オーストラリア準備銀行の金利決定が間近に迫る中、オーストラリアドルの為替レートはどう動くのか？

**会議ウィンドウが近づき、市場はシグナルを待つ**

9月30日のオーストラリア準備銀行（RBA）の金利決定は市場の焦点となる見込みで、一般的には現金金利を3.6%のまま維持すると予想されている。しかし、表面上は静かな状態に見えるものの、市場の今後の動きについては異なる解釈も存在する。会議後の記者会見では、総裁ブロックの発言が非常に重要となり、投資家は今後の政策方針に関する手がかりを探すだろう。

**経済データは喜びと不安が入り混じる**

オーストラリア経済の状況は複雑だ。一方で、GDP成長は堅調で失業率も低水準を維持しており、これらの指標は通常ハト派的な立場を支える。しかし、他方でインフレの兆候が見られ、これが中央銀行の政策に不確実性をもたらしている。ブロック総裁は、消費支出がさらに加速すれば、緩和サイクルが遅れる可能性があると述べている。

また、10月29日に発表予定の第3四半期のCPIデータは、今後の決定に大きな影響を与える重要な指標となる。スタンダードチャータード銀行は、8月のCPIデータの予想外の上昇と経済の安定した回復を踏まえ、中央銀行が第4四半期に据え置きの可能性を高めている。

**市場の予想は明確に分かれる**

オーストラリア準備銀行の利下げペースについて、市場関係者の見解はさまざまだ。中央値予測では、11月に新たな利下げサイクルが始まり、その後2026年第3四半期まで金利は安定すると見られている。スタンダードチャータード銀行は、オーストラリア準備銀行が第4四半期に25ベーシスポイントの追加利下げを行い、最終的な現金金利は3.35%になると予測している。

銀行の予測範囲は広く、西太平洋銀行は最も緩和的な見解を持ち、来年には現金金利が3%以下に下がると予想している。一方、オーストラリア国民銀行は最も保守的な戦略を採用し、政策は2026年5月まで維持されると見ている。

**オーストラリアドルの二面性**

会議がハト派またはタカ派のシグナルを出すかによって、AUD/USDは反発する可能性がある。逆に、ハト派的なトーンが示されれば、短期的にはオーストラリアドルに下落圧力がかかるだろう。技術的には、この決定は今後の方向性を示す重要な指標となる。

遠い将来を見据えると、オーストラリア経済のファンダメンタルズは依然として堅調であり、関税リスクは顕著ではない。銅や金などのコモディティのパフォーマンスも安定しており、これらの要素がオーストラリアドルの金利動向を支えるだろう。連邦準備制度が利下げサイクルにある背景の中、AUD/USDは中期的に上昇余地を持つと考えられる。西太平洋銀行の予測によると、AUD/USDは2025年末に0.67まで上昇し、2026年6月にはさらに0.69に達すると見込まれている。この予測は、オーストラリアドルの中期的な動きに対する楽観的な見解を反映している。