#特朗普加密货币政策新方向 【AIの熱潮は利下げを台無しにするのか？マッキンゼーが常識を覆す爆弾を投げた】

市場は利下げに賭けているが、マッキンゼーは言う：早く喜ぶな。

このコンサルティング界の大物は最近冷水を浴びせました——現在のこの人工知能の熱狂が、うまくいかなければ、2026年に連邦準備制度が利下げを行うどころか、逆にお金をしっかりと握りしめることになるかもしれません。矛盾しているように聞こえますか？確かに矛盾しています。

**ロジックチェーンはこのようになります：**

企業はAIインフラに疯狂に投資しています。この膨大な投資はアメリカの生産性を大幅に向上させ、経済成長を明らかに加速させるでしょう。問題は、経済が過熱した場合どうするかです。連邦準備制度の標準的な対策は冷水をかけることであり、高金利を維持して経済を冷却することです。

マッキンゼーのアナリスト、ダスティン・リードは直接予測を示しました：2026年中には、アメリカの10年期国債利回りが現在の4%から4.4%に跳ね上がるでしょう。

**これは何を意味しますか？**

住宅ローンや企業借入のコストは下がらない。テクノロジー株や成長型資産は厳しい状況に直面するだろう。なぜなら、高金利環境は評価の殺し屋だからだ。市場全体は新しい状況に適応しなければならない：技術は進歩しているが、お金は依然として高価である。

**最も皮肉なことは：**

AIは本来、企業の利益を向上させるためのものでしたが、結果的に皆が待ち望んでいた利下げを「盗んで」しまったかもしれません。経済が良すぎるのも悩みの種です——少なくとも安いお金を借りたい人にとってはそうです。

言い換えれば：AIが本当に経済を過熱させた場合、連邦準備制度は消火用のホースを持ってくる必要がある。その利下げの宴？それは単なる伝説かもしれない。

（内容はマッキンゼーの報告に基づいて整理されたもので、参考用です）