## 複数の成長ドライバーの収束ウーバーは、モビリティサービスとフードデリバリーという2つの大きな収益の柱で運営されており、これらは合わせて企業の総収入の90%以上を生み出しています。しかし、最も興味深い展開は、これらの確立されたセグメントではなく、企業の新たな自動運転イニシアチブにあります。このプラットフォームは、すでに特定の大都市地域で自動運転サービスを提供し始めており、自動運転車両のオペレーターに対する潜在的なインフラ提供者としての位置付けをしています。この二重の位置付け—ライドシェアの競争相手であり、自動運転フリートのためのテクノロジープラットフォーム—は、従来の交通ビジネスを超えた独自のバリュープロポジションを生み出しています。## なぜ著名な投資家が注目しているのか投資コミュニティの関心は、過小評価された成長機会を特定することで知られる主要な機関投資家からの重要な資本コミットメントに続いて高まっています。この特定のファンドマネージャーは、評価が圧縮されている時期にChipotleやAlphabetのような企業に substantialなポジションを取得することで実績を築いてきました。その後、これらのビジネスが回復する際に substantialな利益を実現しました。彼のファンドの資産の約20％を単一のポジションに配分していることは、その企業の方向性に対するかなりの確信を示しており、特にそのファンドが合計でわずか10社にのみエクスポージャーを維持していることを考えると、なおさらです。## 信頼のための財務的根拠2025年の最初の3四半期におけるウーバーの業務パフォーマンスは、魅力的な状況を描いています。この期間中、同社は約$38 億の収益を上げ、前年同期比で18%の増加を示しました。この合計の中で、モビリティ収益は18%成長し、配達は24%拡大しました。さらに印象的なのは、同社が経費の成長をわずか13%に抑え、業務効率が改善されたことを示しました。この規律は、9ヶ月間で約98億ドルの純利益に繋がり、2024年の同時期の30億ドルから劇的な飛躍を遂げました。税の恩恵がこの改善に大きく寄与しましたが、基礎的な業務利益も依然として大幅に拡大しています。株価の動きは、このビジネスの勢いの強化を反映しています。最近の市場全体の弱さにもかかわらず、ウーバーの株は過去1年間で約40%上昇しています。評価の観点から見ると、同社は非常に魅力的に見えます。現在のP/E比率は11で、先行P/Eは13であり、意味のある過小評価を示唆しています。また、先行1年P/Eが20であることは、市場が今後の収益力を過小評価している可能性があることを示しています。## 長期的な触媒としての自動運転革命将来を見据えると、自動運転車の機会はおそらく最も重要なアップサイドカタリストを表しています。自動運転技術が成熟するにつれて、運輸会社やロボタクシーの運営者は、フリート運営や顧客とのやり取りを管理するための信頼できるプラットフォームが必要になります。ウーバーの既存のインフラ—そのネットワーク効果、リアルタイムのルーティング機能、顧客の信頼—は、この新興市場のかなりの部分を獲得するための会社のポジションを強化します。自動運転車による交通の変革は、最終的には同社の現在のライドハイリングビジネスを超える可能性があり、市場がまだ完全に価格に織り込んでいない複数の拡張機会を生み出します。## これが個人投資家にとって意味すること投資家が直面している問題は、機関投資家の資本フローに盲目的に従うべきかどうかではなく、ウーバーが彼らの個人的な投資基準を満たしているかどうかです。洗練された投資家によるすべての高い確信を持った賭けが、個人のポートフォリオに適した保有に直接変換されるわけではありません。しかし、この場合は、堅実な現在の財務パフォーマンス、魅力的なバリュエーション指標、そして自動運転を通じた真の長期的オプショナリティの組み合わせが、検討のための合理的なケースを生み出します。企業がコストの成長を制限しながら収益を拡大する能力は、運営上の能力を示しており、自動サービスへの前向きな拡張は、持続的な株主に対して大きなリターンをもたらす可能性のあるテクノロジーストーリーを提供します。
なぜウーバーの自動運転における戦略的ポジションが長期投資家にとってゲームチェンジャーとなる可能性があるのか
複数の成長ドライバーの収束
ウーバーは、モビリティサービスとフードデリバリーという2つの大きな収益の柱で運営されており、これらは合わせて企業の総収入の90%以上を生み出しています。しかし、最も興味深い展開は、これらの確立されたセグメントではなく、企業の新たな自動運転イニシアチブにあります。このプラットフォームは、すでに特定の大都市地域で自動運転サービスを提供し始めており、自動運転車両のオペレーターに対する潜在的なインフラ提供者としての位置付けをしています。この二重の位置付け—ライドシェアの競争相手であり、自動運転フリートのためのテクノロジープラットフォーム—は、従来の交通ビジネスを超えた独自のバリュープロポジションを生み出しています。
なぜ著名な投資家が注目しているのか
投資コミュニティの関心は、過小評価された成長機会を特定することで知られる主要な機関投資家からの重要な資本コミットメントに続いて高まっています。この特定のファンドマネージャーは、評価が圧縮されている時期にChipotleやAlphabetのような企業に substantialなポジションを取得することで実績を築いてきました。その後、これらのビジネスが回復する際に substantialな利益を実現しました。彼のファンドの資産の約20％を単一のポジションに配分していることは、その企業の方向性に対するかなりの確信を示しており、特にそのファンドが合計でわずか10社にのみエクスポージャーを維持していることを考えると、なおさらです。
信頼のための財務的根拠
2025年の最初の3四半期におけるウーバーの業務パフォーマンスは、魅力的な状況を描いています。この期間中、同社は約$38 億の収益を上げ、前年同期比で18%の増加を示しました。この合計の中で、モビリティ収益は18%成長し、配達は24%拡大しました。さらに印象的なのは、同社が経費の成長をわずか13%に抑え、業務効率が改善されたことを示しました。この規律は、9ヶ月間で約98億ドルの純利益に繋がり、2024年の同時期の30億ドルから劇的な飛躍を遂げました。税の恩恵がこの改善に大きく寄与しましたが、基礎的な業務利益も依然として大幅に拡大しています。
株価の動きは、このビジネスの勢いの強化を反映しています。最近の市場全体の弱さにもかかわらず、ウーバーの株は過去1年間で約40%上昇しています。評価の観点から見ると、同社は非常に魅力的に見えます。現在のP/E比率は11で、先行P/Eは13であり、意味のある過小評価を示唆しています。また、先行1年P/Eが20であることは、市場が今後の収益力を過小評価している可能性があることを示しています。
長期的な触媒としての自動運転革命
将来を見据えると、自動運転車の機会はおそらく最も重要なアップサイドカタリストを表しています。自動運転技術が成熟するにつれて、運輸会社やロボタクシーの運営者は、フリート運営や顧客とのやり取りを管理するための信頼できるプラットフォームが必要になります。ウーバーの既存のインフラ—そのネットワーク効果、リアルタイムのルーティング機能、顧客の信頼—は、この新興市場のかなりの部分を獲得するための会社のポジションを強化します。自動運転車による交通の変革は、最終的には同社の現在のライドハイリングビジネスを超える可能性があり、市場がまだ完全に価格に織り込んでいない複数の拡張機会を生み出します。
これが個人投資家にとって意味すること
投資家が直面している問題は、機関投資家の資本フローに盲目的に従うべきかどうかではなく、ウーバーが彼らの個人的な投資基準を満たしているかどうかです。洗練された投資家によるすべての高い確信を持った賭けが、個人のポートフォリオに適した保有に直接変換されるわけではありません。しかし、この場合は、堅実な現在の財務パフォーマンス、魅力的なバリュエーション指標、そして自動運転を通じた真の長期的オプショナリティの組み合わせが、検討のための合理的なケースを生み出します。企業がコストの成長を制限しながら収益を拡大する能力は、運営上の能力を示しており、自動サービスへの前向きな拡張は、持続的な株主に対して大きなリターンをもたらす可能性のあるテクノロジーストーリーを提供します。