ビットコインがポストQT時代に突入、新たなサイクルのシグナルが形成され下方リスクが縮小

出典：ETHNews 元タイトル：ビットコイン、ポストQT時代へ突入―新たなサイクルのシグナル形成と下落リスクの縮小 オリジナルリンク：https://www.ethnews.com/bitcoin-enters-post-qt-era-as-new-cycle-signals-form-and-downside-risk-shrinks/

ビットコインは、3年間に及ぶ量的引き締め（QT）(が2025年12月1日に正式に終了し、決定的なマクロ局面に突入しています。

歴史的にこの環境下ではビットコインやアルトコインに圧力がかかってきましたが、QT終了後は市場行動が急速に転換することも多いです。アナリストたちは、流動性サイクルの次のフェーズが形成されつつあると主張しており、初期の兆候として市場環境がより広範な回復を後押しする可能性が出てきています。

QT終了：歴史が示す「次」に起こること

マクロチャートは、過去のQTおよびQEサイクル中のビットコインのパフォーマンスを示しています。赤いゾーンはQT期間を強調しており、引き締め環境がデジタル資産の勢いを弱めたことを示します。一方、緑のゾーンはQEフェーズを示し、流動性拡大が力強い上昇を引き起こしたことが分かります。

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今回のQTフェーズが3年ぶりに終了したことで、ビットコインは「黒の上昇トレンドゾーン」へと突入します。このゾーンは通常、緑のQE急騰に先行します。歴史的に見ると、この転換点がビットコインの勢いが再び強まる起点となってきました。

チャート上では、ビットコインはこのマクロ転換点に位置しており、ここ数カ月見られた下落圧力が徐々に和らぐ可能性を示唆しています。

企業のバランスシートが市場構造を変える

CryptoQuantのデータが、物語にさらなる深みをもたらします。過去にはビットコインの大幅な下落は深い弱気サイクル中に発生してきましたが、市場構造自体が変化しているようです。同社は、現在65万BTCの戦略的蓄積によって「前例のない規模の流動性バックストップ」が形成されていると指摘します。

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長期的なドローダウンチャートを見ると、過去のサイクルと比べて主要な下落幅が徐々に浅くなっていることが分かります。こうした大規模な企業保有が供給を吸収することで、これまでの市場時代より極端な下落イベントの可能性が低くなっていると分析されています。

つまり、ビットコインが一時的に弱含む場面があっても、価格帯の下限は過去よりはるかに堅固である可能性が高いことを示唆しています。

ビットコイン価格：現在の取引構造

2時間足チャートでは、ビットコインは約$89,600付近で推移し、日中は小幅な下落を見せています。直近のローソク足は週初に$93,000超から$89,000付近まで急落した後の安定化フェーズを反映しています。

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この集積期では出来高も控えめで、売り手が勢いを主導する状況はひとまず収まっています。チャート構造は、重要なテクニカルレベル周辺で短期的なベース（底）が形成されつつある様子です。

この横ばい推移はより広いマクロの物語と一致しており、ビットコインはQT環境から脱却する過渡期の圧力を吸収しつつ、次の材料を待っている状況です。

ビットコインの次の展開は？

マクロチャートは一貫したストーリーを語っています。QEサイクルはビットコイン史上最も強力な上昇を引き起こしてきており、QT終了は数カ月に及ぶ上昇のスタート地点となってきました。企業バランスシートによる構造変化が加わることで、ビットコインはリスクが非対称的になる新たな時期―下落リスクが限定され、上昇余地が拡大する時代―に突入しています。

もちろん、価格は直線的には動きませんが、流動性サイクルのタイミング、企業需要、引き締め疲れの収束――これらが重なり合うことで新たな市場フェーズの初期形成が示唆されています。