午前3時、携帯電話が震え続けている。

友達が音声を送ってきて、声が震えている: "終わった、口座がゼロになった......7500Uがこんなに無くなった......"

彼女は少なくとも大きな滝を支えていると思ったが、相場を見てみると——2ポイントも下がっていなかった。

「ちょっと待って、どれくらいのポジションを持っているの？」私は何かおかしいと感じた。

スクリーンショットが送られてきた瞬間、私は驚愕しました：7500Uのアカウントで、彼女は7200Uを使って8倍のロングポジションを取りました。マージン使用率は96%、清算価格はほぼエントリープライスに張り付いています。これは取引ではなく、目隠しをしたまま綱渡りをしているようなものです。

多くの人は「全倉スホハ」が「利益最大化」と同じだと思っています。しかし、残酷な真実は：リスク管理がない全倉は、財布を時限爆弾にすることです。市場がちょっとくしゃみをするだけで、あなたのアカウントは直接送られてしまいます。

私は彼女に計算をしてあげました。1000Uを例に挙げます：

- 900Uを使って8倍のレバレッジをかけると、相場が逆に6%動くだけで、直接的な清算になります；
- しかし、同じ倍率で70Uだけを使用した場合、価格が78%偏離するまでロスカットされない——リスク耐性が13倍以上低下します。

彼女の96％のマージン使用率は、8倍のレバレッジに加え、2％の調整で強制清算を引き起こすのに十分です。相場が厳しいのではなく、ポジション管理が直接裸で走っているのです。

この半年で似たようなケースをたくさん見てきました。誰かはレバレッジを印刷機だと思い込んで、結果的に元本すら守れなくなった；誰かは「今回は違う」と思って、最後には法則が決して無効にならないことを発見しました。

契約はカジノではないが、多くの人がそれをロシアンルーレットのようにプレイしてしまっている。