深夜にチャートを見ていたら、データのグラフを見て一瞬で目が覚めた。ビットコインが91000ドルという壁を突破し、なんと20億ドル以上のレバレッジショートポジションの損切りオーダーが積み上がっている。これはただの抵抗レベルではない、端的に言えば、導火線が点火されるのを待っている清算爆弾だ。

価格が91Kの範囲に達すると、これらのショートポジションはドミノのように連鎖的に強制決済されます。強制決済のたびに買わざるを得ず、価格は上昇し、次のショートポジションの強制決済を引き起こします——これは典型的な流動性渦現象です。市場価格はもはや安定して上昇するのではなく、このブラックホールに吸い上げられ、上昇幅は誰の予想をも超えるでしょう。

しかし、このデータを見て、私は他の人のように高揚してロングポジションの準備をすることはありませんでした。むしろ背筋が寒くなり、もっと恐ろしいシナリオを思い浮かべました：20億のショートポジションが瞬時に焼かれ、価格が暴力的に押し上げられた後はどうなるのか？狂騒の裏には、しばしば一面の羽毛が散らばっています。このような極端なボラティリティの市場では、最初に傷つくのは常に警戒が足りない人々です。

この認識は私に即行動を促しました。ロングポジションを取るのではなく、一見「臆病」に見えるが実際には最も重要なことをしました——アカウント内のすべての短期投機ポジションと予備の流動資金を、すべてステーブルコインのポジションに変えました。

必ず誰かが言うだろう："すぐに暴騰するのに、まだステーブルコインを買っているの？あまりにも保守的だ！"しかし、本当に、市場がレバレッジとアルゴリズムによって極端に押し上げられたとき、元本を守ることは高いリターンを追い求めることよりもはるかに重要だ。