整ったことを示します。

ダブルボトムとダブルトップ：変化のシグナル

ダブルボトム )Double Bottom###：2回の底値をつくるパターン。市場が一度底を打ち、その後一時的に反発し、再びほぼ同じ価格帯に下落する形。文字通り「W」の形をしており、このパターンは今後の上昇を示唆します。

ダブルトップ (Double Top)：2回の高値をつくるパターン。価格が高値に達し、一度下落し、再びほぼ同じ高値に到達した後に下落します。このパターンは「M」の形に似ており、価格の下落局面に入るサインです。

ダウ理論の長所と短所

( 長所 👍

• シンプルで実用的：複雑な数学式は不要で、高値と安値を見ればトレンドを識別できる。
• 市場の方向性を示す：投資家の迷いを減らし、上昇か下降かを明確に示す。
• 経済指標に頼らない：情報が不足している状況や混乱時でも使える。
• 出来高に重きを置く：出来高を見ることで、動きの真偽を判断できる。

) 短所 👎

• 確認に時間がかかる：シグナルの確定を待つ必要があり、遅れてエントリーすることも。
• 企業のファンダメンタルを考慮しない：重要な情報を見落とすリスクがある。

CFDトレードにおけるダウ理論の活用方法

金価格のチャートをダウ理論に基づいて分析し、上昇トレンド（###Higher HighとHigher Low###）と判断した場合は、次のように計画します。

• 買い注文を出す：価格が上昇し続けると信じているため。
• ロットサイズを設定：リスク許容度に応じて。
• レバレッジを選択：資金とリスク管理に適した倍率を。
• テイクプロフィット（利確ポイント）とストップロス（損切りポイント）を明確に設定。

逆に、下降トレンド（(Lower HighとLower Low)）が見えた場合は、売り注文を出して利益を狙います。

信頼できるプラットフォームで両方向の取引を許可している場合、ダウ理論の効果はさらに高まります。

まとめ

ダウ理論は価格予測の完璧な方法ではありませんが、市場を理解するための有効なツールです。ほかのテクニカル分析と併用して練習し、応用することで、戦略の効果と成功率を高めることができます。基本原則はシンプルながらも強力であり、規律と適切な資金管理を守る限り、長期的に役立つでしょう。