テクノロジー部門の過熱した評価についての議論が高まる中、香港の投資家たちはアメリカのテクノロジー株に資本を注ぎ続けています。この持続的な需要は興味深いダイナミクスを示しています。バブル警告が金融界に響き渡る中でも、アメリカのイノベーションの巨人たちの魅力はアジアを拠点とするポートフォリオにとっては抗しがたいものです。

これを駆動しているのは何ですか？その一部は分散戦略に帰着します。香港の投資家は長い間、米国のテクノロジーを地域のボラティリティに対するヘッジと見なしてきました。マグニフィセントセブンの株は、国内市場が対抗するのに苦労する成長ストーリーを提供し続けています。確かに、株価収益率は伸びすぎに見えます。確かに、AIの誇大宣伝は実際の収益を先行しているかもしれません。しかし、四半期ごとの収益が常に上振れしているとき、モメンタムトレーダーは評価懸念によって簡単には動揺しません。

また、FOMOの要素も影響しています。クラウドコンピューティングや半導体関連の次の上昇を逃すことは、高い水準で購入するよりもリスクが大きいと感じられます。香港の富裕層向け資産管理者にとっては、技術への投資を維持するクライアントからの圧力が、逆張りのアナリストからの注意信号を上回っています。

本当の質問は：これらの資金流入は実績のあるセクターに回転するスマートマネーなのか、それとも昨年の勝者を追いかける後期サイクルの熱狂なのか？歴史は、バブルは振り返ってみて初めて明らかになることを示唆しています。何かが壊れるまで—それが連邦準備制度の政策ショックであれ、利益の失望であれ—太平洋を越えた資本の流れは続くでしょう。このグローバル市場の隅では、リスクの評価よりもリスクの取り込みがまだ優先されているようです。