【11月26日 米国株オプション龍虎榜】

大盤四連騰、S&P 500 約 +0.8%、ナスダック 約 +0.9%、VIX は 17 前後まで下落、先週の「恐慌によるボラティリティの上昇」から「感謝祭前の全面高 + 安価なヘッジ」の状態に切り替わった。
$バリック鉱業(B)$​ $AngloGold アシャンティ(AU)$ 貴金属の上昇に伴い、1日で約4–5%の大幅上昇、龍虎榜でのCallの取引額は合計2億ドルを超え、その中でAUは明らかに買いが主導し、典型的な「金 + 利下げ期待」で順次ポジションを増やした。 戦略：金を強気に見ているが下落を恐れる場合、3–6ヶ月のややアウトオブザマネーのCallやブル・スプレッドを使って、正株を重く持つ代わりにトレンドを享受し、下落リスクを抑えることができる。
$Circle(CRCL)$ 株価は約 +3.5% 反発しましたが、52週の高値からは依然として70%以上の下落です。一方、オプション市場ではプットの取引高が2.41億ドル、プット:コール = ∞:1となっており、大口の取引は2025年12月250Pに集中しています。ほとんどが中価格で取引されており、高ボラティリティのcrypto betaに対するシステマティックなテール保険を行う大資金の動きのようで、単純に崩れるのを見ているわけではありません。 戦略：CRCL / BTCのポジションを持っている場合は、小規模で6〜12ヶ月の保護的プットを購入するか、「売り気配外コール + より遠いプットを購入する」コラールでレバレッジを低下させることができます。
$Strategy(MSTR)$ は内部増持や世論の争いの中で約 +2% の小幅な反発を見せましたが、以前の高値からは腰斬りにされています。龙虎榜での Put の取引額は 1.74 億ドルで、売り手が明らかに優勢で、「反発を狙う人がいて、波動を利用して保険を売る人がいる」ようです。戦略：反発を狙うなら、できるだけ小さいポジションで牛市の Put スプレッド / コール スプレッドを使い、最悪の損失を固定し、短期のオプションで一発勝負しないようにしましょう。#OptionsFlow