1️⃣ 長期保有者の加速現金化とオンチェーン売圧の解放 ビットコインが歴史的高値の126,000ドルを突破して以来、2ヶ月で約30%下落しています。2年以上保有されているビットコインの供給量は2023年初以来160万枚減少し、約140億ドルの価値に相当し、早期保有者が近年最速のペースで現金化していることを示しています。2025年以降、1年以上休眠していたビットコインの価値合計は約300億ドルにのぼり、再び流通に戻っています。過去30日間で、長期保有者の分配量は過去5年で最高水準の一つに達しました。ただし、調査機関はこの売圧の規模は技術的な移行だけでは説明できないと指摘しており、2年以上保有されているビットコインの供給量は2026年に現在の下落トレンドを終えると予測されています。分配サイクルが徐々に飽和に近づくにつれ、オンチェーンの売却圧力は徐々に緩和される見込みです