今日はネット全体で流れているのを聞きましたが、マーケットメイカーが暴落したという話です。具体的にどこかは証拠がありませんが、大まかな論理は理解しています。皆さんにいくつかのポイントを書きます。

まず、1010当日のある取引所の清算メカニズムに問題が発生し、多くのマーケットメイカーの注文が約定できなくなり、損失を出したり、タイムリーにポジションを閉じたり保証金を追加したりせずに爆発したりして、少なからず損失を出しました。これらのマーケットメイカーは積極的に取引所と賠償交渉を行っており、これは既にインタビュー記録などで確認できる情報です。

連鎖的な影響として、板の深さがなくなり、シャザイコイン（山寨币）が集体で2/3下落しています。

第一に、マーケットメイカーの損失により板の深さがなくなるのは理解しやすいです。資金がなくなったからです。シャザイコインの集体下落はどういうことかというと、

現在、多くのマーケットメイカーは借币モデルを採用しており、プロジェクト側からいくつかのコインを借りて、自分たちで「資金調達」し、市場の維持を行っています。今年の実際の運用例は、最初の数日だけ「資金調達」をして取引を盛り上げ、その後すぐにコミュニティに資金を投入し、より多くの現金を投入しているだけです。その後はあまり資本管理もせずに下落し続け、契約期間が近づき、コインもほぼゼロに近づき、ゆっくりとコインを買い戻して返すという流れです。先に高値で売って安値で買い戻すという話ですが、皆さんは普通にマーケットメイカーが買い戻せなくなるとは思わないでしょう。そして、たとえ買い注文が殺到してマーケットメイカーが売り切れたとしても（実際には起きていませんが😂）、これらのマーケットメイカーは一般的にオプションも持っており、指定価格でプロジェクト側からコインを買い戻すこともできるため、発生する損失は予測可能なものであり、プロジェクト側も彼らがコインを返せなくなるとは予想していません。

話を戻すと、マーケットメイカーはこれらのシャザイプロジェクト側からコインを借りており、今や資金がなくなって板を維持できなくなっています。一部のプロジェクトはすでに大きく下落した後、買い戻しをほぼ完了している場合もありますが、資金不足により続けて投資を続けざるを得ず、少しずつ資金を投入して取引を維持しています。

問題は、もしこのマーケットメイカーが暴落し、資金不足に陥った場合、彼らが投資したコインは本当に買い戻せなくなる可能性があるということです。プロジェクト側は最終的に資金もコインも失う可能性があり、借りたコインはすでにコミュニティに投入されているため、自分たちで資金を出して買い戻すか、あるいは諦めてプロジェクトを終了させるしかありません。

これは、各シャザイのコミュニティが今、これらの損失を出したマーケットメイカーの命をつなぐために血を流しているようなもので、もし彼らが一気に支援を止めたら、あなたに売ったコインはもう買い戻せなくなるでしょう。