## 市場背景:AIの誇大広告を超えた価値の発見2025年の終わりが近づく中、株式市場は堅調なリターンを提供しており、S&P 500は14%の上昇、テクノロジー重視のナスダック総合指数は主に生成AIのナラティブによって18%の急騰を見せています。しかし、この分野の急速な成熟は戦略的な課題を提示しています。純粋なAIハードウェア製造業者は評価リスクに直面しており、AIへの多様なエクスポージャーと他の成長ベクトルを持つ企業はよりバランスの取れた機会を提供しています。2026年に資本投資を検討している投資家にとって、重要なのはAIへのエクスポージャーを持つかどうかではなく、それをどのように賢く所有するかということです。風景を検討すると、2つの魅力的な候補が浮かび上がります：**Amazon (NASDAQ: AMZN)** と **Hims & Hers Health (NYSE: HIMS)** で、それぞれがヘッドラインのAIトレンドを超えた独自の価値提案を提供しています。## アマゾン：多様化したAIプレイアマゾンのAIインフラストラクチャエコシステムにおける地位は多面的であり、単一の次元的な受益者とは一線を画しています。 同社は、リーディングな人工知能企業である**Anthropic**に戦略的な出資をしています。Anthropicの市場パフォーマンスは、この投資の質を強調しています。 同社は、信頼性とセキュリティに重点を置いているため、オープンAIの25%に対して、米国のエンタープライズLLMにおいて32%の市場シェアを占めています。アマゾンにとっての二重の利益は重要です。第一に、株主としてアマゾンは、アンソロピックの価値創造に直接参加し、会社が成長するにつれて恩恵を受けます。第二に、アンソロピックは**Amazon Web Services (AWS)**を主要なクラウドインフラストラクチャプロバイダーとして依存しており、モデルの開発、トレーニング、展開活動から繰り返し収益を生み出します。外部のAI事業を超えて、アマゾンは生成的AIを活用して自社の運営効率を再構築しています。CEO **アンディ・ジャッシー** は2025年中頃に、AI駆動の自動化が労働力の最適化を通じて企業のオーバーヘッドを大幅に削減できる可能性があることを伝えました。続く10月のレイオフは14,000のポジションに影響を与え、数十億ドルのコスト削減の可能性を示すものであり、テクノロジーがどのように収益性を高めるかの具体的な実例となりました。このアプローチは、AIによる雇用削減の象徴としてアマゾンに批判をもたらしましたが、評判に関する考慮事項は継続的な監視を必要とします。ジャッシーのこの移行期におけるリーダーシップは、短期的な認識の課題にもかかわらず、長期的な株主価値に対する焦点を強調しています。アマゾンの特徴は、その構造的多様化です。単一のAIナラティブに完全に依存する企業とは異なり、アマゾンはインフラ収益、小売業務、クラウドサービス、ベンチャーリターンを組み合わせており、特異的リスクを減少させながらAI導入に対する substantial upside を維持しています。## Hims & Hers Health: 見過ごされた成長の物語市場の注目がAIに向かう一方で、平行して構造的変革が医療提供を再形成しています。テレヘルスは、消費者が医療サービスにアクセスする方法において世代的変化を示しており、アナリストの予測では、2030年までにバーチャル医療インフラストラクチャにおいて年平均成長率24%が見込まれています。**Hims & Hers Health**は、従来のテレメディスンモデルを超えて、この拡大する市場の中で独自の地位を築いています。単にリモート相談を提供するのではなく、同社は、患者が伝統的な臨床設定で話すのをためらうかもしれない個人の健康に関する懸念—性的健康、育毛、体重管理—に対処する体験重視のプラットフォームを構築しました。このポジショニングは、デジタルファーストの健康ソリューションをますます好むZ世代やミレニアル世代に特に共鳴しています。この戦略を裏付ける運用指標。第3四半期の収益は$600 百万に達し、前年同期比で49%の著しい増加を示しています。さらに重要なのは、Himsがプラットフォーム集約者に進化していることです。個々の患者は、メンタルヘルスサポート、性健康治療、体重管理など、エコシステム内の複数のサービスをますます利用しており、スイッチングコストとより高いライフタイムバリューを生み出しています。収益性のプロファイルには文脈が必要です。第3四半期の営業利益は1180万ドルで、50％の減少を反映しており、価値志向の投資家にとって懸念材料となるかもしれません。しかし、経営陣のブランド構築と市場シェア拡大への戦略的投資は、短期的な利益最大化よりも優先されます。この資本配分の哲学は、通常、早急な利益の最適化よりも優れた長期的リターンを生み出します。## 投資のテーマ: デュアルエクスポージャーストラテジーこれらのポジションを組み合わせることは、2026年の主要な投資課題に対処します：AIへのエクスポージャーを維持しつつ、隣接する成長ベクトルに分散することです。アマゾンは、内在するビジネスの多様化とともにインフラベースのAI参加を提供し、一方でヒムスは、AIのハイプサイクルとは独立した構造的トレンドであるヘルスケアのデジタル化へのエクスポージャーを提供します。組み合わせたエクスポージャーは、AI主導の変革の継続と、消費者行動を再編成するデジタルファーストのサービスモデルの並行採用の両方に対応したポートフォリオを構築します。
なぜアマゾンとHims & Hersが2026年に戦略的投資として際立っているのか
市場背景:AIの誇大広告を超えた価値の発見
2025年の終わりが近づく中、株式市場は堅調なリターンを提供しており、S&P 500は14%の上昇、テクノロジー重視のナスダック総合指数は主に生成AIのナラティブによって18%の急騰を見せています。しかし、この分野の急速な成熟は戦略的な課題を提示しています。純粋なAIハードウェア製造業者は評価リスクに直面しており、AIへの多様なエクスポージャーと他の成長ベクトルを持つ企業はよりバランスの取れた機会を提供しています。
2026年に資本投資を検討している投資家にとって、重要なのはAIへのエクスポージャーを持つかどうかではなく、それをどのように賢く所有するかということです。風景を検討すると、2つの魅力的な候補が浮かび上がります：Amazon (NASDAQ: AMZN) と Hims & Hers Health (NYSE: HIMS) で、それぞれがヘッドラインのAIトレンドを超えた独自の価値提案を提供しています。
アマゾン：多様化したAIプレイ
アマゾンのAIインフラストラクチャエコシステムにおける地位は多面的であり、単一の次元的な受益者とは一線を画しています。 同社は、リーディングな人工知能企業であるAnthropicに戦略的な出資をしています。Anthropicの市場パフォーマンスは、この投資の質を強調しています。 同社は、信頼性とセキュリティに重点を置いているため、オープンAIの25%に対して、米国のエンタープライズLLMにおいて32%の市場シェアを占めています。
アマゾンにとっての二重の利益は重要です。第一に、株主としてアマゾンは、アンソロピックの価値創造に直接参加し、会社が成長するにつれて恩恵を受けます。第二に、アンソロピックは**Amazon Web Services (AWS)**を主要なクラウドインフラストラクチャプロバイダーとして依存しており、モデルの開発、トレーニング、展開活動から繰り返し収益を生み出します。
外部のAI事業を超えて、アマゾンは生成的AIを活用して自社の運営効率を再構築しています。CEO アンディ・ジャッシー は2025年中頃に、AI駆動の自動化が労働力の最適化を通じて企業のオーバーヘッドを大幅に削減できる可能性があることを伝えました。続く10月のレイオフは14,000のポジションに影響を与え、数十億ドルのコスト削減の可能性を示すものであり、テクノロジーがどのように収益性を高めるかの具体的な実例となりました。このアプローチは、AIによる雇用削減の象徴としてアマゾンに批判をもたらしましたが、評判に関する考慮事項は継続的な監視を必要とします。ジャッシーのこの移行期におけるリーダーシップは、短期的な認識の課題にもかかわらず、長期的な株主価値に対する焦点を強調しています。
アマゾンの特徴は、その構造的多様化です。単一のAIナラティブに完全に依存する企業とは異なり、アマゾンはインフラ収益、小売業務、クラウドサービス、ベンチャーリターンを組み合わせており、特異的リスクを減少させながらAI導入に対する substantial upside を維持しています。
Hims & Hers Health: 見過ごされた成長の物語
市場の注目がAIに向かう一方で、平行して構造的変革が医療提供を再形成しています。テレヘルスは、消費者が医療サービスにアクセスする方法において世代的変化を示しており、アナリストの予測では、2030年までにバーチャル医療インフラストラクチャにおいて年平均成長率24%が見込まれています。
Hims & Hers Healthは、従来のテレメディスンモデルを超えて、この拡大する市場の中で独自の地位を築いています。単にリモート相談を提供するのではなく、同社は、患者が伝統的な臨床設定で話すのをためらうかもしれない個人の健康に関する懸念—性的健康、育毛、体重管理—に対処する体験重視のプラットフォームを構築しました。このポジショニングは、デジタルファーストの健康ソリューションをますます好むZ世代やミレニアル世代に特に共鳴しています。
この戦略を裏付ける運用指標。第3四半期の収益は$600 百万に達し、前年同期比で49%の著しい増加を示しています。さらに重要なのは、Himsがプラットフォーム集約者に進化していることです。個々の患者は、メンタルヘルスサポート、性健康治療、体重管理など、エコシステム内の複数のサービスをますます利用しており、スイッチングコストとより高いライフタイムバリューを生み出しています。
収益性のプロファイルには文脈が必要です。第3四半期の営業利益は1180万ドルで、50％の減少を反映しており、価値志向の投資家にとって懸念材料となるかもしれません。しかし、経営陣のブランド構築と市場シェア拡大への戦略的投資は、短期的な利益最大化よりも優先されます。この資本配分の哲学は、通常、早急な利益の最適化よりも優れた長期的リターンを生み出します。
投資のテーマ: デュアルエクスポージャーストラテジー
これらのポジションを組み合わせることは、2026年の主要な投資課題に対処します：AIへのエクスポージャーを維持しつつ、隣接する成長ベクトルに分散することです。アマゾンは、内在するビジネスの多様化とともにインフラベースのAI参加を提供し、一方でヒムスは、AIのハイプサイクルとは独立した構造的トレンドであるヘルスケアのデジタル化へのエクスポージャーを提供します。
組み合わせたエクスポージャーは、AI主導の変革の継続と、消費者行動を再編成するデジタルファーストのサービスモデルの並行採用の両方に対応したポートフォリオを構築します。