なぜパウエルはこのFRB会議で人間の言葉を話すことを拒むのでしょうか? その背後には、実は二つの暗い戦いが競い合っている。

まずはパウエル自身の計算について話しましょう。 彼が最も恐れているのは「金利を引き下げないこと」ではなく、「あまりにも明確に言いすぎる」ことです。 もし利下げのスケジュールを直接約束すれば、市場は即座に高騰し、資金は急に動揺し、インフレ期待は再び上昇し、その時点ではトラに乗るのは難しくなると思いますか? さらに、FRB内部では経済の厳しい状況やインフレが回復するかどうかについて合意がありません。 だから彼はむしろ太極拳をしたいのだ。言葉を殺すためでも冷水をかけるためでもなく、「データ依存」という万能薬を使って運営空間を維持するためだ。 率直に言えば、ブラーは彼の護符だ。

しかし市場はこのセットを受け入れません。 投資家たちは今や絡み合っています。パウエルの公式な実力を見つめているのです。結局のところ、彼は現会長であり、彼の演説は短期資金の流れに直接影響を与えます。 一方で、いわゆる「影の議長」ブラッドやウィリアムズ、その他のコア幹部は以前から緩和をほのめかしており、それが長期的な期待の基盤となっています。 2つの信号が衝突すると、ロングとショートが自然に裂けます。

もしパウエルがこの会合で同じ姿勢で書簡を出さなければ、市場は80%が激動するでしょう。 結局のところ、誰もが「影の議長」の緩やかな期待に従い、パウエルのタカ派的な決意を無視できないのです。

最終的には、これはFRBのジレンマである「インフレ抑制か経済保護か」、市場の「確実性」の行き詰まり、そして政策の「後方にとどまる」というジレンマです。 リスク資産として、暗号資産市場は当然ながらこのドラマと共に踊らなければなりません。 ビットコインの最近の横ばいの動きは、このゲームの結果を待つ部分的です。