バンガード S&P 500 ETF とメガキャップグロース ETF: どのグロース ETF が真に成果を上げるのか?

分散投資とパフォーマンスのジレンマ

広範なエクスポージャーと集中したベットの間で選択することは、投資家の古典的な苦悩であり続けています。バンガード・メガキャップ・グロースETF (MGK) と バンガードS&P 500 ETF (VOO) は、このスペクトルの反対側に位置しており、投資家に根本的なトレードオフに直面させています：最近の高いリターンを追い求めるか、分散投資と低いボラティリティで安心して眠るか。

表面上、選択は明らかに見えます。メガキャップ成長ETFの1年間のパフォーマンスは19.9%で、S&P 500 ETFの12.3%を大きく上回っています。5年間で、$1,000は$2,104に変わり、より広範な対照の$1,866と対比されます。しかし、これらの目を引く数字の背後には、多くの人が見落としがちなリスクの高い構造があります。

コストと利回りの現実チェック

成長を追い求める前に、実際に何に対して支払っているのかを考えてください。S&P 500 ETFはわずか0.03%の経費比率を請求しています。これは、Mega Cap Growth ETFの0.07%の半分未満です。$100,000の投資では、$40 年ごとの違いが生じ、数十年にわたって大きな影響を与えます。

収入の物語はさらに決定的に傾いています。1.2%の配当利回りに対して0.4%のS&P 500 ETFは、かなり多くのキャッシュリターンを生み出します。成長と現在の収入のバランスを取る投資家にとって、このギャップは重要です。

集中リスクと市場エクスポージャー

ここで構造的な違いが無視できなくなる。メガキャップグロースETFはわずか66社を保持しており、驚異的な69%がテクノロジーに配分されている。Nvidia、Apple、Microsoftは単なる保有株ではなく、ファンドそのものである。このメガキャップグロースへの鋭い焦点は爆発的なリターンを生み出したが、その代償として、ベータ1.13はより広範な市場よりも大きく振れることを意味する。

S&P 500 ETFは504の保有銘柄に分散投資しています。テクノロジーは依然としてポートフォリオの36%を占めていますが、その余裕は金融サービスに対する露出13%、消費者循環株に対する露出11%、そしてその間のすべてに対する露出を意味します。この多様化アプローチはベータ値0.95を提供し、低いボラティリティを示しながらも市場の利益を捉えています。

下落時にボラティリティのギャップが顕著になります。メガキャップETFの過去5年間の最大ドローダウンは-36.01%に達し、投資家は最悪の瞬間に自分の$100,000が$64,000に縮むのを見守りました。S&P 500 ETFの-24.52%の下落は痛ましいものでしたが、より多くの資本が無傷のままでした。

インセプション日アスタリスク

タイミングは多くの人が思っているよりも重要です。ヴァンガードは2007年にメガキャップグロースETFを立ち上げました。つまり、2008年の金融危機を経て生き延びたのです。S&P 500 ETFは2010年に立ち上げられ、数十年ぶりの最悪の市場危機をうまく逃れました。この歴史的な偶然は、メガキャップETFが設立以来高いリターンを示す理由の一部を説明しています。なぜなら、より厳しいストレステストを乗り越え、なおかつ繁栄しているからです。

そのタイミングの利点を取り除くと、比較は曖昧になります。両方のファンドはそれぞれのニッチで堅実なリターンを提供していますが、それぞれの構造はどのタイプの投資家にサービスを提供しているかについて異なる物語を語っています。

本当の問題: 誰が何を所有すべきか?

次の10年間テクノロジーが支配すると信じ、-36%のドローダウンをパニックせずに耐えられるのであれば、メガキャップグロースETFの集中したポートフォリオと最近のパフォーマンスの強さは本物の魅力を提供します。S&P 500 ETFの低い運用コストと高い配当利回りは、セクターベットなしで広範な市場参加を求める投資家にとって理にかなったデフォルトになります。1.5兆ドルの運用資産を持つこのETFは、より流動性の高い商品でもあります。

成長ETFの選択は最終的にリスク耐性と市場の見通しに依存します。テクノロジーの成長に自信を持つ攻撃的な投資家は、集中投資を受け入れるかもしれません。一方、保守的な投資家や退職が近い投資家は、特に分散投資が低コストで高利回りを伴う場合、分散型アプローチがより適していると一般的に考えます。どちらも質の高いバンガード製品であり、異なる投資哲学に応じたものです。