牛先物は供給の減少により急騰: 価格上昇の背後にあるものは？

家畜市場は今週著しい勢いを示し、金曜日の終値で生牛先物が$1.85から$2.40上昇し、2月契約は週間で$1.25の急騰を見せました。この強気な動きは、今週のUSDA飼育牛報告書で明らかになった供給が逼迫しているダイナミクスを反映しており、セクター全体での買い興味の主要な要因となりました。

最も顕著な兆候は、11月の出荷数から来ました：飼料用に移動した牛は159.5万頭に達し、市場の予想を下回り、前年比11.19%の減少を示しています。同様に、市場出荷も失望を招き、152.1万頭で2024年の水準と比較して11.83%減少しました。12月1日時点で、飼料用の牛の総数は117.27万頭で、前年から2.13%減少し、1.6%の減少予想を下回りました。これらの数字は、今後価格を支える可能性のある飼育頭数の減少を強調しており、商業用牛が処理前に通常120〜150日間飼料用に過ごすことを考えると、今日の出荷の弱さが将来の供給制約を示唆する重要な意味を持っています。

養殖牛が強い週間利益に追いつく

飼育牛複合体は同じ供給の話から恩恵を受け、1月の契約は週を通じて$6.50の上昇を記録しました。金曜日の動きでは、飼育先物が$4 $5.325に急騰し、CME飼育牛指数(の12月17日の読みは)26セント上昇して$350.05に達しました。この若い動物の価格の強さは、フィードロット運営者が供給の厳しさを懸念し、代替牛のために支払う意欲を示しています。

トレーダーのポジショニングデータは、強気の変化を裏付けました。投機的な口座は、ライブキャトル先物およびオプションで6,082契約を追加し、12月9日時点での保有高は88,290契約に達しました。同様に、マネージドマネーの投資家は、フィーダーキャトルのポジションを843契約増加させ、同期間中に14,261契約のネットロングに達しました。

小売需要の高まりに伴い、ボックスビーフの価格が強化される

USDA卸売ボックスビーフの見積もりは金曜日の午後に上昇し、チョイスカットは$4.35上昇して$361.63/百ポンド、セレクトは$2.05上昇して$346.02となりました。チョイス/セレクトのスプレッドは$15.61に広がり、小売業者は高品質のカットに対する安定したプレミアム需要を維持していることを示唆しています。連邦検査済みの牛の屠殺頭数は587,000頭で、前週より9,000頭少なく、前年同期より約28,600頭少ないことを示しています。

現物市場は先物の強さにもかかわらず圧力の下に留まる

先物の急騰にもかかわらず、現物市場は軟調な兆候を示しました。現金牛は全国で$228 取引され、ドレスビーフは$356-358の範囲に留まっていました。この先物の強さと現金価格の軟調さの乖離は、供給制約が近い将来さらに厳しくなると予想されることを示しており、そのため先物月契約は高い評価を受けていました。

今週の価格動向は、今後の興味深いダイナミクスを形成しています。配置数の減少は、現在の牛群が縮小していることを示唆しており、通常の120日以上の飼育期間を経て、最終的には高い肥育牛価格を支える可能性があります。しかし、短期的な現金の弱さは、市場が現在の供給を管理していることを示唆しており、将来の希少性への懸念が投機的な人々をロングポジションに積み上げさせています。