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ほとんどすべての主要資産がレンジ内で取引されている中、アナリストたちは、実際の利下げ自体ではなくジェローム・パウエルの発言のトーンが、次の本格的な市場トレンドを決定付ける可能性が高いと強調しています。
ここ数日、ビットコインは$88,000～$93,000の間で推移しており、年末に向けて流動性が低下しています。イーサリアムは$3,100付近、BNBは約$886、Solanaは約$132で推移しています。この待機期間中、暗号資産市場全体の時価総額は$3.1兆へと減少しています。
ETFフローはアルトコインへのローテーションを示唆
価格動向が落ち着いているにもかかわらず、上場投資信託（ETF）はより詳細な状況を示しています。ビットコインETF商品は月曜日に約$60 百万ドルの流出を記録しましたが、ETH、SOL、XRPファンドには合計$74 百万ドルの純流入がありました。
市場は「バイナリー」なFOMC週を前に膠着状態
アナリストは、市場の雰囲気を「動き出す許可を待っている市場」と表現しています。大半のトレーダーは、明日のFOMC会合を前に静観しており、12月の利下げが基本シナリオと見なされています。
一部の専門家は、利下げはすでに価格に完全に織り込まれていると考えています。しかし、パウエルのガイダンスの方がはるかに重要であり、特に2026年の政策が引き締めを維持するのか、より緩和的な姿勢に転換するのかが焦点となります。
彼らの見解によれば、パウエルが市場を驚かせない限り、ビットコインは発表直後も$91,000付近にとどまる可能性が高いとされています。
流動性は蒸発、デリバティブトレーダーは撤退
QCP Capitalは、週末にBTCが$88,000から$92,000、ETHが$2,910から$3,150へ急変動したことから、年末にかけて流動性がいかに薄くなっているかを強調しています。
オープンインタレストの急減：
ビットコインのオープンインタレストは10月以降44%以上減少
イーサリアムのオープンインタレストは50%以上減少
個人トレーダーの参加も急減しており、Google検索での関心はベアマーケット時の最低水準に戻っています。
それでも長期投資家は静かに供給を吸収し続けています。この2週間で約25,000BTCが中央集権型取引所から流出し、ETF＋企業保有分は取引所保有分をすでに上回り、構造的な供給不足を強めています。しかし、マクロのカタリストがなければ、この安定した吸収だけでは価格をレンジ外へ押し上げるには不十分です。
パウエルの発言がビットコインの次の動きを決める
アナリストは、明日のガイダンスが2025年残り数週間の市場のトーンを決定付けると意見が一致しています。より慎重または「タカ派」的なメッセージなら、ビットコインは$88,000ゾーンに戻る可能性があります。
より緩和的な見通しや2026年初の追加利下げの示唆があれば、$93,000～$95,000への上昇や、勢いが戻れば$97,000～$106,000のテストの可能性もあります。それまでは、待機戦略が主流です。
市場は停滞状態であり、次の動きは完全にパウエルの発言次第です。