日本の中央銀行の上級者が金利政策について興味深い見解をドロップしました。野口氏は「実用的アプローチ」と呼ぶものを推進しており、基本的には正確な数値を追い求めるのではなく、中立金利のターゲットレンジを設定するというものです。考えてみると理にかなっています。市場は不確実性を嫌いますが、正確な中立領域を特定することは、暗闇の中で動く標的を狙うようなものです。ベンチマークレンジは、政策立案者に余裕を与えつつ、期待を固定する役割を果たします。これは伝統的な金融を超えても重要です - マクロ流動性の変化は、全ての資産クラスに波及し、暗号も含まれます。