2025 年 ETF 資金为何疯狂涌入？三大资产揭示财富新动向

2025年12月17日，美国現物ビットコインETFは4.573億ドルの単日純流入を記録し、同時期の金ETFの半年間380億ドルの流入や人工知能テーマETFの継続的な資金吸引のトレンドと相まって、資本の流れを鮮明に描き出している。

機関投資家は、ETFという規制されたツールを通じて、デジタル化された未来、伝統的なヘッジ、価値発見の3つの重要分野に資金を再配置している。

01 市場動向

2025年、世界の投資市場は前例のない構造的調整を示した。伝統資産と新興テクノロジー資産の境界が曖昧になり、ETFは異なる資産クラスをつなぐ主流の橋渡し役となっている。

SoSoValueのデータによると、2024年から2025年中旬まで、ビットコイン現物ETFの月間資金流入は40億ドルから60億ドルの範囲で維持された。2025年7月までに、関連商品の純資産規模は約1400億ドルに迫っている。

一方、金市場は堅調な投資需要を示している。世界黄金協会のデータによると、2025年上半期の世界の金ETF資金流入は380億ドルに達し、金の総保有量は397.1トン増加した。

暗号通貨と金に呼応して、AIテーマETFも大量の資金を引きつけている。2025年、人工知能分野に特化したETFは17.5億ドルの純流入を実現した。

02 ビットコインETF：機関主導の資金流

ビットコイン現物ETFは、伝統的資本が暗号通貨市場に入る主要なチャネルとなっている。2025年5月23日、ブラックロック傘下のIBITビットコインETFは、単日資金流入超12億ドルの新記録を樹立した。

年末に向けて、この傾向は依然として続いている。12月17日のデータによると、米国の現物ビットコインETFは4.573億ドルの純流入を記録し、そのうちフィデリティのFBTCが3.915億ドルを占め、約86%のシェアを持つ。

ビットコインETF市場は、「強者がより強くなる」集中化の特徴を示している。第2四半期のデータでは、ブラックロックのIBITは1四半期で124.5億ドルを吸収し、市場全体の純流入の96.8%を占めた。

この高い集中度は、機関投資家が規模の大きい高流動性商品を好む傾向と、ウォール街が暗号ETFを通じて暗号資産の価格決定権を加速的に掌握しつつある動きを反映している。

03 金ETF：ヘッジ需要と価値再評価

ビットコインの注目を集める一方で、伝統的なヘッジ資産である金も好調を維持している。2025年第2四半期、世界の金ETFの純流入は170トンに達し、今期の金の総需要を押し上げる重要な推進力となった。

地域別の分布を見ると、上半期において全地域で金ETFの資金流入が見られた。特に北米地域は顕著で、米国上場の金ETFには206.8トンの資金流入があった。

アジア市場も負けておらず、アジア上場の金ETFは104.3トンを吸収した。世界黄金協会のシニアマーケットアナリスト、ルイーズ・ストリートは、継続的な市場の変動と、近月の金価格の好調なパフォーマンスが、強力な市場エネルギーを形成していると指摘している。

金ETFの好調は、投資家が経済や地政学的リスクのヘッジに対して持続的な需要を示していることを反映している。世界の中央銀行による金購入の動きは続いており、調査対象の中央銀行の95%は今後12ヶ月以内に金準備をさらに増やす見込みだ。

04 人工知能ETF：技術革新による資本配分

2025年、最も注目される技術分野である人工知能に特化したETFも好調だ。2025年、AI分野に焦点を当てたETFは17.5億ドルの資金純流入を達成した。

中国市場の人工知能ETF(515980)を例にとると、同商品は2025年7月末の連続5取引日にわたり資金の連続流入を獲得し、合計で2.49億元の資金を吸収した。

AIへの投資戦略の変革は、資金の流れだけでなく、機関のポートフォリオ構成にも深い影響を与えている。専門家は、2025年までにAI資産の集中度が30%向上すると予測している。

アクティブ運用型ファンドは、AI投資分野で明らかな優位性を示している。これは、より柔軟にAI分野の動的成長機会を捉えることができるためだ。この動きは、AI投資が盲目的な投機ではなく、技術革新の多業界への深度的な展開に基づいていることを示している。

05 三大資産ETFのパフォーマンス比較

2025年のETF市場におけるこれら三つの資産クラスのパフォーマンス差を理解しやすくするため、以下の表に主要なデータと特徴をまとめた。

06 投資家視点の資産配分論理

これら三大資産クラスは一見異なるように見えるが、投資家の視点からは、その配置論理には補完性が存在する。

ビットコインは、デジタル資産と非中央集権型金融の未来を象徴し、高成長とテクノロジー最前線を追求する資本を惹きつける。金は伝統的なヘッジ手段として、不確実な時期に安定性を提供する。人工知能は、生産性革新の中核を担い、成長性と変革性を兼ね備える。

こうした多元的な配置戦略は、複雑なマクロ経済環境に直面したときの機関投資家の慎重な姿勢を反映している。ゴールドマン・サックスは2025年第2四半期に暗号ETFへの投資を大幅に拡大し、その現物ポジションは27億ドルを超えた。また、機関投資家は、上昇/下降のオプションを活用してリスク管理とリターン最適化を強化している。

ますます多くの投資家が、「二重ルート」戦略を採用している。規制されたETFを通じて市場に参入しつつ、自己管理を維持して資産のコントロールを握る。2025年7月時点で、企業の財務部門が保有するビットコインは100万枚を超えている。

市場アナリストは、これら三つの分野への資金流入は短期的な現象ではなく、ビットコインの機関化、金のヘッジ資産としての再評価、人工知能の産業化の実現は、持続的な長期トレンドであると見ている。

将来展望

機関投資家は引き続き積極的に資金を投入している。ブラックロックのIBITビットコインETFは、12月17日に1.112億ドルの流入を集め、5月の単日超12億ドルの記録を更新した。

金ETFの保有量は、2022年8月以来の最高水準に回復し、アジア市場の金ETF流入は104.3トンに達し、グローバルな配置需要を示している。人工知能ETFの資金は連日純流入を続け、レバレッジ資金も積極的に展開されている。

これら三大資産は、安定した投資の三角形を形成し、不確実な時代に資本に成長、価値保存、イノベーションの多次元的選択肢を提供している。伝統と最先端が融合する中で、ETFはこの資産移転の中で最も効率的な媒体となっている。