今年の金相場は非常に活発です。年初から10月までの上昇局面はほぼすべての記録を更新し、10月には1オンスあたり4400ドルの歴史的最高値に達しました。その後調整局面もありましたが、多くの機関は今後の展望に楽観的な見方を示しています。多くの友人から「今から参入しても遅くないのか？今後の金価格はどう動くのか？」と質問を受けます。この記事ではその考えを整理します。
数字が最も説得力を持ちます。ロイターのデータによると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。つまり、この上昇はサブプライム危機や欧州債務危機の時期を上回るパフォーマンスを示しています。
言い換えれば、年初に金に投資していた場合、今の利益はかなりのものです——最近の値動きはあったものの。
1. 米国の関税政策による不確実性
トランプ政権発足後、一連の関税措置が市場のリスク回避ムードを高めました。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実性が高い期間は金価格が5〜10%短期的に上昇する傾向があります。市場の不安が高まるほど、「避難資産」としての金の需要は増えます。
2. FRBの利下げ期待
FRBが利下げを行えばドルは弱含みになり、金はドル建て資産ですから、購買コストが下がります。これにより金の魅力が増します。CMEの金利ツールによると、12月に25ベーシスポイントの利下げ確率は84.7%と高く、これが金価格を支えています。
一部疑問もあります。なぜ9月のFOMC後に金価格が下落したのか？それは、25ベーシスポイントの利下げが市場に十分に織り込まれ、パウエル議長が今回の利下げを「リスク管理のため」と位置付け、継続的な利下げを示唆しなかったため、市場は今後の政策動向に慎重になったからです。
3. 世界の中央銀行による金保有増加
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。さらに、回答した中央銀行の76%は今後5年間で金の保有比率を高め、ドルの比率を下げると予測しています。これは明確なシグナルです——世界の中央銀行は行動をもって金に賭けているのです。
上記3つの推進力に加え、以下の要因も金価格を押し上げています。
世界的な高債務背景のもと、金融政策は緩和志向 —— 2025年までに世界の債務総額は307兆ドルに達します。高債務は各国の金利調整の余地を狭め、緩和政策は実質金利を低下させる方向に働き、間接的に金の魅力を高めます。
ドルへの信頼低下 —— ドルが弱くなると、金は代替の安全資産として相対的に価値を増し、資金が流入します。
地政学リスクの高まり —— ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の緊張などが投資家のリスク回避意欲を刺激しています。
メディアやコミュニティの過熱報道 —— 連日の報道やSNSの盛り上がりは短期資金を呼び込み、価格の変動を激化させます。
最近の調整局面にもかかわらず、主要機関の予測は概ね楽観的です。
宝飾品小売も市場の信頼感を反映しています。周大福や六福珠宝などのブランドの純金ジュエリー価格は依然として1100元/グラム以上で、大きな下落は見られません。
これはあなたの投資スタイルとリスク許容度次第です。
短期トレーダーの場合 —— 価格変動はチャンスです。流動性の高い金市場では、短期の動きの判断は比較的容易です。特に経済指標の発表前後は値動きが拡大しやすいですが、そのためには十分な技術力と心理的準備が必要です。
投資初心者の場合 —— むやみに高値掴みしないこと。少額から試し、市場のリズムに慣れてから追加投資しましょう。覚えておきたいのは、金の年間平均変動幅は19.4%（S&P500は14.7%）であり、株式よりも波動が大きい点です。
実物金を長期保有したい場合 —— 大きな値動きに耐える覚悟を持つこと。長期的には上昇基調は変わりませんが、途中で倍になったり半減したりする可能性もあります。10年単位の周期で結果が見えてきます。また、実物金の取引コストは5〜20%と高めなので、その点も考慮しましょう。
投資ポートフォリオに組み込みたい場合 —— もちろん可能ですが、全財産を投入しないこと。金の価格変動は激しいため、分散投資が基本です。
上級者向け —— 経験とリスク管理能力があれば、長期保有と並行して短期の値動きも狙えます。特に米国市場のデータ前後はチャンスです。
金の動向を理解する鍵は、その根底にある推進要因——金利、為替、リスク回避の心理、中央銀行の政策——を把握することです。実際の取引では短期的な値動きリスクに注意し、経済指標や会議の前後は特に警戒しましょう。どの戦略を採用するにしても、リスク管理を最優先にしてください。
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金の今後の動向はどう見るべきか？2025年にはどこまで上昇するのか？
今年の金相場は非常に活発です。年初から10月までの上昇局面はほぼすべての記録を更新し、10月には1オンスあたり4400ドルの歴史的最高値に達しました。その後調整局面もありましたが、多くの機関は今後の展望に楽観的な見方を示しています。多くの友人から「今から参入しても遅くないのか？今後の金価格はどう動くのか？」と質問を受けます。この記事ではその考えを整理します。
この黄金上昇はどれほど凄いのか？
数字が最も説得力を持ちます。ロイターのデータによると、2024-2025年の金の上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。つまり、この上昇はサブプライム危機や欧州債務危機の時期を上回るパフォーマンスを示しています。
言い換えれば、年初に金に投資していた場合、今の利益はかなりのものです——最近の値動きはあったものの。
なぜ金価格は上昇しているのか？その核心的推進力は3つ
1. 米国の関税政策による不確実性
トランプ政権発足後、一連の関税措置が市場のリスク回避ムードを高めました。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不確実性が高い期間は金価格が5〜10%短期的に上昇する傾向があります。市場の不安が高まるほど、「避難資産」としての金の需要は増えます。
2. FRBの利下げ期待
FRBが利下げを行えばドルは弱含みになり、金はドル建て資産ですから、購買コストが下がります。これにより金の魅力が増します。CMEの金利ツールによると、12月に25ベーシスポイントの利下げ確率は84.7%と高く、これが金価格を支えています。
一部疑問もあります。なぜ9月のFOMC後に金価格が下落したのか？それは、25ベーシスポイントの利下げが市場に十分に織り込まれ、パウエル議長が今回の利下げを「リスク管理のため」と位置付け、継続的な利下げを示唆しなかったため、市場は今後の政策動向に慎重になったからです。
3. 世界の中央銀行による金保有増加
世界黄金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。さらに、回答した中央銀行の76%は今後5年間で金の保有比率を高め、ドルの比率を下げると予測しています。これは明確なシグナルです——世界の中央銀行は行動をもって金に賭けているのです。
その他の支援要因
上記3つの推進力に加え、以下の要因も金価格を押し上げています。
世界的な高債務背景のもと、金融政策は緩和志向 —— 2025年までに世界の債務総額は307兆ドルに達します。高債務は各国の金利調整の余地を狭め、緩和政策は実質金利を低下させる方向に働き、間接的に金の魅力を高めます。
ドルへの信頼低下 —— ドルが弱くなると、金は代替の安全資産として相対的に価値を増し、資金が流入します。
地政学リスクの高まり —— ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の緊張などが投資家のリスク回避意欲を刺激しています。
メディアやコミュニティの過熱報道 —— 連日の報道やSNSの盛り上がりは短期資金を呼び込み、価格の変動を激化させます。
専門家の今後の見通しは？
最近の調整局面にもかかわらず、主要機関の予測は概ね楽観的です。
宝飾品小売も市場の信頼感を反映しています。周大福や六福珠宝などのブランドの純金ジュエリー価格は依然として1100元/グラム以上で、大きな下落は見られません。
今から買っても良いのか？どのように買えばより安全か？
これはあなたの投資スタイルとリスク許容度次第です。
短期トレーダーの場合 —— 価格変動はチャンスです。流動性の高い金市場では、短期の動きの判断は比較的容易です。特に経済指標の発表前後は値動きが拡大しやすいですが、そのためには十分な技術力と心理的準備が必要です。
投資初心者の場合 —— むやみに高値掴みしないこと。少額から試し、市場のリズムに慣れてから追加投資しましょう。覚えておきたいのは、金の年間平均変動幅は19.4%（S&P500は14.7%）であり、株式よりも波動が大きい点です。
実物金を長期保有したい場合 —— 大きな値動きに耐える覚悟を持つこと。長期的には上昇基調は変わりませんが、途中で倍になったり半減したりする可能性もあります。10年単位の周期で結果が見えてきます。また、実物金の取引コストは5〜20%と高めなので、その点も考慮しましょう。
投資ポートフォリオに組み込みたい場合 —— もちろん可能ですが、全財産を投入しないこと。金の価格変動は激しいため、分散投資が基本です。
上級者向け —— 経験とリスク管理能力があれば、長期保有と並行して短期の値動きも狙えます。特に米国市場のデータ前後はチャンスです。
最後に
金の動向を理解する鍵は、その根底にある推進要因——金利、為替、リスク回避の心理、中央銀行の政策——を把握することです。実際の取引では短期的な値動きリスクに注意し、経済指標や会議の前後は特に警戒しましょう。どの戦略を採用するにしても、リスク管理を最優先にしてください。