5ドルから億万長者にまでなり、自殺へ：リフモアが教える金融天才が最終的に絶望に陥る理由

一个14岁农家少年的華爾街伝説

1877年生まれのリフモ、人生の転換点は1891年春に訪れる。14歳の時、マサチューセッツ州の農場で育った少年は、母親に密かに用意してもらった5ドルを持ち、家を抜け出し、ボストン行きの列車に乗った。親戚に頼ることなく、むしろ潘偉伯証券会社のビル前の数字の列に魅了された。比較的成熟した外見を活かし、見積板記録係として採用された。

この一見平凡な仕事が、リフモが金融界の秘密を発見するきっかけとなった。毎日株価を記録する中で、彼は人目につかない規則性に気づく——数字の組み合わせの繰り返し、特定の時間帯の変動、取引量と価格の関係性。16歳の時には、給与社員から自由なトレーダーへと変わり、デリバティブ取引所（現代のCFDに類似）で頻繁に利益を上げていた。わずか5ドルの初期投資で3.12ドルの利益を得、数年で1万ドル（現在の30万ドル相当）を蓄積した。

ボストンでの成功は、ギャンブル場に恐怖をもたらした——この若者はあまりにも多くの利益を上げすぎて、市場全体から封殺された。

ニューヨークの失敗と再起の道

1899年、23歳のリフモはボストンを離れ、金融の中心地ニューヨークへ向かう。そこでインディアン女性のネティ・ジョーダンと知り合い、すぐに駆け落ち結婚した。しかし、より大きな舞台はさらなる成功をもたらさなかった。遅れた株価自動収録器のデータに依存して取引していたため、1年も経たずに破産した。資金調達のために妻に宝石を質入れさせようとしたが拒否され、7年後に離婚した。

しかし、リフモの才能は最終的に証明された。1906年には、28歳で再び10万ドルの資本を蓄えた。この年、アメリカのサンフランシスコで7.9の大地震が発生し、市街地を破壊した。市場は、西部最重要鉄道会社のユニオン・パシフィック鉄道（Union Pacific）が再建需要で上昇すると一般的に予測していた。

しかし、リフモは異なる景色を見ていた。

空売りの技術：ファンダメンタルから心理戦へ

リフモは現地調査と情報ネットワークを駆使し、地震による貨物輸送量の激減、保険会社が巨額の支払いを余儀なくされ株式を売却する可能性、ユニオン・パシフィックの実際の財務状況が市場予想を大きく下回ることを発見した。彼は待った——株価が彼の取引システムの重要な抵抗線に触れるのを。

1906年4月から、リフモは3段階で空売りポジションを構築した。160ドル付近で最初に空売りし、その後150ドルの重要なサポートラインを割ったときに追加し、最終的に90ドル付近で全てを決済した。3か月で25万ドル超の利益（現在の約750万ドル相当）を得た。この成功は、市場心理の深い理解に基づくものである：良いニュースは出尽くせば悪材料になる。

しかし、これがリフモの最も有名な戦いではなかった。

1907年の金融危機：1週間で1億ドルを稼ぐ

1年後の秋、リフモはニューヨークの信託会社のシステムリスクに気づく。これらの会社は高レバレッジでゴミ債を投資し、短期借入に依存していた。銀行間の貸出金利は6%から100%に急騰し、流動性危機の兆候だった。

彼は複数の信託会社の担保リストを秘密裏に調査し、その資産の質の悪さを確認した。次に、潜伏していた巨大な捕食者が致命的な一撃を仕掛ける準備を整えた。

リフモは複数の証券会社を通じて、ユニオン・パシフィック鉄道やアメリカ鉄鋼などの重厚株を分散して空売りした。10月14日、ニックバーク信託の支払い能力を疑問視し、預金者の取り付け騒ぎを引き起こした。3日後、その信託は破綻し、市場はパニックに陥った。

10月22日、リフモは当時の24時間決済ルール（T+0清算）を利用し、取引終了前に株式を集中売りした。彼は「ピラミッド買い増し法」を用いた——利益が出た後も空売りを追加し、プログラムされたストップロスを誘発して崩壊を加速させた。

10月24日、ニューヨーク証券取引所の会長自らが彼に空売り停止を懇願した。さもなければ市場は完全に崩壊すると。ダウ平均は一日で8%下落。モルガン財団が資金投入を発表する一時間前、リフモは正確に出場タイミングを見計らい、すべてのポジションを決済した。総利益は300万ドル（現在の約1億ドル相当）だった。

この戦いは、リフモの「ウォール街空売り王」の評判を確固たるものにした。

天才の罠：友人に騙され自己放縦

大金を手にした後、リフモは富の享受を始めた。ヨット、列車の車両、アッパー・イーストサイドのアパート、愛人たち。だが、同時に彼は職業人生最大の打撃も経験した。

友人のテディ・プライスは綿花業界の権威で、現物市場の第一手情報を握っていた。プライスは綿花の買い増しを公然と唱えながら、実は栽培農家と共謀して空売りをしていた。リフモが「クロスマーケットの能力証明」を狙っていた心理を利用し、「供給不足」の見解を持続的に吹き込んだ。彼はデータベースで実情と逆の情報を見つけたにもかかわらず、友人を信じてしまい、最終的に300万ポンドの綿花先物を買い持ちした。結果、300万ドルの損失を出した——これは彼の1907年の空売り利益の全額に相当した。

この失敗は、リフモ自身が掲げた三大鉄則——他人の意見を絶対に信用しない、損失ポジションを拡大しない、ファンダメンタルズの説明を価格シグナルより優先しない——を破るものだった。これは単なる騙しではなく、天才の自己罰だった。

絶体絶命の反撃と再崩壊

リフモは破産申請を行い、債権者と合意して、最低5万ドルの生活資金だけを残した。かつてのライバルの秘密融資を利用し、1:5の低レバレッジ取引と厳格なリスク管理を強制された。これらの制約は、逆に彼の取引規律を再構築させる助けとなった。

1915年、第一次世界大戦が勃発すると、リフモは再びチャンスを嗅ぎつけた。軍需品の注文が急増したが、市場はまだベルリン鉄鋼の株価に反映していなかった。彼は50ドルから試験的に買い始め、8月に60ドルを突破したときに追加し、損切りせずに持ち続けた。最終的に1月には700ドルに高騰し、14倍の利益を得て、5万ドルの元手で再び300万ドルを稼ぎ出した。

その後の10年間、リフモは金と女の物語を続けた。1925年には小麦とトウモロコシの取引で1000万ドルを稼ぎ、1929年のウォール街大暴落では空売りで1億ドル（現在の約150億ドル）を得た。しかし、その後の離婚、税金、浪費により、すべては消え去った。

婚姻の悲劇と最後の絶望

2人目の妻ドロシー（ジギフィ・オペラ団のダンサー出身）は2人の息子をもうけたが、リフモはヨーロッパのオペラ歌手アニータと不倫関係にあった。彼はアニータの名を冠したヨットも所有していた。無視されたドロシーは酒に溺れた。

1931年に離婚し、ドロシーは1000万ドルの慰謝料を得た。かつて350万ドルで購入した豪邸は、最終的に22万2000ドルで売却された。リフモが贈った宝石や刻印入り指輪も安値で売り払われた。これらの出来事は、彼の精神に重い打撃を与えた。

1932年、55歳のリフモは38歳のハリエット・メッツ・ノーブルと出会う。この社交界の未亡人は、当時すでに負債200万ドルの実情を誤認していた。1934年に最後の破産を迎え、マンハッタンのアパートを追い出され、宝石を売って生計を立てた。

1940年11月、ハリエットはホテルの部屋でリフモの左輪銃で自殺した。遺書には「貧困と彼の酔いに耐えられない」と記されていた。リフモは日記にこう書いた：「俺は近くにいるすべての人を殺した。」

翌1941年11月28日、感謝祭の前日、マンハッタンのシャーリー・ホランドホテルの衣装室で銃声が響いた。抑うつ状態にあったリフモは、同じ銃で自分のこめかみを撃った。彼はメモに三行を書き残した。

「俺の人生は失敗だった」 「戦いに疲れた、もう耐えられない」 「これが唯一の道だ」

彼のポケットには8.24ドルの現金と期限切れの馬券があった。葬儀に参列したのはわずか15人、その中に2人の債権者もいた。1999年まで、ファンの募金によって彼の墓石に刻まれた銘文はこうだ：「彼の人生は、最も鋭い取引の刃が自分に突き刺さることを証明した。」

リフモがトレーダーに残した教訓

リフモは浮き沈みを繰り返しながら生き抜き、その取引手法はバフェット、ソロス、ピーター・リンチに「取引の聖書」と称えられる。彼の核心的取引知恵は次の通り：

市場哲学：ウォール街に新しいことはない。人間性は決して変わらない。市場には一つの側だけ——正しい側がある。強気や弱気ではなく、明確なトレンドのときだけ取引する。

リスク管理：投資家は多くのものに注意を払う必要がある、特に自分自身に。大きく稼ぐには待つことが必要で、頻繁に操作してはいけない。市場は常に間違わない、人間性だけが間違える。

心理的警告：投機は世界で最も魅力的なゲームだが、愚か者は遊んではいけない、怠惰な者も遊ぶべきではない、精神的に脆弱な者は禁じられている。

リフモの人生は、金融天才と人間の弱さの対決の歴史だ。彼は取引の刃でウォール街を打ち負かしたが、自身の欲望、孤独、絶望には勝てなかった。14歳で5ドルを持ち農場を逃げ出し、63歳でホテルの衣装室で銃を突きつけて自殺したリフモの伝説は、啓示録であり、警鐘でもある。