ドルが下落し、金価格が1週間の高値に上昇した。

US9月の小売売上高は前月比0.2%の上昇（予想0.4%）で、コアPPIは前年同月比2.6%の上昇（予想2.7%）となり、データの弱さが市場に利下げの兆しを感じさせています——現在、FOMCは12月9-10日に25BPの利下げをする確率を80%と見込んでいます。米国債の利回りも下落し、10年物米国債は4.002%に下がり、3.5週間の低水準を記録しました。

DXYは今日-0.35%、ユーロ/ドルは0.5%上昇。円もこの機会を利用して上昇し、ドル/円レートは-0.57%——日本政府が円を守るために外国為替市場に介入する可能性を示唆。

貴金属が大きな勝者として浮上:12月の金先物は0.77%上昇して1週間の高値、銀は0.9%上昇しました。 利下げ期待+FRB高官が利下げを強く支持+中央銀行が金を買いだめし続けている(中国人民銀行は12カ月連続で保有を増やし、準備金は10月に7,409万オンスに達した)ことが金価格を支えています。 世界の中央銀行は第3四半期に前月比28%増の220トンの金を購入しました。

しかし、好材料にも天井がある：ウクライナの交渉が進展し、リスク回避の需要が弱まっている。インフレ期待が低下し（10年ブレークイーブンインフレ率は2.112%に下落）、金の価格対冲効果を押し下げている。また、10月の記録的な高値以来、ロングポジションの決済圧力が持続的に抑制されている。