#数字资产市场洞察 $ETH看这两天的行情、日本銀行は金利を0.75%に引き上げ、0.25ポイントの利上げを行った。理論的には円は上昇すべきだが、結果は逆に下落した。

最初、市場は円高による大規模なアービトラージの巻き戻しを警戒していたが、何も起きなかった。これは何を意味するのか？この程度の利上げではアービトラージ取引の存在を揺るがすことはできず、グローバルな流動性ゲームは依然として続いている。

これは両刃の剣だ。円の継続的な弱さはアービトラージが続くことを示すが、このゲームの要は米連邦準備制度（FRB）にある—FRBが引き締めを行わなければ、ゲームは続く。一旦引き締めが始まれば、状況は一変する。

本当のリスクポイントはここにある：米国株、特にテクノロジー株の流動性依存度がどれほど高いかだ。ナスダックはまず耐えられなくなるだろう。その時には減税や財政刺激策も疑問視される。

$BTCはこの数日間、上下に振れながら、買いと売りが交錯している。こうした不確実性の中でこそ、重要な局面が訪れる。今後の動きは？やはり流動性の変化に注目し続ける必要がある。