億万長者は何をしているのか？一方でタバコ株を全ポジション決済し、一方でこのテクノロジー大手を狂ったように買っている

Question

あなたは考えたことがありますか？トップヘッジファンドマネージャーがQ3の取引動向が何の情報を明らかにするかについて。最近、興味深い現象があります：

タバコ会社は冷遇される

フィリップ・モリス・インターナショナル(PM)は今年27%上昇しましたが、7月からは失速し始めました。二人の大物がQ3に同時にポジションを解消しました：

問題はどこにありますか？会社が発売した無煙ニコチン製品Zynの成長は強力に見え、(Q3対前年比17.7%)ですが、Q2の決算発表後、投資家はこの新製品が本当に競合他社に勝てるのか心配し始めました。それに加えて、その時の評価が25倍のフォワードPEに急上昇し、少し怖かったです。

ただし、PMの配当利回りはまだ良い方です——12月の配当利回りは3.6%、フリーキャッシュフロー利回りは4.2%、それなりの受取利息の選択肢と言えます。

振り返ってGoogleを狂ったように買う

面白いことに、これらのヘッジファンドの大物たちは、すぐにAlphabet(GOOG/GOOGL)を購入しました:

なぜ皆がグーグルに期待しているのか？理由は明確です：

規制リスクの解除 - 昨年、アメリカの裁判官がGoogleにChromeブラウザの売却を強制しないとの判断を下したことは、Alphabetにとって最高のニュースです。
AIへの不安が薄れる - ChatGPTの脅威論は以前ほど怖くなくなり、市場はGoogleのAI検索が競争できると信じ始めている
バリューコストパフォーマンス - グーグルは28倍未満のフォワードPEで、"七大巨頭"の中では安い方に入る

投資インプリケーション

この信号は非常に明確です：賢明な大口資金が従来の高配当株からAI時代のコア資産に移行しています。これらの取引は数ヶ月前に行われましたが、現在のファンダメンタルズと組み合わせると、確かに注目に値します。

もちろん、盲目的に流行に従わないで——自分で勉強して、論理が成立しているか確認する必要があります。