原油市場は地政学的緊張の中で供給過剰に苦しんでいる

石油のベンチマークは金曜日に後退し、1週間続いた下降トレンドが続いています。トレーダーは、供給過剰の懸念と潜在的な供給の混乱という相反する圧力を乗り越えています。ブレント原油先物は0.2パーセント下落し、1バレル59.73ドルで決済されました。一方、ウエストテキサスインターミディエイトは0.2パーセント下落し、55.90ドルとなりました。週全体の状況は、両方の指標が2パーセント以上下落し、市場参加者が過剰な世界的在庫供給能力についてますます懸念を抱いていることを示しています。

原油市場の持続的な過剰供給は、価格のダイナミクスを再形成する支配的な力として浮上しています。供給リスクプレミアムを通じて通常は高い評価を支持する地政学的な火花が続いているにもかかわらず、今週は過剰供給の影が市場の方向性を決定する上でより影響力があることが証明されました。ロシアとベネズエラは潜在的な混乱の焦点であり続けていますが、彼らの供給制約は市場に重くのしかかる在庫蓄積圧力に対抗するには不十分なようです。

地政学的背景が価格を支持できない

ウクライナの和平交渉は、木曜日にドナルド・トランプ米大統領がコメントしたところによれば、測定可能な進展を示しており、両交渉当事者は複数の面で解決に向かって前進しています。しかし、領土の支配と安全保障の保証は依然として解決されていない障害を提示しています。欧州連合は、押収されたロシア資産を再配分するのではなく、ウクライナの防衛イニシアティブのために特に指定された新たな資本を動員することを選択しました。

その一方で、ロシアはトランプ政権に対し、ベネズエラに対する攻撃的な措置に警告を発し、西半球全体の不安定化のリスクを指摘しました。モスクワの正式な立場は自制を強調し、潜在的に不安定化をもたらす可能性のある行動に対して警告しました。これは、エネルギー生産国に影響を与える米国の政策動向に対する懸念が深まっていることを示しています。

これらの見出しリスクにもかかわらず、増加する原油在庫と需要期待の緩和の組み合わせが原油のセンチメントを支配し、地政学的リスクプレミアムはファンダメンタルな供給過剰の考慮の下で抑制されています。