今週日本銀行の利上げ決定は、世界の市場の神経を揺さぶっています。もし金利が0.75%に達すれば、これは日本の30年ぶりの水準突破となり、1995年以降初めての事態です。

なぜ一つの島国の金融政策が、暗号資産のポジションを持つトレーダーたちを不安にさせるのか？その答えは過去20年のグローバル金融史に隠されています。長年にわたり、円は世界で最も安価な借入手段でした。ヘッジファンドや機関投資家の戦略は非常にシンプルです：極めて低コストで円を借り入れ、ドルに換えて米国株や米国債を買い込み、さらにはデジタル資産市場に大規模に参入します。このような越境アービトラージ取引が、資産の膨張を何度も促してきました。

日本が利上げを決定したことは、本質的に一つの時代の終わりを宣言しているのです——「グローバルな低金利資金」の恩恵が消えつつあることを。アービトラージの連鎖が断ち切られ、熱い資金は必然的に出口を模索します。暗号資産の売却と日本への資金の流入回帰が避けられなくなり、市場はこの資金撤退の圧力に耐えることになるでしょう。

より深刻なリスクは、主要な中央銀行が次々と利上げまたは高水準を維持していることです。日本は最後の「要塞」ですが、この一歩を踏み出せば、ゼロ金利時代は完全に幕を閉じることになります。このような環境下では、リスク資産の評価ロジックも再評価が必要となるでしょう。

今後注視すべき3つの指標は、米日為替レートの動き、米国株のテクノロジーセクターのパフォーマンス、そして取引所へのビットコイン流入量の変化です。これらのデータは、資金の流れや市場のセンチメントの実態を直感的に反映します。