暗号資産ブルは2026年の流動性ベット拡大に伴う後期サイクルの調整に直面

暗号資産トレーダーは、2025年の下落が新たな弱気市場なのか、それとも後期サイクルのリセットなのかを議論している。これは、量的緩和（QE）、世界的な金利引き下げ、米国のCLARITY法案が2026年の見通しに影響を与えているためである。

暗号通貨のトレーダーと投資家は、2025年の終わりに差し掛かる中、継続的な価格下落や2026年の規制変更や金融政策の変化に関する憶測の中で、デジタル資産市場が弱気フェーズに入ったのかどうかを疑問視している。

米国の消費者物価指数（CPI）データの発表とイングランド銀行の金利引き下げを受けて、ビットコインは最近の高値を下回って取引された。市場データによると、暗号通貨の時価総額は重要な1兆ドルの閾値付近まで後退した後、わずかに回復した。

1年間の価格履歴を持つトップ50のデジタル資産の中で、プライバシートークンのZcashとMonero、そして$BNB トークンだけが年間プラスのリターンを記録した。ビットコインは年初来で下落し、多くの主要暗号通貨は同期間中に大きな損失を出した。

第4四半期に、ビットコイン( $BTC )は重要な価格レベルを下回り、その閾値以下のレンジで取引されている。この下落は重要なサポートレベルを破り、市場アナリストの中には中期的に弱気の見通しを採用する者もいる。

2026年に深刻な下落の可能性が指摘されており、各暗号資産のブルランは収益の減少をもたらし、過去のパラボリックな上昇は大きな調整を経験してきたと述べている。現在のパラボリックな上昇は破られ、史上最高値からの下落は価格を大幅に低下させる可能性があると予測されている。

FEDの暗号資産に対する方針転換

米国と英国は金利引き下げを実施している一方で、日本銀行は金利を過去5年で最高水準に引き上げた。これらの金融政策の違いは、世界市場に不確実性をもたらし、円キャリートレードに潜む潜在的な影響も懸念されている。これは、トレーダーが低金利の円を借りて高利回りの資産を他通貨で購入する戦略である。

市場関係者によると、世界経済の不確実性、ウクライナでの紛争継続、米国とベネズエラ間の緊張の高まりも、暗号通貨市場のセンチメントに影響を与える要因となっている。

ステーブルコインの時価総額は過去12か月で大幅に増加しており、暗号資産エコシステム内の流動性が利用可能であることを示している。

米国は2025年に複数の金利引き下げを実施し、市場は現在、もう一度引き下げが行われることを織り込んでおり、これにより連邦準備制度の量的緩和政策が維持される見込みだ。量的緩和は、通常、流動性を増加させるためにマネーサプライを拡大し、資本を金融システムに注入するものである。歴史的に見て、パンデミック期間を含む大規模な量的緩和の時期は、暗号資産のブルランと重なることが多い。

業界リーダーの中には、最大の暗号取引所の創設者を含め、2026年が新たな量的緩和サイクルの始まりとなる可能性を示唆するスーパーサイクル仮説を支持する声もある。一部の市場参加者は、2025年は量的引き締め政策のため、ブルランと呼ぶべきではないと主張している。

ホワイトハウスは、デジタル資産市場CLARITY法案が1月にも上院で審議される予定であると公式声明で発表した。この法案は委員会段階に入り、修正や最終調整を経て本会議にかけられる見込みだ。政治関係者の間では、この法案が通過する可能性が高いと見られている。

CLARITY法案は、証券と分類されるトークンと商品と分類されるトークンの明確な区別を設け、規制監督を証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）に分担させることを目的としている。成立すれば、米国の暗号資産企業に対して、訴訟を通じた規制の現行制度に代わる、より透明性の高い規制枠組みを提供することになる。