円は圧力により低迷し続けており、ドル/円は155の心理的抵抗線を無事に突破できるか？

米ドル/円のテクニカル分析：155.00が重要な抵抗線に

テクニカルな観点から見ると、米ドル/円通貨ペアは4時間足で堅調な動きを示しています。金曜日には153.60のサポートライン（100期間単純移動平均線に相当）から反発し、154.45-154.50の抵抗線を上回って安定し、買い手に一定のテクニカルな確認を与えました。日足レベルのオシレーター指標は依然として強気域内で推移しており、過熱感には遠く、さらなる上昇余地が残されています。

もし米ドル/円が155.00の心理的抵抗線を明確に突破し、安定した場合、買い圧力が強まり、価格は155.60-155.65の中間抵抗線を目指し、最終的には156.00の整数抵抗線へ向かう可能性があります。一方、154.00の即時サポートを割り込むと、買い圧力は153.60-153.50のゾーンで防衛される可能性があり、このゾーンを割り込むと、153.00の整数抵抗線が試されることになります。153.00を割ると、短期的な偏向は弱気に転じ、価格は152.15-152.10のゾーンへさらに下落する可能性があります。

経済指標と政策の不確実性：円は二律背反のジレンマに陥る

日本経済は第3四半期のパフォーマンスが芳しくなく、円を押し下げる主要な要因となっています。内閣府のデータによると、日本の7-9月期GDPは前期比0.4%減少し、6四半期ぶりのマイナス成長となりました。前年比では1.8%の大幅な減少で、前四半期の2.3%の成長率と対照的です。データは市場の最も悲観的な予測ほど悪くはありませんでしたが、それでも日本経済の成長エンジンが鈍化しつつあることを示しています。

この経済の弱さは、市場の日本銀行の利上げ期待を打ち消しています。さらに、首相の高市早苗政権は、生活費上昇による家庭への影響を緩和する新たな財政刺激策を検討中であり、市場は日本銀行の今後の引き締め政策への賭けを縮小しています。政治的な超緩和政策への偏向も、この期待の変化を強め、円の弱含みを圧迫しています。

一方、財務大臣の片山さつきは為替動向を注視すると示唆し、経済担当大臣の木内實も、円の過度な下落は輸入コストを押し上げ、物価上昇を招くと警告しています。これらの口頭介入は円の下落トレンドを逆転させるには至りませんでしたが、円売り圧力に一定の抑制効果をもたらしています。

米ドルの強さの背景とFRBの政策転換

米ドルは最近堅調に推移しており、その背景にはFRBの政策スタンスの微妙な変化があります。経済指標が限定的な中、多くのFRB関係者が慎重な見解を示し始めており、12月の再利下げへの市場の期待は大きく後退しています。利下げ期待の縮小はドルに実質的な支えを与え、その結果、米ドル/円は154.00を上回る水準を維持しています。

しかしながら、ドルの上昇には天井も存在します。米国政府の史上最長の政府機関閉鎖が経済の勢いに悪影響を及ぼす可能性への懸念から、ドルは大きな買い圧力を引き付けにくくなっています。市場は木曜日に発表される米国雇用統計やFOMC議事録、FRBの発言を待ちつつ、今後の金融政策の方向性を探っています。

市場のセンチメントとリスク要因：慎重さの中のチャンス

新しい週の始まりに、アジアの取引時間帯では円は引き続き軟調で、九ヶ月ぶりの安値付近で推移しています。ただし、投資家の慎重な姿勢も無視できません。日本当局による円安抑制の期待や、世界的な株式市場の軟調な動きが円のさらなる下落を制約しています。また、台湾問題を巡る中日両国の厳しい警告や地政学的リスクの高まりも、安全資産志向を高める要因となっています。

このような背景の中、米ドル/円の買いポジションは155.00での明確な突破を確認しなければ、上昇トレンドの継続は保証されません。逆に、下方向への失敗したブレイクは、利益確定を誘発し、中期的なサポートラインの争奪戦に焦点が移る可能性があります。