金価格は史上最高値を記録した後、投資家が最も関心を寄せるのは——今後の金価格の動向が引き続き上昇し続けるのか、それともピークに達したのかという問題です。2024年から2025年にかけて、金のパフォーマンスは力強く、上昇幅は約30年ぶりの高水準を記録しましたが、変動が激化する中、多くの人が投資を続けるべきか迷い始めています。金価格の今後の方向性を判断するには、まずこの上昇局面を支える核心要因を理解する必要があります。
米国の新政権発足後、関税措置の連発により世界市場は多くの変数に直面しています。この政策の不確実性は投資家のリスク回避ムードを引き起こし、伝統的な安全資産である金が資金の第一選択肢となります。歴史的に見ても、類似の政策動揺（例：2018年の米中貿易戦争）では、金価格は短期的に5-10%の急騰を見せることが多いです。
連邦準備制度の金融政策の動向は、ドルの強弱に直接影響し、それが金の投資魅力を左右します。利下げ期待が高まると、金を保有する機会コストが低下し、相対的に金の魅力が増します。CMEの金利ツールによると、次回の12月FOMC会合での利下げ確率は84.7%に達しています。
金価格は実質金利と明確な逆相関関係にあり、金利が低いほど金は魅力的です。これが、金価格の変動がほぼ常にFOMCの政策予想の変化に追随する理由です。9月のFOMC後に金価格が一時的に調整したのも、25ベーシスポイントの利下げが予想通りだったため、新たなサプライズにはならなかったからです。
世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。これまでの9か月間で中央銀行は約634トンの金を購入しており、2024年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて高水準を維持しています。
さらに注目すべきは、協会が発表した2025年の中央銀行の金準備調査で、76%の回答を得た中央銀行が「今後5年以内に金の比率を『中程度または著しく増加させる』と考えている」点です。同時に、多くの中央銀行がドル準備比率の低下を予想しており、長期的に金への好意的な見方を強めています。
高債務環境下の世界では、各国政府は金利政策の柔軟性が制約される困難に直面しています。2025年までに世界の債務総額は307兆ドルに達し、この状況は緩和的な金融政策を促進し、実質金利を押し下げる方向に働いています。
ドルの準備通貨としての信頼が引き続き低下していることも重要な要素です。ドルの価値が下落圧力にさらされたり、市場の信頼が揺らぐと、ドル建ての金は相対的に恩恵を受けやすく、多くの資金流入を誘います。
また、地政学的緊張の高まり——ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の紛争頻発——もリスク回避資産への需要を高めています。ソーシャルメディアやニュースメディアによる継続的な関心と感情の煽りは、短期的に資金の非合理的な流入を促進しやすいです。
最近の金の変動にもかかわらず、国際的な主要投資機関は依然として楽観的な見方を維持しています。
JPモルガン・商品戦略チームは、最近の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格目標を1オンス4,900ドルと再確認し、慎重ながらも楽観的な姿勢を示しています。
バンク・オブ・アメリカは、以前に2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げた後、さらに戦略担当者が「来年の金価格は6,000ドル突破も十分にあり得る」と述べており、より積極的な見解を示しています。
実際の宝飾品市場の取引価格を見ると、周大福や六福珠宝などの有名ブランドが提示する中国本土の純金ジュエリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100元以上を維持しており、大きな下落は見られません。これは市場の中長期的な金価格に対する信頼感の一端を反映しています。
変動の激しい相場は最大のチャンスをもたらします。流動性が十分で、価格の上下方向が明確なとき、特に急騰・急落の局面では、多空の勢力が一目でわかり、底値買いの好機となります。経済カレンダーを活用し、米国の経済指標発表を追うことが重要です。これらの重要なタイミングは、最も激しい価格変動をもたらすことが多いです。
短期取引に参加したい場合は、次の3点を心掛けてください：少額資金で試しながら始め、むやみに資金を増やさないこと。心の乱れによる連続損切りを避けることです。初心者が陥りやすい誤りは、高値掴みや安値売りの追従で、繰り返し取引を行うと資金を失うリスクが高まります。
実物の金を資産保全のために保有しようと考える投資家は、参入前に心構えを整える必要があります。長期的には上昇トレンドですが、その途中で30%以上の変動を経験する可能性もあります。金の年間平均変動幅は19.4%であり、S&P500の14.7%を上回ります。金の価格サイクルは非常に長く、10年以上かけて資産価値を保つことができる一方、10年以内に倍増することもあれば、半減することもあります。
また、実物金の取引コストは一般的に5%〜20%と高めであり、過剰な投資は避けるべきです。
金を投資ポートフォリオに組み入れ、リスク分散を図ることも有効です。ただし、金のボラティリティは株式ほど低くありません。資金の全額を一つの資産に集中させるのは賢明ではなく、適切な比率での配分を心掛けるべきです。
最大のリターンを狙うなら、長期保有とともに、価格変動のタイミングを捉えた短期取引も行うと良いでしょう。特に米国市場の重要な経済指標発表前後は狙い目です。ただし、これには一定の市場経験とリスク管理能力が求められます。
さまざまな要因を総合すると、今後の金価格の動きを支える力は依然として弱まっていません。金は「世界的な信頼」を背景にした準備資産として、今後中長期的に上昇余地を持ち続けるでしょう。ただし、短期的な変動リスクには十分注意し、特に米国の経済指標や重要会議の前後では警戒が必要です。
現状の金相場は終わっておらず、中長期の仕込みや短期の参加も依然としてチャンスがありますが、むやみに流れに乗るのは避けてください。投資判断は、市場の論理を理解した上で行い、他者の感情や煽りに流されないことが肝要です。どのような参加方法を選ぶにしても、自身のリスク許容度と投資経験に基づき、合理的な戦略を立てることが重要です。
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2025年の金投資はどう展開すべきか？金価格の展望とリスクを包括的に解説
金価格は史上最高値を記録した後、投資家が最も関心を寄せるのは——今後の金価格の動向が引き続き上昇し続けるのか、それともピークに達したのかという問題です。2024年から2025年にかけて、金のパフォーマンスは力強く、上昇幅は約30年ぶりの高水準を記録しましたが、変動が激化する中、多くの人が投資を続けるべきか迷い始めています。金価格の今後の方向性を判断するには、まずこの上昇局面を支える核心要因を理解する必要があります。
金価格上昇を促す3つの重要要因
政治政策の不確実性によるリスク回避需要
米国の新政権発足後、関税措置の連発により世界市場は多くの変数に直面しています。この政策の不確実性は投資家のリスク回避ムードを引き起こし、伝統的な安全資産である金が資金の第一選択肢となります。歴史的に見ても、類似の政策動揺（例：2018年の米中貿易戦争）では、金価格は短期的に5-10%の急騰を見せることが多いです。
金利予想の変化が金の魅力に与える影響
連邦準備制度の金融政策の動向は、ドルの強弱に直接影響し、それが金の投資魅力を左右します。利下げ期待が高まると、金を保有する機会コストが低下し、相対的に金の魅力が増します。CMEの金利ツールによると、次回の12月FOMC会合での利下げ確率は84.7%に達しています。
金価格は実質金利と明確な逆相関関係にあり、金利が低いほど金は魅力的です。これが、金価格の変動がほぼ常にFOMCの政策予想の変化に追随する理由です。9月のFOMC後に金価格が一時的に調整したのも、25ベーシスポイントの利下げが予想通りだったため、新たなサプライズにはならなかったからです。
世界の中央銀行の継続的な買い増し戦略
世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。これまでの9か月間で中央銀行は約634トンの金を購入しており、2024年同期よりやや少ないものの、他の時期と比べて高水準を維持しています。
さらに注目すべきは、協会が発表した2025年の中央銀行の金準備調査で、76%の回答を得た中央銀行が「今後5年以内に金の比率を『中程度または著しく増加させる』と考えている」点です。同時に、多くの中央銀行がドル準備比率の低下を予想しており、長期的に金への好意的な見方を強めています。
今後の金価格を支えるその他の要因
高債務環境下の世界では、各国政府は金利政策の柔軟性が制約される困難に直面しています。2025年までに世界の債務総額は307兆ドルに達し、この状況は緩和的な金融政策を促進し、実質金利を押し下げる方向に働いています。
ドルの準備通貨としての信頼が引き続き低下していることも重要な要素です。ドルの価値が下落圧力にさらされたり、市場の信頼が揺らぐと、ドル建ての金は相対的に恩恵を受けやすく、多くの資金流入を誘います。
また、地政学的緊張の高まり——ロシア・ウクライナ戦争の継続、中東の紛争頻発——もリスク回避資産への需要を高めています。ソーシャルメディアやニュースメディアによる継続的な関心と感情の煽りは、短期的に資金の非合理的な流入を促進しやすいです。
機関投資家の今後の金価格見通し
最近の金の変動にもかかわらず、国際的な主要投資機関は依然として楽観的な見方を維持しています。
JPモルガン・商品戦略チームは、最近の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格目標を1オンス4,900ドルと再確認し、慎重ながらも楽観的な姿勢を示しています。
バンク・オブ・アメリカは、以前に2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げた後、さらに戦略担当者が「来年の金価格は6,000ドル突破も十分にあり得る」と述べており、より積極的な見解を示しています。
実際の宝飾品市場の取引価格を見ると、周大福や六福珠宝などの有名ブランドが提示する中国本土の純金ジュエリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100元以上を維持しており、大きな下落は見られません。これは市場の中長期的な金価格に対する信頼感の一端を反映しています。
投資家別の参加方法
経験豊富な短期トレーダー向け
変動の激しい相場は最大のチャンスをもたらします。流動性が十分で、価格の上下方向が明確なとき、特に急騰・急落の局面では、多空の勢力が一目でわかり、底値買いの好機となります。経済カレンダーを活用し、米国の経済指標発表を追うことが重要です。これらの重要なタイミングは、最も激しい価格変動をもたらすことが多いです。
投資初心者向け
短期取引に参加したい場合は、次の3点を心掛けてください：少額資金で試しながら始め、むやみに資金を増やさないこと。心の乱れによる連続損切りを避けることです。初心者が陥りやすい誤りは、高値掴みや安値売りの追従で、繰り返し取引を行うと資金を失うリスクが高まります。
長期保有者向け
実物の金を資産保全のために保有しようと考える投資家は、参入前に心構えを整える必要があります。長期的には上昇トレンドですが、その途中で30%以上の変動を経験する可能性もあります。金の年間平均変動幅は19.4%であり、S&P500の14.7%を上回ります。金の価格サイクルは非常に長く、10年以上かけて資産価値を保つことができる一方、10年以内に倍増することもあれば、半減することもあります。
また、実物金の取引コストは一般的に5%〜20%と高めであり、過剰な投資は避けるべきです。
資産配分者向け
金を投資ポートフォリオに組み入れ、リスク分散を図ることも有効です。ただし、金のボラティリティは株式ほど低くありません。資金の全額を一つの資産に集中させるのは賢明ではなく、適切な比率での配分を心掛けるべきです。
進化した戦略：長期と短期の併用
最大のリターンを狙うなら、長期保有とともに、価格変動のタイミングを捉えた短期取引も行うと良いでしょう。特に米国市場の重要な経済指標発表前後は狙い目です。ただし、これには一定の市場経験とリスク管理能力が求められます。
まとめ：今後の金価格展望
さまざまな要因を総合すると、今後の金価格の動きを支える力は依然として弱まっていません。金は「世界的な信頼」を背景にした準備資産として、今後中長期的に上昇余地を持ち続けるでしょう。ただし、短期的な変動リスクには十分注意し、特に米国の経済指標や重要会議の前後では警戒が必要です。
現状の金相場は終わっておらず、中長期の仕込みや短期の参加も依然としてチャンスがありますが、むやみに流れに乗るのは避けてください。投資判断は、市場の論理を理解した上で行い、他者の感情や煽りに流されないことが肝要です。どのような参加方法を選ぶにしても、自身のリスク許容度と投資経験に基づき、合理的な戦略を立てることが重要です。