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11月のアメリカのインフレデータの背後にある論理的パラドックス

最近アメリカが発表した11月のCPIデータは、取引市場に連鎖反応を引き起こしました。年率はわずか2.7%、市場の予想である3.1%を明らかに下回りました—この差は価格の期待を揺るがすには十分です。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、冷水を浴びせました：表面的な数字に惑わされないでください、ここには明らかな技術的歪みがあります。

問題はどこにあるのでしょうか？10月のデータは調査が中断されたためにキャンセルされ、11月の下旬には、休日のプロモーションラッシュが集中して放出され、さらにいくつかの「ゼロインフレ」の推定方法が加わり、全体の数値が人為的に低く抑えられました。ウィリアムズは言及しました：実際のインフレの全貌はこれらの技術的要因によって隠されている可能性があります。

これは面白くなってきました。一方では、彼は現在利上げの必要はないと言い、他方ではインフレの減速傾向を強調しています。しかし、根本的な問題は——データの水増しの迷宮の中で、連邦準備制度の政策判断が間違ってしまうのではないかということです。家賃と油価という二つの頑固な指標には、まだ反発の信号が隠れていることを忘れないでください。12月の新しいデータは転換点になるのでしょうか？

暗号資産の保有者にとって、このインフレ期待の変化は市場の流動性とリスク資産の価格設定に直接影響します。重要なのは、今後の米連邦準備制度がこの問題をどう読むかです。