[友達の話題を借りて、私の大きなサイクルについて話す #山寨季 真の判断]

最近の動向 #Joshua あるデータセットは非常に目を引きます:
300+トークンの中には、高値から80%以上下落しているものもあります。
サンプリングの口径はあまり気にしていなかったので、AIで再度実行しました
👉 2025年の高値から現在までの時価総額別トップ100トークン:
・50%未満:72
・60%以上下落:60
・70%以上減少:45
・80%以上下落:30
・90%以上減少:15
会社 $BTC ドロップダウン率は30%で、模倣犯もいます。
ここで質問が出ます:
👉 本当に「VCコインはもう良くなくなった」のでしょうか?
そうは思いません。
唯一の本質は、この段階はリスクプライシングには全く適していないということです。
その根本的な理由はシンプルです:
金融環境は厳しすぎます。
2022年からFRBは激しく金利を引き上げました:
金利はほぼ0から5.5%→
たとえ2024年から2025年に象徴的な金利引き下げがあったとしても、
実質流動性はまだ戻ってきていません:
・貸借対照表の縮小は2025年12月1日まで停止しません
・2021年≠利用可能な流動性
👉 高金利+流動性回収=リスク資産地獄モード
通貨圏だけでなく、アメリカの株式市場全体も同様です
多くの人は暗号通貨だけに注目しますが、従来の市場はさらに残酷です。
よく比較の例としてナイキを挙げます:
• 2025年は~30%減少
・2021年の高値から約70%下落
・しかし、2025会計年度の収益は463億ドルです
👉 キャッシュフローやブランドを持つこのような会社でも、
「価値以上の物語」を持つアルトコインの場合、半減は開始価格に過ぎません。
つまり、真実はこうです:
アルトコインが機能しないわけではありません。
しかし、この段階では市場はリスクプレミアムを一切与えません。
資金は以下のみに割り当てられます:
・米国のテクノロジー大手
・国債
・現金・金融基金
代わりに：
・高いボラティリティ
• 高評価
• 「愚かなお金」が支配するアルトコイン
なぜ「偽の模倣者シーズン」は繰り返し失敗しているのでしょうか?
市場に欠けているのはプロジェクトではなく、愚かなお金だからです。
• 機関投資家向け資金:BTC / ETHのみ購入
・小売資金:高金利に吸い込まれた
・VCは強く引っ張ることを恐れ、誰も拾わず、彼が先に死ぬ
👉 いわゆる「VCコインクラッシュ」は見かけに過ぎません
👉 本当の問題は、段階的な資金調達の欠陥です
私のアプローチはシンプルです
このラウンドでコピーキャットでほとんど損をしなかったのは、ただ一つの理由からです。
基本的に私はそれを信じていません。
除く:
• 少数の主流トークン
・確実性のある少量のプラットフォームコイン
残りの人たちは、私が自ら研究に投資し、費用を負担してほしいのです。
👉 ほとんどありません。
現在のサイクルのため、模倣シーズン用の土壌は存在しません。
最後の重要な判決
コテージシーズンは来るのでしょうか?
はい、これは避けられないサイクルです。
しかし、前提は一つだけです。
👉 世界の流動性が本格的に逆転し始めています
それまでは:
・ギャンブル禁止
・幻想はない
・「模倣犯の季節が来る」に誘拐されないで
今私がしていることはただ一つだけです。
肉を切る代わりに納屋交換を使いましょう。
次のサイクルまで生き残れるトークン、
次のサイクルで価格付けの力を持つ可能性のある資産に徐々に置き換えていきましょう。
サイクルは正しく、間違っているのはリズムです。
流動性が戻る前に、
市場を把握するよりも、生きていることの方がはるかに重要です。