連邦金利据え置き間近：政策刺激策が市場を再形成、BTCが抵抗線を試す

政策追い風が地政学的楽観主義の中でリスク志向を回復

中国の金融当局は、マーケットセンチメントに顕著な変化をもたらした二重刺激策を発表しました。中国人民銀行は、準備金比率を0.5ポイント引き下げるとともに、政策金利を10ベーシスポイント（bps）引き下げて1.4％に設定し、住宅積立基金の金利も25bps引き下げました。同時に、北京とワシントン間の貿易交渉が再開され、副首相の何立峰氏が5月9日から12日にスイスで米財務長官のベンソン氏と会談予定です。

この財政緩和策と外交進展の組み合わせは、リスク資産全体のラリーを促進しました。中央銀行総裁の潘功勝氏は、これらの措置を経済拡大を支援するものと位置付け、地域の株式市場は急騰し、特に鉄鉱石や鉄鋼の先物契約が大きな上昇を記録しました。

フェデラル・リザーブの決定：金利据え置き予想、引き下げ閾値は高まる

米連邦準備制度理事会（Fed）は、5月8日午前2時（東部時間）に金利決定を発表するにあたり、世界の金融界は重要な局面を迎えています。CMEの金利確率トラッカーによると、市場はFedが現行の金利を維持する確率を96.9％と見積もっており、引き下げの確率はわずか3.1％と見られています。

ゴールドマン・サックスのアナリスト、ヤン・ハッツィウス率いるチームは、Fedは実質的に金利引き下げのハードルを引き上げたと指摘します。政策担当者は、失業率の上昇や賃金の伸び悩みといった、経済の悪化を示す明確な証拠を必要とし、行動に移る前により強い証拠を求めるようになっています。

市場のコンセンサスは、Fedがデータ依存のアプローチを堅持していることを反映し、短期的な金利緩和には構造的な逆風があるものの、政治的圧力は継続していると示唆しています。

ビットコイン、規制勝利と技術的調整の中で動く

ビットコインは、立ち上がりの重要な局面にあります。ニューハンプシャー州は、米国で初めて「戦略的ビットコイン準備金」法案(HB 302)を成立させ、州の財務官に対し、市場資本が$500 十億ドルを超えるビットコインやデジタル資産の取得を認めました。許可された保有上限は、総準備金の5％に設定されており、機関投資の新たな章が開かれています。

一方、英国の財務経済次官のエマ・レイノルズ氏は、英国は異なる道を追求し、国家的なデジタル資産準備金の設立を見送ると示唆しました。代わりに、規制当局は既存の金融枠組みに暗号資産を統合し、「リスクに見合った規制」を原則とします。

BTC 現在のデータ：$88.04K (-9.56% 年初来) | 24時間スポット取引量：$560.71M | 市場支配率：54.98%

技術的には、ビットコインは2週間にわたりレンジ相場を維持し、$99,000付近の強固な抵抗に直面しています。Glassnodeの調査によると、このゾーンは大きな売り圧力のポイントと特定されています。FxProのアナリスト、アレックス・クプツィケヴィッチは、$92,500と$89,000の重要なサポートレベルを指摘し、市場は12月から2月にかけて設定された主要な抵抗ゾーンに戻っています。$90,000を下回ると、技術的・心理的に大きな影響を及ぼし、200日移動平均線の突破を引き起こす可能性があります。

短期的な調整にもかかわらず、業界関係者は楽観的です。最近の発言では、著名な取引所の創設者が、ビットコインは現在の市場サイクル内で$500,000-$1 百万まで上昇する可能性があると述べ、特にブロックチェーンと人工知能や科学研究の融合に期待を寄せています。

イーサリアム、ネットワークアップグレードに向けて逆風

ETH 現在のデータ：$2.97K (-12.87% 年初来) | 24時間スポット取引量：$261.16M | 市場シェア：11.23%

イーサリアムは、年初からビットコインに比べてパフォーマンスが振るわず、2025年の開始から12.87％の下落を記録しています。5月7日18:05 UTCに予定されているPectraアップグレードの展開は、短期的な取引動向に影響を与える重要な出来事です。

イーサリアム市場は、売り圧力が顕著で、24時間で合計$67.67百万の清算が行われました。技術的な抵抗は根強く、中期的なトレンドチャネルの上限は$1,811.27、サポートは$1,775.40に位置しています。

清算の連鎖と市場全体のリスク指標

過去24時間で、グローバルな清算活動は113.5万ポジション、総名目価値は$314 百万に達しました。ビットコインの清算額は$98.26百万にのぼり、最大の暗号通貨におけるレバレッジ集中を示しています。Fear and Greed Indexは67で、「強欲」ゾーンに入り、利益確定や逆転の可能性と結びついています。

ネットワークのガス効率は良好で、ビットコインは平均1 sat/vB、イーサリアムは0.44 Gweiで、コスト効率の良い取引を促進しています。

機関投資の流れとETFのポジショニング

ビットコインとイーサリアムのスポットETFは、期間中に資金流出を記録し、ビットコインETFは$85.63百万の償還、イーサリアム関連商品は$17.87百万の資金引き揚げを示しました。この資本の回転は、Fedの発表や地政学的動向を前に、機関投資家が慎重になっていることを示唆しています。

セクター動向：ゲームとNFT資産の圧力

GameFiとNFTセクターはともに下落し、それぞれ2.83％と2.96％の損失を記録しました。これらのパフォーマンス低迷は、暗号通貨のニッチなセグメントにおけるリスクオフの全体的なセンチメントを反映し、投資家はビットコインやイーサリアムといったコア資産に資金を集中させています。

トークンアンロックカレンダーと今後のイベント

重要なトークンアンロックイベントがいくつも控えています。Jito (JTO)は5月7日に1,130万トークン（約$20.4百万）をアンロックし、Ethereum Name Service (ENS)は5月8日に145万トークン（約$26.2百万）をリリースします。さらに、多数のアルトコインが新規上場やプロトコル調整を予定しており、取引のボラティリティ増加の可能性があります。

機関投資と伝統的金融の融合

ある金融サービス企業は、伝統的金融とデジタル金融の橋渡しを進めており、ユーザーは個人ウォレットを通じてビットコインやイーサリアムを預け入れ可能で、最低預入額はそれぞれ0.0002 BTCと0.001 ETHです。この動きは、デジタル資産に対する機関投資家の受け入れが加速していることを示しています。

市場のポイント：刺激策、政策の分岐、技術的脆弱性のナビゲーション

今後48時間は暗号市場にとって重要な局面となるでしょう。中国の刺激策は一時的にリスク志向を回復させましたが、Fedの金利据え置き予想と今後の引き下げのハードルの高さは、マクロの追い風が限定的であることを示唆しています。ビットコインの$99,000付近の抵抗線に対する技術的な状況は、特に清算活動の増加やETFの償還圧力を考慮すると、慎重なポジション管理が必要です。投資家は、Fedの発表、イングランド銀行の金利決定、米国の失業保険申請件数に注目すべきです。これらの3つのカタリストは、現在のラリーを正当化するか、あるいは$90,000未満のサポートレベルの再テストを引き起こす可能性があります。