次の市場下落時に、アルファベットがあなたのポートフォリオの盾になる理由

バフェットの質の高い企業への自信を理解する

ウォーレン・バフェットの実績は自らを語っています。バークシャー・ハサウェイの会長兼CEOとしてほぼ60年にわたり、約20%の年率複利リターンを実現してきました。これはS&P 500の平均パフォーマンスのほぼ2倍です。彼のような投資家が重要な動きをすると、市場は注目します。最近、彼が取り上げる価値のある動きをしました：アルファベット (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG)を第3四半期に取得しました。

この購入は特に注目すべきものであり、バフェットが技術企業に投資することはめったにありません。彼が例外を設ける意欲は、彼がこの特定の機会をどのように見ているかについて重要なことを明らかにしています。

基盤：アルファベットの揺るぎない競争の堀

バフェットが特定の企業に惹かれる理由は何ですか？それは、実証済みのビジネスモデル、確立された市場の優位性、そして彼が「モート」と呼ぶものの組み合わせです — 競争相手が克服するのが難しい持続可能な競争優位性です。

アルファベットは、これらの特性を全て体現しています。この企業は、Google 検索を通じて世界の検索市場を支配しており、世界中の検索トラフィックの約90%を占めています。これは単なる統計ではなく、「グーグルする」という言葉がインターネット検索のデフォルトの動詞となるほど、私たちの日常語彙に深く根付いています。

この支配は直接的に収益に変換されます。広告主は、ターゲットオーディエンスがそこにいることを知っているため、まさにGoogleプラットフォームにリソースを注ぎ込みます。Google検索が市場のリーダーであり続ける限り、この広告収入は堅調であり続けるはずです。

成長加速剤としてのAI

しかし、バフェットは単に市場の優位性を買っているわけではなく、成長に賭けているのです。アルファベットのグーグルクラウド部門は、その未来の機会を表しています。クラウドビジネスは、AIブームの重要な恩恵を受けており、四半期収益は$15 億を超え、前年同期比で34%のジャンプを記録しています。

なぜこれが重要なのか？AIインフラとサービスへの需要は高止まりしており、Google Cloudはこの需要を取り込むのに適した位置にあります。企業がAIツールと機能をますます採用するにつれて、これらのサービスをサポートするために必要なインフラの価値が高まります。

不確実な時代におけるポートフォリオ保護

市場は常に直線的に動くわけではありません。現在S&P 500は二桁の年間利益に向かって進んでいますが、潜在的な金利の懸念からAIの熱狂がファンダメンタルズを先行しているのではないかという疑問まで、逆風が存在します。

これが、現在の市場状況に関係なく、質の高い資産を所有することが理にかなう理由です。アルファベットのような企業は、確立された収益源、重要な競争優位性、そして成長の可能性を持っているため、弱い競合よりも景気後退を乗り切る傾向があります。市場が回復すると、これらの企業はしばしばリバウンドを主導します。

評価: 欠けている部分

バフェットの動きの最も説得力のある側面は、評価の点です。彼の購入期間中、アルファベットは約17倍から23倍の予想利益に基づいて取引されていました — バフェットがそのレベルの企業に対して明らかに魅力的だと感じた範囲です。

評価はその後約27倍の推定に拡大しましたが、その堀、収益成長の軌道、クラウドインフラストラクチャーやAIサービスのような高成長分野でのポジショニングを考慮すると、株式は依然として適正価格といえます。

テイクアウェイ

バフェットのアルファベットの買収は、強気市場と弱気市場の両方でパフォーマンスを発揮できる企業を所有するという計算された決定を表しています。これは、支配的な検索ビジネスの安定性と、AI駆動のクラウドサービス部門の成長可能性を組み合わせており、世界で最も規律のある投資家がかなりの資本を投資するのに十分魅力的だと判断した評価で実現しています。

市場のボラティリティの可能性を前にポートフォリオのレジリエンスを懸念する投資家にとって、バフェットがこの行動を取った理由を理解することは、その行動自体と同じくらい価値があるかもしれません。