今朝、何人かに指摘されて初めて気づいたのですが、標準普ル指数がTetherの評価をもう一段階引き下げました——"制限"から直接"弱"というレベルに落ちました。彼らが示した理由を一瞥したところ、核心は一つ：USDTの担保資産にリスクの露出がちょっと大きいと感じているようです。

最も驚くべきことは何でしょうか？テザーが準備資産として使用している中で、BTCが流通しているUSDTの総量の5.6%を占めていることです。そうです、彼らは本当にビットコインを担保として使用しています。それに加えて、金や企業債といった伝統的な資産も組み合わせています。

このミックススタイルのリザーブ構造は、ステーブルコインの世界では確かにあまり見られません。格付け機関は明らかにこのようなプレイにはあまり賛同していないようです。結局のところ、BTC自体のボラティリティがそこにあるわけです。しかし、言い換えれば、Tetherは何年も耐えてきたとも言えますし、市場での受け入れ度は依然として高いです。