トランプが米国製鉄に対する究極の支配権を獲得—これは何を意味するのか

大ニュース：トランプは日本製鉄の$15 億ドルのU.S. Steelの買収で「ゴールデンシェア」を確保し、在任中の重要なビジネス決定に対する拒否権を持つことになりました。

ゴールデンシェアとは？

基本的にこれは「ゴールデンハンドカフ」です。この取引は6月13日に開始され、トランプ(または彼が指定する誰か)に以下の権利を与えます:

• ボードメンバーを選ぶ
• 合意された水準を下回る資本削減に拒否権を行使する
• ブランド変更、オフィス移転、または工場閉鎖をブロックする
• 海外への仕事/生産の移転を停止する
• 競合するアメリカの製鉄会社の買収を拒否する
• 労働、貿易、及びサプライチェーンの決定に意見を持つ

トランプが大統領を辞めると、これらの権限は財務省と商務省に移りますが、彼が大統領でいる間は、彼の署名が必要です。

どのようにここに至ったか

日本製鉄は、米国製鉄を追いかけるのに18ヶ月以上を費やし、国家安全保障の懸念、労働組合の反対、そしてペンシルベニア州の政治と戦ってきました(本社はそこにあり、スイング州の激戦地です)。トランプは当初これを阻止すると誓ったが、バイデンもそうでした。しかし、その後トランプは翻意し、これを「パートナーシップ」と呼びました。

日本は「ゴールデンシェア」条項に同意し、施設のアップグレードに$11 億の資本コミットメントを増やしました—取引を成立させるための甘味です。

大きな絵

この合併した会社は、世界で4番目に大きな製鉄会社となり、中国の生産者に支配された市場で操業しています。$11B 近代化はアメリカの鉄鋼能力を再形成する可能性がありますが、トランプは今、実行に対する直接的なレバーを持っています。これは安全保障の取り決めと呼ばれていますが、同時に権力の駆け引きでもあります。

完全な契約の詳細は？まだ公開されていませんが、SECの提出書類が少しずつ構造を明らかにしています。