## 現狀概述：価格承壓、流動性枯竭進入本週アジア取引時間帯以來、ビットコインは87,180ドル付近で持続的に圧力を受けており、今年6月に記録した126,080ドルの史上高値から30%以上下落しています。最新の市場データによると、BTCは過去24時間で最高88,360ドル、最低86,600ドルに達し、市場の上下動の範囲が極端に制限された窮状を反映しています。この仮想通貨崩壊の背後には、機関投資家の態度変化が特に顕著です。BlackRock傘下のiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、1日の純資金流出額が5.23億ドルに達し、設立以来の記録を更新、連続5日間の資金流出を継続しています。Farside Investorsの追跡データによると、同ETFは先週以降で合計14億ドル超の資金流出を記録し、22ヶ月ぶりの最大連続流出規模となっています。## トレーダーの感情：下落予測者が圧倒的多数市場の予測活動は、市場参加者の悲観的な見通しを反映しています。MyriadやPolymarketなどの予測プラットフォームでは、圧倒的多数のトレーダーが下落を押し通す賭けをしています。具体的には、資金の73.3%がビットコインが85,000ドルに下落すると予測し、上昇見込みの115,000ドルに賭ける者はわずか26.7%です。イーサリアムについても、状況は楽観的ではありません。現在ETHは2,930ドル付近で取引され、過去24時間で0.68%下落しています。予測市場のユーザーは、ETHが2,500ドルに下落する確率を62%、4,000ドルに上昇する確率は40%未満と見積もっています。XRPやSolanaは、関連ETFの上場期待の下でも下落を止められず、24時間でそれぞれ1.16%、1.49%下落しています。## 需要枯渇：コア買い圧力は静かに消滅CryptoQuantの市場分析によると、このサイクルの主要な推進力は消えつつあります。MicroStrategyなどの企業によるコイン購入の勢いはほぼ停滞し、ETFの積み増し速度は明らかに鈍化、機関投資家の年間購入量は最低水準に落ち込んでいます。これは短期的な技術的調整ではなく、構造的な需要の衰退です。FRBの利下げ期待の継続的な低下や「経済の不確実性の増大」に伴い、仮想通貨市場は受動的な売りに直面しています。暗号資産取引所ZondacryptoのCEOは、ビットコインについて「さらなる下落の潜在的な余地がある」と述べています。## 技術的側面の極度の懸念**デッドクロスはすでに形成済み**ビットコインの50日指数移動平均線(EMA)は、正式に200日EMAを下回り、いわゆる「デッドクロス」を形成しています。これは長期的な弱気シグナルの典型的な特徴です。現在BTC価格は両移動平均線より大きく下に位置し、上方の圧力エリアが形成されており、強気派はこれらの抵抗線を再び超える必要があります。**ADX指標は強い下落を示す**平均方向指数(ADX)は38.25という非常に高い水準に達しており（35超はトレンドが非常に強いことを示す）、現在の下落は乱雑な振幅ではなく、実体のある強力なシステム的売りを示しています。暗号恐怖・貪欲指数も「極度の恐怖」を示しており、市場の感情悪化をさらに裏付けています。**RSIは深刻な売られ過ぎ状態**相対力指数(RSI)は27.12に低下し、<30の売られ過ぎゾーンに深く入り込んでいます。これにより、ビットコイン価格は「限界まで引き下げられた」状態であり、即座に底打ちを示すわけではありませんが、トレンドの衰退点に近づいている可能性が高く、強い反発の兆しもあります。反発が起きた場合、価格は6月以降のサポートライン（現在は抵抗線に変わっています）を再テストする可能性があります。## オンチェーンデータ：個人投資家の離脱とレバレッジの爆発的損失Glassnodeのデータは、市場の慎重なムードをさらに強化しています。短期保有者は、FTX崩壊以降最速のペースで損失を確定しており、ビットコインETFの流入は継続的にマイナス、デリバティブ市場は全面的にヘッジモードに移行しています。オプション取引参加者は大量にプットオプションを買い込み、インプライド・ボラティリティは顕著に上昇しています。これらすべての兆候は、市場参加者の集団的パニックを示しています。この背景の中、アクティブ投資家の平均コストは約88,600ドルであり、これは次の重要な抵抗線となる見込みです。BTCがこの水準を下回り続けると、今サイクルのアクティブ投資家は初めて全体として損失に陥ることになります。この抵抗線を割り込むと、下落エネルギーはさらに市場を支配し、次のサポートは約82,000ドルとなります。さらに下落が続けば、軽度の下落局面は2022–2023年の熊市構造に類似した展開へと進む可能性があります。## 重要な価格帯の予測**85,000ドルに到達するか？**技術的には、第一のフィボナッチサポートは84,451ドル付近、より強力なサポートは71,486ドルです。BTCが現在の88,000–89,000ドルのゾーンを割り込むと、多くのサポートがなく、85,000ドルやそれ以下へ直行する可能性が高まります。ただし、RSIが深刻に売られ過ぎていることから、85,000ドルへの下落は急激なウィック（ヒゲ）を伴う「投降的な下落」となる可能性が高く、持続的なブレイクダウンではなく、リバウンドを伴う動きになることが予想されます。**115,000ドルへの上昇の難しさ**上昇シナリオを実現するには、ビットコインはデッドクロスを回復し、下降トレンドライン（約100,492ドル）を上抜きする必要がありますが、これは非常に困難な課題です。これが、トレーダーの上昇シナリオへの賭けが非常に少ない理由です。**サポートとレジスタンス**直近のレジスタンス：92,000ドル下降トレンドライン抵抗：100,492ドル強力なサポート：84,451ドル主要サポート：71,486ドル## 結論仮想通貨の崩壊は、予期せぬ形で現実のものとなっています。機関資金の流出、トレーダーの感情悪化、技術的なブレイクダウン、そしてオンチェーンデータの集団的弱気のすべての兆候が、同じ方向を指しています：この下落には強力な内在的推進力があります。今後数週間の動き次第で、買い圧力が再び主導権を握るのか、それともサポートがさらに崩れ、下落トレンドが深まるのかが決まるでしょう。
仮想通貨崩壊の激化：ビットコインの技術的行き詰まりが浮き彫りに、機関投資家の信頼崩壊
現狀概述：価格承壓、流動性枯竭
進入本週アジア取引時間帯以來、ビットコインは87,180ドル付近で持続的に圧力を受けており、今年6月に記録した126,080ドルの史上高値から30%以上下落しています。最新の市場データによると、BTCは過去24時間で最高88,360ドル、最低86,600ドルに達し、市場の上下動の範囲が極端に制限された窮状を反映しています。
この仮想通貨崩壊の背後には、機関投資家の態度変化が特に顕著です。BlackRock傘下のiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、1日の純資金流出額が5.23億ドルに達し、設立以来の記録を更新、連続5日間の資金流出を継続しています。Farside Investorsの追跡データによると、同ETFは先週以降で合計14億ドル超の資金流出を記録し、22ヶ月ぶりの最大連続流出規模となっています。
トレーダーの感情：下落予測者が圧倒的多数
市場の予測活動は、市場参加者の悲観的な見通しを反映しています。MyriadやPolymarketなどの予測プラットフォームでは、圧倒的多数のトレーダーが下落を押し通す賭けをしています。具体的には、資金の73.3%がビットコインが85,000ドルに下落すると予測し、上昇見込みの115,000ドルに賭ける者はわずか26.7%です。
イーサリアムについても、状況は楽観的ではありません。現在ETHは2,930ドル付近で取引され、過去24時間で0.68%下落しています。予測市場のユーザーは、ETHが2,500ドルに下落する確率を62%、4,000ドルに上昇する確率は40%未満と見積もっています。XRPやSolanaは、関連ETFの上場期待の下でも下落を止められず、24時間でそれぞれ1.16%、1.49%下落しています。
需要枯渇：コア買い圧力は静かに消滅
CryptoQuantの市場分析によると、このサイクルの主要な推進力は消えつつあります。MicroStrategyなどの企業によるコイン購入の勢いはほぼ停滞し、ETFの積み増し速度は明らかに鈍化、機関投資家の年間購入量は最低水準に落ち込んでいます。
これは短期的な技術的調整ではなく、構造的な需要の衰退です。FRBの利下げ期待の継続的な低下や「経済の不確実性の増大」に伴い、仮想通貨市場は受動的な売りに直面しています。暗号資産取引所ZondacryptoのCEOは、ビットコインについて「さらなる下落の潜在的な余地がある」と述べています。
技術的側面の極度の懸念
デッドクロスはすでに形成済み
ビットコインの50日指数移動平均線(EMA)は、正式に200日EMAを下回り、いわゆる「デッドクロス」を形成しています。これは長期的な弱気シグナルの典型的な特徴です。現在BTC価格は両移動平均線より大きく下に位置し、上方の圧力エリアが形成されており、強気派はこれらの抵抗線を再び超える必要があります。
ADX指標は強い下落を示す
平均方向指数(ADX)は38.25という非常に高い水準に達しており（35超はトレンドが非常に強いことを示す）、現在の下落は乱雑な振幅ではなく、実体のある強力なシステム的売りを示しています。暗号恐怖・貪欲指数も「極度の恐怖」を示しており、市場の感情悪化をさらに裏付けています。
RSIは深刻な売られ過ぎ状態
相対力指数(RSI)は27.12に低下し、<30の売られ過ぎゾーンに深く入り込んでいます。これにより、ビットコイン価格は「限界まで引き下げられた」状態であり、即座に底打ちを示すわけではありませんが、トレンドの衰退点に近づいている可能性が高く、強い反発の兆しもあります。反発が起きた場合、価格は6月以降のサポートライン（現在は抵抗線に変わっています）を再テストする可能性があります。
オンチェーンデータ：個人投資家の離脱とレバレッジの爆発的損失
Glassnodeのデータは、市場の慎重なムードをさらに強化しています。短期保有者は、FTX崩壊以降最速のペースで損失を確定しており、ビットコインETFの流入は継続的にマイナス、デリバティブ市場は全面的にヘッジモードに移行しています。オプション取引参加者は大量にプットオプションを買い込み、インプライド・ボラティリティは顕著に上昇しています。これらすべての兆候は、市場参加者の集団的パニックを示しています。
この背景の中、アクティブ投資家の平均コストは約88,600ドルであり、これは次の重要な抵抗線となる見込みです。BTCがこの水準を下回り続けると、今サイクルのアクティブ投資家は初めて全体として損失に陥ることになります。この抵抗線を割り込むと、下落エネルギーはさらに市場を支配し、次のサポートは約82,000ドルとなります。さらに下落が続けば、軽度の下落局面は2022–2023年の熊市構造に類似した展開へと進む可能性があります。
重要な価格帯の予測
85,000ドルに到達するか？
技術的には、第一のフィボナッチサポートは84,451ドル付近、より強力なサポートは71,486ドルです。BTCが現在の88,000–89,000ドルのゾーンを割り込むと、多くのサポートがなく、85,000ドルやそれ以下へ直行する可能性が高まります。
ただし、RSIが深刻に売られ過ぎていることから、85,000ドルへの下落は急激なウィック（ヒゲ）を伴う「投降的な下落」となる可能性が高く、持続的なブレイクダウンではなく、リバウンドを伴う動きになることが予想されます。
115,000ドルへの上昇の難しさ
上昇シナリオを実現するには、ビットコインはデッドクロスを回復し、下降トレンドライン（約100,492ドル）を上抜きする必要がありますが、これは非常に困難な課題です。これが、トレーダーの上昇シナリオへの賭けが非常に少ない理由です。
サポートとレジスタンス
直近のレジスタンス：92,000ドル 下降トレンドライン抵抗：100,492ドル 強力なサポート：84,451ドル 主要サポート：71,486ドル
結論
仮想通貨の崩壊は、予期せぬ形で現実のものとなっています。機関資金の流出、トレーダーの感情悪化、技術的なブレイクダウン、そしてオンチェーンデータの集団的弱気のすべての兆候が、同じ方向を指しています：この下落には強力な内在的推進力があります。今後数週間の動き次第で、買い圧力が再び主導権を握るのか、それともサポートがさらに崩れ、下落トレンドが深まるのかが決まるでしょう。