## メキシコ市場2025年：多様化のチャンスメキシコ証券取引所 (BMV)は、ラテンアメリカで2番目に大きく、アメリカ大陸で5番目の規模を誇り、米国市場以外のポートフォリオ多様化を目指す投資家にとって魅力的な目的地として定着しています。現在145社が上場し、主要セクターに集中した時価総額を持つBMVは、2025年を通じて顕著な回復力を示し、過去12か月で約21.7％の利益を積み重ねています。このパフォーマンスは、比較的横ばいの米国主要指数を大きく上回っています。歴史的に北米資産に投資を集中させてきた投資家にとって、メキシコ証券取引所はポジションのリバランスと差別化されたリターン獲得の実質的な機会を提供します。## 市場を牽引する最大5社メキシコ株式市場は、合計時価総額の約44.2％を占める5つの主要企業によって支配されています。これらの巨大企業は、国内の主要株価指数S&P/BMV IPCの価値の55.8％を占めており、メキシコでの投資戦略において必須のリファレンスとなっています。### Walmart de México：中米最大の小売業者時価総額は1,10億メキシコペソで、Walmart de México SAB de CVは地域最大の小売業者です。1958年にジェロニモ・アランゴによって設立され、倉庫型店舗、ディスカウントストア、ハイパーマーケット、スーパーマーケットを運営し、メキシコと中米で重要な存在感を持ちます。2025年第2四半期の売上高は2465億3,8百万ペソで、前年同期の2274億1,5百万ペソを上回っています。ただし、純利益は1122億6,9百万ペソに減少し、2024年第2四半期の1251億0,1百万ペソから減少しています。現在の株価は61.43ドルから63.97ドルの間で、PERは21.86、配当利回りは3.83％。Barron'sはこの株に対して「オーバーウェイト」の推奨を維持し、ポジティブな見通しを示しています。### Grupo México：鉱業・輸送コングロマリットGrupo Méxicoは、時価総額1,27億メキシコペソで、メキシコ証券取引所に上場する最大の企業です。1978年設立のこのコングロマリットは、戦略的に3つの部門（鉱業、輸送、インフラ）を運営し、世界第3位の銅生産者であり、国内最大の鉄道運行事業者としての地位を確立しています。2025年第3四半期の収益は11％増の459億ドルに達し、純利益は50％超増の129億ドルとなりました。クラスB株は158.68ドルから162.51ドルの範囲で取引されており、PERは17.71、配当利回りは2.71％です。### América Móvil：多国籍通信企業América Móvil, S.A.B. de C.V.は、時価総額707.5億ドルの最大の通信企業であり、アメリカ大陸最大の通信会社です。23か国以上で展開し、3億2300万人以上のユーザーを持ち、加入者数で世界第7位の通信企業です。2025年第3四半期の売上高は2329億2,0百万ペソで、前年同期比4.2％増、純利益は227億ペソです。株価は32800ペソから35160ペソの範囲で取引されており、機関投資家の信頼を反映しています。Investing.comのアナリストコンセンサスは、「買い」の推奨とし、今後12か月の目標株価は21323ペソとしています。### FEMSA：飲料、小売、薬局の統合企業Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA)は、時価総額5832.8億ペソで、飲料、小売、レストラン、薬局のセクターをリードしています。1890年に設立され、世界最大のコカ・コーラボトラーとして運営し、17か国に展開しています。2025年第3四半期の総売上は9.1％増の2146.38億ペソに達し、為替差損や金融費用増加により純利益は36.8％減の583.8百万ペソとなりました。株価は174.48ドルから180.00ドルの範囲で、PERは38.85、配当利回りは7.4％と、5社中最高です。推奨は「買い」のままです。( Banorte：金融・銀行機関Grupo Financiero Banorteは、時価総額5347億ペソで、メキシコおよびラテンアメリカで2番目に大きい銀行です。1992年にサンペドロ・ガルザ・ガルサから運営を開始し、2200万人の顧客、1000以上の支店、7000台のATMを持ちます。2025年第3四半期の純利益は1308億ペソで、前年同期比9％減少しています。ただし、アナリストは「オーバーウェイト」の推奨を維持し、株価は178.03ドルから186.44ドルの範囲、PERは9.02（グループ最低）、配当利回りは7.30％です。最も保守的で相対的に評価の高い選択肢といえます。## 市場構造：S&P/BMV IPC指数価格と株価指数は、メキシコ市場の最終的な指標であり、最大かつ流動性の高い35〜36社を構成しています。時価総額加重平均で、3月と9月に半期ごとに見直され、1978年10月以降リアルタイムで計算されています。セクター集中度は顕著で、消費財が30.9％、素材が26.2％、工業が12.3％を占めます。企業のウェイトでは、最も重要な企業が指数の12.4％を占め、上位10社で全体の71.6％を占める高い集中構造となっています。年間リターンは、1年で29％、5年で15％、10年で6.44％の変動性を示しています。時価総額は、規模の小さい企業が178億8千万ペソから最大の企業で12兆7928億ペソまで変動し、平均は2兆2193億ペソです。## マクロ経済の背景：不確実性の中の安定2025年は、メキシコにとって複雑ながらも好ましい展望を示しています。ドナルド・トランプ大統領の米国復帰は、最初はボラティリティを引き起こし、メキシコ産品に対して25％の関税を課す事態となりました。しかし、構造的な好条件により、その影響は抑えられています。インフレは引き続き低下し、年率約3.5％に近づいています。これにより、メキシコ銀行は金利の段階的引き下げを開始しています。コアインフレは目標範囲を上回っていますが、金融環境は株式資産にとってより好ましい状況になっています。為替レートは、商業緊張の中でも急激な下落を避け、堅調に推移しており、メキシコ企業の運営コスト圧力を軽減しています。Nearshoringの現象は、外国直接投資の流入を促進し続けており、国内消費も堅調です。2025年のこれまでの期間、S&P/BMV IPCは約21％上昇し、63,000〜64,000ポイントの水準に定着しています。これは、国際投資家がメキシコを投資先として継続的に関心を持っていることを反映しています。## ポートフォリオの展望：2025年のバランスの取れた組み合わせ米国市場に歴史的に集中してきた投資家にとって、現在のバランスは戦略的なリポジショニングの好機を提供します。メキシコ証券取引所は、米国主要指数を上回る回復力を示し、消費財、通信、鉱業などのセクターが顕著なパフォーマンスを見せています。バランスの取れた戦略は、次の3つの要素を組み合わせることができます：主要企業を通じたメキシコ株への選択的エクスポージャー、分散のための米国資産の適度な保有、そして両国のローカル債券です。この組み合わせにより、パフォーマンスの差異を取り込み、商業・金融リスクを低減し、地政学的なボラティリティに対する防御力を強化できます。メキシコ証券取引所は、地域の新興市場が相対的に堅調であり、魅力的な評価を示す中で、洗練された投資家にとって具体的な多様化の機会を提供しています。
メキシコ証券取引所に上場している主要企業：2025年投資ガイド
メキシコ市場2025年：多様化のチャンス
メキシコ証券取引所 (BMV)は、ラテンアメリカで2番目に大きく、アメリカ大陸で5番目の規模を誇り、米国市場以外のポートフォリオ多様化を目指す投資家にとって魅力的な目的地として定着しています。現在145社が上場し、主要セクターに集中した時価総額を持つBMVは、2025年を通じて顕著な回復力を示し、過去12か月で約21.7％の利益を積み重ねています。
このパフォーマンスは、比較的横ばいの米国主要指数を大きく上回っています。歴史的に北米資産に投資を集中させてきた投資家にとって、メキシコ証券取引所はポジションのリバランスと差別化されたリターン獲得の実質的な機会を提供します。
市場を牽引する最大5社
メキシコ株式市場は、合計時価総額の約44.2％を占める5つの主要企業によって支配されています。これらの巨大企業は、国内の主要株価指数S&P/BMV IPCの価値の55.8％を占めており、メキシコでの投資戦略において必須のリファレンスとなっています。
Walmart de México：中米最大の小売業者
時価総額は1,10億メキシコペソで、Walmart de México SAB de CVは地域最大の小売業者です。1958年にジェロニモ・アランゴによって設立され、倉庫型店舗、ディスカウントストア、ハイパーマーケット、スーパーマーケットを運営し、メキシコと中米で重要な存在感を持ちます。
2025年第2四半期の売上高は2465億3,8百万ペソで、前年同期の2274億1,5百万ペソを上回っています。ただし、純利益は1122億6,9百万ペソに減少し、2024年第2四半期の1251億0,1百万ペソから減少しています。現在の株価は61.43ドルから63.97ドルの間で、PERは21.86、配当利回りは3.83％。Barron’sはこの株に対して「オーバーウェイト」の推奨を維持し、ポジティブな見通しを示しています。
Grupo México：鉱業・輸送コングロマリット
Grupo Méxicoは、時価総額1,27億メキシコペソで、メキシコ証券取引所に上場する最大の企業です。1978年設立のこのコングロマリットは、戦略的に3つの部門（鉱業、輸送、インフラ）を運営し、世界第3位の銅生産者であり、国内最大の鉄道運行事業者としての地位を確立しています。
2025年第3四半期の収益は11％増の459億ドルに達し、純利益は50％超増の129億ドルとなりました。クラスB株は158.68ドルから162.51ドルの範囲で取引されており、PERは17.71、配当利回りは2.71％です。
América Móvil：多国籍通信企業
América Móvil, S.A.B. de C.V.は、時価総額707.5億ドルの最大の通信企業であり、アメリカ大陸最大の通信会社です。23か国以上で展開し、3億2300万人以上のユーザーを持ち、加入者数で世界第7位の通信企業です。
2025年第3四半期の売上高は2329億2,0百万ペソで、前年同期比4.2％増、純利益は227億ペソです。株価は32800ペソから35160ペソの範囲で取引されており、機関投資家の信頼を反映しています。Investing.comのアナリストコンセンサスは、「買い」の推奨とし、今後12か月の目標株価は21323ペソとしています。
FEMSA：飲料、小売、薬局の統合企業
Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA)は、時価総額5832.8億ペソで、飲料、小売、レストラン、薬局のセクターをリードしています。1890年に設立され、世界最大のコカ・コーラボトラーとして運営し、17か国に展開しています。
2025年第3四半期の総売上は9.1％増の2146.38億ペソに達し、為替差損や金融費用増加により純利益は36.8％減の583.8百万ペソとなりました。株価は174.48ドルから180.00ドルの範囲で、PERは38.85、配当利回りは7.4％と、5社中最高です。推奨は「買い」のままです。
( Banorte：金融・銀行機関
Grupo Financiero Banorteは、時価総額5347億ペソで、メキシコおよびラテンアメリカで2番目に大きい銀行です。1992年にサンペドロ・ガルザ・ガルサから運営を開始し、2200万人の顧客、1000以上の支店、7000台のATMを持ちます。
2025年第3四半期の純利益は1308億ペソで、前年同期比9％減少しています。ただし、アナリストは「オーバーウェイト」の推奨を維持し、株価は178.03ドルから186.44ドルの範囲、PERは9.02（グループ最低）、配当利回りは7.30％です。最も保守的で相対的に評価の高い選択肢といえます。
市場構造：S&P/BMV IPC指数
価格と株価指数は、メキシコ市場の最終的な指標であり、最大かつ流動性の高い35〜36社を構成しています。時価総額加重平均で、3月と9月に半期ごとに見直され、1978年10月以降リアルタイムで計算されています。
セクター集中度は顕著で、消費財が30.9％、素材が26.2％、工業が12.3％を占めます。企業のウェイトでは、最も重要な企業が指数の12.4％を占め、上位10社で全体の71.6％を占める高い集中構造となっています。
年間リターンは、1年で29％、5年で15％、10年で6.44％の変動性を示しています。時価総額は、規模の小さい企業が178億8千万ペソから最大の企業で12兆7928億ペソまで変動し、平均は2兆2193億ペソです。
マクロ経済の背景：不確実性の中の安定
2025年は、メキシコにとって複雑ながらも好ましい展望を示しています。ドナルド・トランプ大統領の米国復帰は、最初はボラティリティを引き起こし、メキシコ産品に対して25％の関税を課す事態となりました。しかし、構造的な好条件により、その影響は抑えられています。
インフレは引き続き低下し、年率約3.5％に近づいています。これにより、メキシコ銀行は金利の段階的引き下げを開始しています。コアインフレは目標範囲を上回っていますが、金融環境は株式資産にとってより好ましい状況になっています。為替レートは、商業緊張の中でも急激な下落を避け、堅調に推移しており、メキシコ企業の運営コスト圧力を軽減しています。
Nearshoringの現象は、外国直接投資の流入を促進し続けており、国内消費も堅調です。2025年のこれまでの期間、S&P/BMV IPCは約21％上昇し、63,000〜64,000ポイントの水準に定着しています。これは、国際投資家がメキシコを投資先として継続的に関心を持っていることを反映しています。
ポートフォリオの展望：2025年のバランスの取れた組み合わせ
米国市場に歴史的に集中してきた投資家にとって、現在のバランスは戦略的なリポジショニングの好機を提供します。メキシコ証券取引所は、米国主要指数を上回る回復力を示し、消費財、通信、鉱業などのセクターが顕著なパフォーマンスを見せています。
バランスの取れた戦略は、次の3つの要素を組み合わせることができます：主要企業を通じたメキシコ株への選択的エクスポージャー、分散のための米国資産の適度な保有、そして両国のローカル債券です。この組み合わせにより、パフォーマンスの差異を取り込み、商業・金融リスクを低減し、地政学的なボラティリティに対する防御力を強化できます。
メキシコ証券取引所は、地域の新興市場が相対的に堅調であり、魅力的な評価を示す中で、洗練された投資家にとって具体的な多様化の機会を提供しています。